Bayernfonds Australien 6 - Real IS

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7. Prognoserechnung Die Prognoserechnung, die auf dem zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung angestrebten Fondskonzept basiert, projiziert die zukünftige Entwicklung der Einnahmen und Ausgaben und somit einen aus heutiger Sicht möglichen Ergebnisverlauf des geplanten Immobilieninvestments. Diese in die Zukunft gerichteten Aussagen beruhen auf dem für die Fondsgesellschaft erstellten Konzept, das nach gegenwärtigen, nach bestem Wissen vorgenommenen Planungen und Einschätzungen entwickelt wurde. Die Prognosesicherheit der Annahmen nimmt für die weiter in der Zukunft liegenden Annahmen ab. Es muss daher mit materiellen Abweichungen von diesen Annahmen gerechnet werden (siehe hierzu die Hinweise in Tz. 3, insbesondere auch in Tz. 3.3). Insbesondere durch Änderungen der gesetzlichen Bestimmungen, der Rechtsprechung und / oder der Verwaltungsauffassung in Deutschland sowie in Australien, durch Änderungen gegenüber den Annahmen zur Entwicklung des Immobilienmarkts und der entsprechenden Vermietungs- und Veräußerungsbedingungen betreffend das Fondsobjekt, durch Änderungen bei einer etwaigen Refinanzierung der Investition oder durch Änderungen bei den zugrunde liegenden abgeschlossenen und beabsichtigten Verträgen können sich erhebliche Veränderungen der wirtschaftlichen und steuerlichen Eckdaten der Beteiligung ergeben. Die Einkünfte aus der Vermietung des Fondsobjekts sind auf der Ebene des Treuhandvermögens („BF Kambera Trust“) bzw. anschließend – unter Anrechnung des steuerlichen Ergebnisses und möglicher Steuerzahlungen auf der Ebene des Treuhandvermögens – von der Fondsgesellschaft in Australien zu versteuern. Insbesondere aufgrund steuerlicher Verlustvorträge kommt es voraussichtlich erst mit der Veräußerung der Fondsimmobilie zu einer tatsächlichen materiellen Steuerbelastung in Australien (siehe hierzu die Hinweise in Tz. 3.4 bzw. weitere Details in Tz. 7.3). Der Initiator geht in der Prognoserechnung von einer Haltedauer bis zum Ende des Jahres 2022 aus, was aus Sicht der Anleger einer Beteiligungsdauer von rd. 13 Jahren entspricht. Dieser Ansatz ist aus Sicht des Anbieters für Zwecke einer vorläufigen Geschäftsplanung sinnvoll, da die Grundmietzeit des vorgesehenen Mietverhältnisses mit dem Hauptmieter, der nationalen australischen Finanzbehörde, in diesem Jahr abläuft und dann eine Veräußerung des Fondsobjekts mit einem entweder verlängerten oder neu abgeschlossenen Mietverhältnis möglich wäre, was erfahrungsgemäß eine positive Auswirkung auf den erzielbaren Veräußerungserlös haben sollte. Die Prognoserechnung ist daher exemplarisch bis zum 31.12.2022 ab gebildet. Zu diesem Zeitpunkt wurde in der Prognose rechnung ein (direkter oder indirekter) Verkauf des Fondsobjekts angenommen. Ob zu diesem für Zwecke der Prognose unverbindlich angesetzten Zeitpunkt ein Verkauf sinnvoll oder möglich ist oder ob ein Verkauf weit vor oder weit nach diesem Zeitpunkt sinnvoll oder möglich ist, kann aus heutiger Sicht nicht eingeschätzt werden und hängt wesent lich von der zu diesem Zeitpunkt tatsächlichen Vermietungssituation und von den Bedingungen zur Veräußerung der Immobilie ab. Zunächst sieht die Prognoserechnung eine langfristige Vermietung des Fondsobjekts vor, die Grundlage dieses Beteiligungsangebots ist (siehe hierzu Tz. 7.1.3 sowie die Hinweise in Tz. 3.3.9). Die Prognoserechnung beruht in Verbindung mit den Ansätzen des Investitions- und Finanzierungsplans auf der Annahme, dass die Platzierung und Erbringung des erforderlichen Kommanditkapitals (zzgl. Agio) zum 10.12.2009 erfolgt. Sollte eine längere Platzierungsdauer erforderlich sein oder sollte eine Fremdfinanzierung in das Konzept eingebunden werden (z. B. als Zwischenfinanzierung eines Teils des erforderlichen Eigenkapitals), gehen daraus ggf. resultierende Finanzierungskosten, welche über den im Investitions- und Finanzierungsplan berücksichtigten Kosten in Höhe von AUD 825.000 liegen (Tz. 6.2, Position 4)), zu Lasten der Liquiditätsreserve (siehe hierzu Tz. 3.3.3 bzw. Tz. 3.3.4). Bei der Beteiligung des Anlegers an dem vorliegenden Beteiligungsangebot handelt es sich um ein Investment in australische Dollar. Auf der Ebene der Fondsgesellschaft bzw. des vorgeschalteten Treuhandvermögens werden die wesentlichen Zahlungsströme (z. B. aus der Vermietung des Fondsobjekts und aus der Anlage der freien Liquidität) ebenfalls in australischen Dollar geleistet, sodass auf der Ebene der Fondsgesellschaft bzw. des vorgeschalteten Treuhandvermögens voraussichtlich keine materiellen Währungsrisiken bestehen. Sofern Anleger ihre Kapitaleinlage durch einen Umtausch von Euro in australische Dollar leisten bzw. ihren Mittelrückfluss in australischen Dollar (Ausschüttungen / Entnahmen und anteiliger Veräußerungserlös) in Euro transferieren, sind sie entsprechenden Wechselkursschwankungen mit möglichen Auswirkungen auf die Rentabilität aus der Beteiligung ausgesetzt (siehe hierzu die Hinweise in Tz. 3.3.10). 78
Auf den Ausweis ggf. anfallender australischer Umsatzsteuer („Goods and Services Tax“, kurz „GST“) wurde verzichtet, da diese voraussichtlich auf die Mieter des Fondsobjekts umlegbar und als Vorsteuer erstattungsfähig ist. Die auf die umsatzsteuerbaren Leistungen in Deutschland entfallenden Umsatzsteuerbeträge, die voraussichtlich nicht als Vorsteuer geltend gemacht werden können, sind in den betreffenden Positionen enthalten. 79 Alle Beträge in der Prognoserechnung sind in australischen Dollar angegeben. Die Positionen in der Prognoserechnung stellen die Einnahmen und Ausgaben auf der Ebene des Treuhandvermögens („BF Kambera Trust“) sowie der Fondsgesellschaft auf konsolidierter Basis dar. Rundungsdifferenzen in dieser konsolidierten Darstellung sind möglich.
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Die Beteiligung an der Fondsgesells
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12.4 Persönlich haftender (Gründu
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12.7 Treuhänder des BF Kambera Tru
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13. Gesellschaftsvertrag § 1 Firma
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(2) Mit der Zulassung des Treuhandk
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Für Treugeber gilt das Vorstehende
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