Bayernfonds Australien 6 - Real IS

8. Prognostizierter Beteiligungserfolg und
Sensitivitätsanalysen
8.1 Darstellung des prognostizierten
Beteiligungserfolgs über den Prognosezeitraum
2010­2022
Die nachfolgende Tabelle zeigt den prognostizierten
Ertrag nach australischer Steuer und deutscher Abgeltungsteuer
für eine angenommene Beteiligung
von AUD 50.000.
Prognostizierte Ertragsberechnung für eine
Investition von nominal AUD 50.000 zzgl. Agio
nach Steuern in Australien und Deutschland 1) :
Betrachtungszeitraum 2010 – 2022
in AUD
Beteiligung 50.000
zzgl. 5 % Agio 2.500
Einzahlung insgesamt 52.500
Summe der prognostizierten Erträge vor
australischen Steuern inkl. Liquiditätsreserve
109.214
kumulierte Steuern in Australien -6.928
Kapitaleinlage inkl. Agio -52.500
Gesamtertrag nach Steuern in Australien 49.786
kumulierte Steuern in Deutschland bei
Anwendung der Abgeltungsteuer -488
Gesamtertrag nach Steuern in Australien
und deutscher Abgeltungsteuer 49.298
Zusammengefasst ergibt sich eine Prognoserendite
nach australischer Steuer und deutscher
Abgeltungsteuer 1) – ermittelt nach
interner Zinsfußmethode – von jährlich 6,7 % 2)
1) Ohne Auswirkungen des Progressionsvorbehalts in Deutschland.
2) Beachte eingeschränkte Vergleichbarkeit; siehe hierzu Punkt 7).
Die Berechnung der dargestellten Prognoserendite
unterliegt folgenden Annahmen:
1) Das Eigenkapital von AUD 50.000 zzgl. Agio
wurde am 10.12.2009 vollständig erbracht.
2) Die bei der Prospektaufstellung geltenden steuerlichen
Vorschriften und die in den steuerlichen
Erläuterungen (Tz. 11) dargestellte erwartete
Rechtsanwendung sind für den gesamten Prognosezeitraum
anwendbar. Die Beteiligung wird
von einer ausschließlich in der Bundesrepublik
Deutschland unbeschränkt einkommensteuer-
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pflichtigen natürlichen Person (insbes. mit Wohnsitz
oder gewöhnlichem Aufenthaltsort in der
Bundes republik Deutschland) im Privatvermögen
gehalten und nicht fremdfinanziert.
3) Die Werte wurden aus der konsolidierten Prog
noserechnung der Fondsgesellschaft und des
australischen Treuhandvermögens (Tz. 7) abgeleitet.
Die Ergebnisse beruhen auf einer Reihe von
Annahmen. Rundungsdifferenzen sind möglich.
4) Laufende Erträge aus der Vermietung des Fondsobjekts
und der Veräußerungsgewinn sind in
Australien zu besteuern. In Deutschland unterliegen
diese dem Progressionsvorbehalt. Die
Auswirkungen aus dem Progressionsvorbehalt
sind dabei nicht berücksichtigt, da diese sich
aus der jeweiligen individuellen Situation des
Anlegers ergeben. Angaben zum steuerlichen
Beteiligungsergebnis für Zwecke des Progressionsvorbehalts
sind Tz. 7 „Prognoserechnung“
zu entnehmen. Es wurde eine Veräußerung zum
Ende des Jahres 2022 angenommen. Die Auswirkungen
betreffend die Besteuerung der anteiligen
Zinseinkünfte aus der Anlage der Liquiditätsreserve
auf Ebene des Anlegers in Höhe der
Abgeltungsteuer zzgl. Solidaritätszuschlag sind
in der Ertragsberechnung berücksichtigt (siehe
hierzu Tz. 11).
5) Für Zwecke der Renditeermittlung wurde ein Verkauf
des Fondsobjekts zum 31.12.2022 zu einem
Verkaufspreis in Höhe einer Kapitalisierungsrate
von rd. 7,7 Prozent (Faktor ca. 12,99) bezogen
auf die prognostizierten Netto-Mieteinnahmen
für das Jahr 2023 unterstellt. Zudem wurde dieser
Verkaufspreis um kalkulatorische Verkaufsnebenkosten
von 0,5 Prozent, eine Abwicklungsgebühr
für die Real I.S. von einem Prozent des ermittelten
Brutto-Veräußerungserlöses sowie Kosten für die
Revitalisierung des Fondsobjekts reduziert (vgl.
hierzu Tz. 7.1.3). Die Höhe des Verkaufspreises
hängt von der tatsächlichen Immobilienmarktsituation
Ende des Jahres 2022 ab. Ob und wann
das Fondsobjekt tatsächlich verkauft wird, obliegt
einem Beschluss der Gesellschafterversammlung.
6) Ausschüttungen / Entnahmen erfolgen ab dem
Jahr 2010 jeweils zum 30.06. des Folgejahres. Die
Schlussausschüttung (siehe Tz. 7.6) erfolgt zum
31.12.2022.