<Title>

More documents

Recommendations

Info

Morgan Stanley SICAV 31 dicembre 2007 198 Nota integrativa (seguito) Al 31 dicembre 2007 alle politiche del Consiglio di Amministrazione, con criteri applicati costantemente a ciascun tipo specifico di contratti. c) Valutazione dei contratti di swap La valutazione dei contratti di swap correlati a un indice o a uno strumento finanziario sarà effettuata in base al valore di mercato di detta transazione di swap stabilito in buona fede secondo le procedure stabilite dagli Amministratori. Uno swap su tassi d’interesse è un contratto bilaterale in cui ognuna delle parti accetta di scambiare una serie di pagamenti di interessi con un’altra serie di pagamenti di interessi (normalmente a tasso fisso/variabile) in base a un importo figurativo che funge da base di calcolo e che di solito non viene scambiato. Il valore dei contratti di swap su credit default sarà determinato per mezzo di una valutazione riconosciuta e trasparente effettuata su base regolare e considerando lo strumento di debito applicabile. I profitti/(perdite) netti e l’utile rivenienti da credit default swap sono riflessi nei profitti/(perdite) netti realizzati su credit default swap nel Conto economico e nel Prospetto delle variazioni dell’attivo netto. L’utile conseguito viene distribuito secondo la politica di distribuzione del comparto. Il valore dei total return swap sarà determinato applicando periodicamente un metodo di valutazione riconosciuto e trasparente e con riferimento a un titolo, a un indice o a strumenti specifici e a un importo figurativo concordato. Tale titolo o strumento sottostante deve essere un valore mobiliare, mentre l’indice deve essere un indice di un mercato regolamentato. Il valore dei titoli sottostanti sarà preso in considerazione in sede di calcolo dell’investimento. Gli indici di rilievo comprendono, a titolo esemplificativo e non esaustivo, indici di valute, tassi d’interesse, di prezzi e a rendimento totale su tassi d’interesse, indici obbligazionari e indici azionari. I profitti/(perdite) netti e l’utile rivenienti da total return swap sono riflessi nei profitti/(perdite) netti realizzati su total return swap nel Conto economico e nel Prospetto delle variazioni dell’attivo netto. L’utile conseguito viene distribuito in base alla politica di distribuzione del comparto. d) Valutazione di opzioni Le opzioni acquistate sono registrate come investimenti; le opzioni scritte o vendute sono registrate come passività. Qualora l’esercizio di un’opzione determini un regolamento in contanti, la differenza tra il premio e i proventi del regolamento viene contabilizzata come utile o perdita realizzato/a. Nel caso in cui i titoli siano acquistati o consegnati contestualmente all’esercizio di un’opzione, il costo di acquisizione o i proventi di vendita vengono rettificati per l’importo del premio. Quando un’opzione viene chiusa, la differenza tra il premio e il costo sostenuto per chiudere la posizione viene contabilizzata come utile o perdita realizzato/a. Allo scadere di un’opzione, il premio viene contabilizzato come utile realizzato per opzioni scritte o come perdita realizzata per opzioni acquistate. e) Utili e operazioni su titoli Gli utili da dividendi sono registrati alla data ex dividendo. Gli utili da investimento maturano giornalmente. Gli sconti e i premi vengono aggregati come rettifiche all’utile da investimento. L’utile da prestito di titoli è registrato in base alla data di incasso. Le transazioni in titoli sono iscritte a bilancio alla data di acquisto o di vendita dei titoli. I profitti o le perdite realizzati sulla vendita di titoli vengono determinati in base al metodo del costo medio. f) Conversione di valute straniere Le transazioni in valuta straniera sono convertite nella valuta di ciascun Fondo all’ultimo tasso di cambio vigente su un mercato riconosciuto alla data delle transazioni. Attivi e passivi denominati in valuta straniera sono convertiti nella valuta di ciascun Fondo all’ultimo tasso di cambio disponibile vigente su un mercato riconosciuto alla data dello Stato patrimoniale. Lo Stato patrimoniale consolidato è presentato in dollari USA all’ultimo tasso di cambio disponibile vigente su un mercato riconosciuto alla data dello Stato patrimoniale, mentre il Conto economico e il Prospetto delle variazioni dell’attivo netto consolidati sono presentati in dollari USA al tasso di cambio medio vigente nel corso dell’anno. g) Valutazione delle operazioni pronti contro termine Nell’ambito di operazioni pronti contro termine, la Società acquista titoli e si impegna a rivenderli a una data e a un prezzo stabiliti di comune accordo con la controparte. Le operazioni pronti contro termine sono valutate al prezzo di costo maggiorato degli interessi maturati dalla data di acquisto. h) Consolidamento della controllata delle Mauritius Attualmente Indian Equity Fund effettua i propri investimenti tramite Morgan Stanley SICAV (Mauritius) Limited (la “Controllata”). Tutti gli attivi e i passivi, gli utili e le spese della Controllata sono consolidati nello Stato patrimoniale, nel Conto economico e nel Prospetto delle variazioni dell’attivo netto dell’Indian Equity Fund. Tutti gli investimenti detenuti dalla Controllata sono riportati singolarmente nel prospetto degli investimenti dell’Indian Equity Fund. La Controllata si espone a e corrisponde alcune commissioni e spese relative alla sua attività di investimento in India. Dette commissioni e spese possono comprendere costi e
199 Morgan Stanley SICAV 31 dicembre 2007 Nota integrativa (seguito) Al 31 dicembre 2007 commissioni di intermediazione, costi di transazione associati al cambio in e da rupie indiane in dollari USA, commissioni dovute a procura permanente, spese di registrazione e societarie nonché tasse associate alla costituzione e operazione della Controllata. 3 PRESTITO DI TITOLI Al 31 dicembre 2007, la Società prestava titoli per un valore di 1.295.261.546 USD e riceveva una garanzia con un valore di mercato al 31 dicembre 2007 pari a 1.388.050.547 USD. 4 OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE Ai sensi di un contratto di consulenza su investimenti, Morgan Stanley Investment Management, Inc. è stata nominata Consulente agli investimenti con il compito di prestare servizi di consulenza alla Società nell’ambito della gestione ordinaria dei diversi Fondi. Il Consulente agli investimenti percepirà dalla Società una commissione, che sarà corrisposta mensilmente in via posticipata e calcolata sulla base del valore dell’attivo netto quotidiano medio (al lordo della commissione) di ciascun Fondo attribuibile alle singole Classi di Azioni. Tutte le spese saranno pagate direttamente dalla Società e le commissioni corrisposte al Consulente agli investimenti corrisponderanno ai seguenti tassi annuali: Denominazione del Fondo Classe I, IH, IX e S Classe A, AH, AX, B e BX American Franchise Fund (5)(8)(4) 0,70% 1,40% Asian Equity Fund (3)(8) 0,75% 1,40% Asian Property Fund (3) 0,75% 1,40% Emerging Europe, Middle East and North Africa Equity Fund (3)(8) 1,10% 1,60% Emerging Markets Equity Fund (4) 1,10% 1,60% European Equity Fund 0,70% 1,20% European Equity Opportunities Fund (3) 0,75% 1,40% European Property Fund (3) 0,75% 1,40% European Small Cap Value Fund (3) 0,95% 1,60% European Systematic Equity Fund (6)(8)(4) 0,55% 1,00% Eurozone Equity Opportunities Fund (7) 0,75%* 1,40%** Global Brands Fund 0,75% 1,40% Global Equity Growth Fund (3) 0,75% 1,40% Global Property Fund (3) 0,85% 1,50% Global Small Cap Value Fund (4) 0,95% 1,60% Global Systematic Equity Fund (4) 0,55% 1,00% Global Value Equity Fund (8)(4) 0,75% 1,40% Indian Equity Fund (3) 0,90% 1,60% Japanese Equity Advantage Fund (3)(5) 0,75% 1,40% Japanese Equity Growth Fund (3) 0,95% 1,60% Japanese Systematic Equity Fund (3)(6) 0,55% 1,00% Japanese Value Equity Fund (3)(8) 0,75% 1,40% Latin American Equity Fund (8)(4) 1,00% 1,60% US Equity Fund 0,70% 1,20% US Equity Growth Fund (3)(5) 0,70% 1,40% US Property Fund (3)(8) 0,75% 1,40% US Small Cap Growth Fund (4) 0,95% 1,60% US Systematic Equity Fund (3)(6) 0,55% 1,00% US Value Equity Fund (3)(5) 0,70% 1,40% Emerging Markets Debt Fund (3)(5)(8) 0,90% 1,40% Emerging Markets Domestic Debt Fund (3) 0,90% 1,40% Euro Bond Fund (2)(4) 0,45% 0,80% Euro Corporate Bond Fund 0,45% 0,80% Euro Strategic Bond Fund (3)(8) 0,45% 0,80% Euro Total Return Bond Fund (3) 0,50% 0,85% European Currencies High Yield Bond Fund 0,50% 0,85% Global Bond Fund (3)(8) 0,45% 0,80% Short Maturity Euro Bond Fund 0,45% 0,80% US Bond Fund (2)(3) 0,45% 0,80% US Dollar Short Duration Fund 0,35% 0,70% Denominazione del Fondo Classe I, IH, IX e S Classe A, AH, AX, B e BX Global Convertible Bond (Euro) Fund 0,60% 1,00% Global Convertible Bond (USD) Fund 0,60% 1,00% Euro Liquidity Fund (3) 0,20% 0,50% US Dollar Liquidity Fund (1)(3) 0,20% 0,50% Global Diversified (Euro) Fund 0,60% 1,10% Global Diversified (USD) Fund 0,60% 1,10% Commodities Alpha Plus Fund (9) 0,55% 1,10% FX Alpha Plus RC 200 (Euro) Fund (3) 0,45% 0,80% FX Alpha Plus RC 200 (Sterling) Fund (3)(6) 0,45% 0,80% FX Alpha Plus RC 200 (US Dollars) Fund (3) 0,45% 0,80% FX Alpha Plus RC 400 (Euro) Fund (3) 0,70% 1,20% FX Alpha Plus RC 400 (Sterling) Fund (3)(6) 0,70% 1,20% FX Alpha Plus RC 400 (US Dollars) Fund (3) 0,70% 1,20% FX Alpha Plus RC 800 (Euro) Fund (3) 1,00% 1,50% FX Alpha Plus RC 800 (Sterling) Fund (6)(8) 1,00% 1,50% FX Alpha Plus RC 800 (US Dollar) Fund (3) 1,00% 1,50% (1) Solo US Dollar Liquidity Fund emette attualmente Azioni di Classe BX. (2) Solo US Bond Fund ed Euro Bond Fund emettono attualmente Azioni di Classe S. (3) Solo questi Fondi emettono attualmente Azioni delle Classi AX e IX. (4) Solo questi Fondi emettono attualmente Azioni di Classe AX. (5) Solo questi Fondi emettono attualmente Azioni di Classe AH. (6) Solo questi Fondi non emettono attualmente Azioni di Classe B. (7) Fondo rinominato il 31 maggio 2007 (precedentemente noto come European Equity Euro Hedge Fund). (8) Solo questi Fondi emettono attualmente Azioni di Classe IX. (9) Solo questo Fondo emette attualmente Azioni di Classe IH. * A decorrere dal 31 maggio 2007, la commissione di consulenza per gli investimenti è passata dallo 0,70% allo 0,75%. ** A decorrere dal 31 maggio 2007 la commissione di consulenza per gli investimenti è passata dall’1,20% all’1,40%. Nel caso dei singoli Fondi o Classi, il Consulente agli investimenti potrà decidere di rinunciare o abbuonare, in tutto o in parte, le sue commissioni, a sua sola discrezione, per un periodo di tempo indeterminato, al fine di ridurre l’impatto di tali commissioni sulle performance del Fondo o della Classe nel caso in cui l’attivo netto del Fondo o della Classe sia di entità insufficiente. I Fondi sono soggetti a una commissione mensile per servizi agli azionisti calcolata a un tasso annuo massimo pari allo 0,25% del valore attivo netto quotidiano medio consolidato dei Fondi attribuibile a tutte le sue Classi di Azioni. Per l’immediato futuro, la Società ha ridotto le commissioni per servizi agli azionisti in modo tale che i Fondi d’investimento azionari, obbligazionari, diversificati e alternativi siano soggetti a una commissione mensile per servizi agli azionisti pari a un tasso annuo dello 0,08% del Valore attivo netto giornaliero medio complessivo dei Fondi attribuibile alle Azioni delle Classi I, IX e IH e al tasso annuo dello 0,15% del Valore attivo netto giornaliero medio complessivo dei Fondi attribuibile alle Azioni delle Classi A, AX e AH e alle Azioni delle Classi B e BX. Analogamente, la Società ha inoltre ridotto le commissioni per i servizi resi agli azionisti in modo tale che i Fondi liquidità siano soggetti a una commissione mensile per servizi agli azionisti a un tasso annuo dello 0,05% del valore attivo netto quotidiano medio consolidato di tali Fondi attribuibile alla relativa Classe di Azioni. Le azioni di Classe S sono soggette a una commissione mensile per servizi agli azionisti pari a un tasso annuo dello 0,25% del valore attivo netto quotidiano medio consolidato dei Fondi attribuibile alle azioni di Classe S.
Page 1 and 2:
Lussemburgo, Egregio Azionis
Page 3 and 4:
10 aprile 2008 Egregio Azionista La
Page 5 and 6:
7. Varie ed eventuali. A favore Con
Page 7 and 8:
MORGAN STANLEY SICAV Società di In
Page 10 and 11:
Morgan Stanley SICAV 31 dicembre 20
Page 12 and 13:
Page 14 and 15:
Page 16 and 17:
Page 18 and 19:
Page 20 and 21:
Page 22 and 23:
Page 24 and 25:
Page 26 and 27:
Page 28 and 29:
Page 30 and 31:
Page 32 and 33:
Page 34 and 35:
Page 36 and 37:
Page 38 and 39:
Page 40 and 41:
Page 42 and 43:
Page 44 and 45:
Page 46 and 47:
Page 48 and 49:
Page 50 and 51:
Page 52 and 53:
Page 54 and 55:
Page 56 and 57:
Page 58 and 59:
Page 60 and 61:
Page 62 and 63:
Page 64 and 65:
Page 66 and 67:
Page 68 and 69:
Page 70 and 71:
Page 72 and 73:
Page 74 and 75:
Page 76 and 77:
Page 78 and 79:
Page 80 and 81:
Page 82 and 83:
Page 84 and 85:
Page 86 and 87:
Page 88 and 89:
Page 90 and 91:
Page 92 and 93:
Page 94 and 95:
Page 96 and 97:
Page 98 and 99:
Page 100 and 101:
Page 102 and 103:
Page 104 and 105:
Page 106 and 107:
Page 108 and 109:
Page 110 and 111:
Page 112 and 113:
Page 114 and 115:
Page 116 and 117:
Page 118 and 119:
Page 120 and 121:
Page 122 and 123:
Page 124 and 125:
Page 126 and 127:
Page 128 and 129:
Page 130 and 131:
Page 132 and 133:
Page 134 and 135:
Page 136 and 137:
Page 138 and 139:
Page 140 and 141:
Page 142 and 143:
Page 144 and 145:
Page 146 and 147:
Page 148 and 149:
Page 150 and 151:
Page 152 and 153:
Page 154 and 155:
Page 156 and 157:
Page 158 and 159: Morgan Stanley SICAV 31 dicembre 20
Page 220: Morgan Stanley SICAV 31 dicembre 20
show all

&lt;Title&gt;

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?

<Title>