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Morgan Stanley SICAV 31 dicembre 2007 200 Nota integrativa (seguito) Al 31 dicembre 2007 La commissione per i servizi resi agli azionisti viene corrisposta a Morgan Stanley Investment Management Limited (il “Distributore”) quale compenso per una serie di servizi forniti agli azionisti. Il Distributore può decidere di rinunciare integralmente o in parte alle commissioni spettantigli a fronte dei servizi resi agli Azionisti a propria assoluta discrezione e per un periodo indeterminato. Per ogni Classe di Azioni di determinati Fondi d’investimento alternativi, il Consulente agli investimenti può ricevere una commissione di performance del 20% (la “Commissione di performance”). La Commissione di performance sarà calcolata e maturerà giornalmente e sarà dovuta il 31 dicembre di ogni anno. Il Distributore percepisce inoltre una commissione di distribuzione per i Fondi azionari, obbligazionari, diversificati e alternativi, maturata giornalmente e pagata mensilmente, pari a un tasso annuo dell’1% del Valore attivo netto giornaliero medio delle Azioni delle Classi B e BX, quale compenso per la fornitura ai Fondi di servizi relativi alla distribuzione relativamente a tali Azioni. I Fondi liquidità corrisponderanno al Distributore una commissione di distribuzione, maturata quotidianamente e pagata mensilmente, pari a un tasso annuo dello 0,75% del valore attivo netto quotidiano medio delle Azioni di Classe B e BX. a) Morgan Stanley Investment Management Inc. e i subconsulenti di Morgan Stanley SICAV hanno stipulato transazioni dei tipi sotto specificati in cui un soggetto correlato possiede un interesse rilevante: i) transazioni relative a un investimento in cui una consociata ha percepito commissioni, mark up o mark down; oppure ii) transazioni relative a un collocamento e/o a una nuova emissione in cui la consociata partecipava quale membro del consorzio di sottoscrizione. Tutte le operazioni effettuate in nome e per conto di Morgan Stanley SICAV sono state eseguite nel corso delle attività ordinarie e alle normali condizioni commerciali. b) Il valore complessivo totale delle transazioni di Morgan Stanley SICAV eseguite attraverso società collegate è pari 2.549.046.610 USD; tali transazioni rappresentano il 6,76% delle transazioni totali. La commissione di intermediazione complessiva corrisposta alle società collegate è pari a 2.991.609 USD ed è pari a un tasso di commissione medio dello 0,12%. È stato eseguito un pagamento di 1.328.999 USD a Linklaters LLP (della quale è socio Freddy Bausch, amministratore della Società) per i servizi resi nel 2007, mentre a Morgan Stanley Investment Management Limited è stato corrisposto un importo di 1.000.299 USD a titolo di rimborso delle spese legali sostenute. Tali importi sono riportati alla voce spettanze professionali che compare nel Conto economico e nel Prospetto delle variazioni dell’attivo netto. Le spese amministrative e le commissioni dell’agente di trasferimento comprendono i costi di gestione di Morgan Stanley Investment Management Limited, filiale lussemburghese, per un totale di 1.590.201 USD. La Società ha sottoscritto un contratto di prestito di titoli con Morgan Stanley & Co. International Limited, Morgan Stanley Trading GmbH & Co KG, Morgan Stanley Securities Limited, Morgan Stanley & Co Incorporated e MSDW Equity Finance Service I (Cayman) Limited alle normali condizioni commerciali. L’accordo riguarda soltanto determinati titoli. c) Le transazioni perfezionate da US Dollar Liquidity Fund (il “Fondo”) con le proprie affiliate durante l’esercizio chiuso il 31 dicembre sono ammontate a 7.013.998 USD. Tali transazioni sono state eseguite alla pari/al costo ammortizzato più eventuali interessi maturati alla data della transazione e non vi è stata alcuna diluzione nei confronti del Fondo. Le transazioni sono state perfezionate nel miglior interesse degli azionisti. Successivamente al 31 dicembre 2007 Euro Liquidity Fund ha perfezionato un’altra transazione con le sue affiliate per un valore di 4.042.587 EUR. Tale transazione è stata eseguita alla pari più l’eventuale interesse maturato alla data della transazione stessa e non vi è stata alcuna diluzione nei confronti del Fondo. 5 TASSAZIONE Ai sensi delle leggi e delle prassi in vigore, la Società non è soggetta ad alcuna imposta sul reddito in Lussemburgo, né a imposte sui guadagni in conto capitale relativi alle plusvalenze realizzate sugli attivi della Società e i dividendi corrisposti dalla Società non sono soggetti a ritenuta d’acconto in Lussemburgo. Tuttavia, la Società è soggetta a un’imposta annua in Lussemburgo, calcolata in base a un’aliquota dello 0,05% del valore dell’attivo netto di tutti i Fondi (ad eccezione dei Fondi liquidità, per i quali l’aliquota applicata è dello 0,01% del rispettivo valore dell’attivo netto). Tale imposta viene versata trimestralmente ed è calcolata sulla base dell’attivo netto dei relativi Fondi al termine del trimestre imponibile. In Lussemburgo l’emissione di Azioni della Società non è soggetta a imposta di bollo o altra forma di prelievo fiscale, ad eccezione di un’imposta una tantum di 1.239,47 euro versata al momento della costituzione. I dividendi, gli interessi e i guadagni in conto capitale sui titoli detenuti dalla Società possono essere soggetti a ritenuta d’acconto non recuperabile o a imposte sui guadagni in conto capitale nel paese di origine.
201 Morgan Stanley SICAV 31 dicembre 2007 Nota integrativa (seguito) Al 31 dicembre 2007 6 TASSI DI CAMBIO Valuta Si riportano di seguito i tassi di cambio usati per la conversione in USD di attivo e passivo, inclusi titoli e partecipazioni in valuta straniera, al 31 dicembre 2007: ARS 3,151 = $1,00 AUD 1,141 = $1,00 BRL 1,775 = $1,00 CAD 0,985 = $1,00 CHF 1,128 = $1,00 CNY 7,304 = $1,00 COP 2017,250 = $1,00 CZK 18,108 = $1,00 DKK 5,080 = $1,00 EUR 0,681 = $1,00 GBP 0,499 = $1,00 HKD 7,800 = $1,00 HUF 171,975 = $1,00 IDR 9392,500 = $1,00 ILS 3,839 = $1,00 INR 39,300 = $1,00 JPY 111,555 = $1,00 KRW 932,200 = $1,00 MXN 10,92 = $1,00 MYR 3,307 = $1,00 NOK 5,411 = $1,00 NZD 1,296 = $1,00 PEN 2,999 = $1,00 PHP 41,26 = $1,00 PLN 2,444 = $1,00 RUB 24,558 = $1,00 SEK 6,422 = $1,00 SGD 1,438 = $1,00 THB 33,760 = $1,00 TRY 1,170 = $1,00 TWD 32,428 = $1,00 ZAR 6,811 = $1,00 7 ACCORDI DI “SOFT COMMISSION” Nel corso dell’esercizio né la Società, né il Consulente agli investimenti o il Subconsulente agli investimenti hanno stipulati accordi commissioni “soft”. 10 OPERAZIONI PRONTI CONTRO TERMINE Fondo Seguono i dettagli relativi a tutte le operazioni pronti contro termine in essere e alle relative garanzie al 31 dicembre 2007: Importo US Dollar Liquidity Fund 50.700.000 USD 51.717.021 USD 02.01.08 US Dollar Liquidity Fund 60.000.000 USD 61.200.013 USD 02.01.08 Le garanzie ricevute a fronte delle operazioni di pronti contro termine sono costituite da valori mobiliari. Le operazioni pronti contro termine sono state contabilizzate alla voce depositi a termine nello Stato patrimoniale. 11 RESPONSABILITÀ DELLA SOCIETÀ Gli Amministratori manterranno un gruppo di attivi separato per ciascun Fondo. Come tra Azionisti, ciascun gruppo di attivi sarà investito a esclusivo vantaggio del relativo Fondo. A decorrere dal 22 novembre 2007, le attività della Società saranno attribuite separatamente ai singoli comparti, pertanto i terzi creditori avranno diritto di rivalsa soltanto sulle attività del comparto interessato. 12 EVENTI SUCCESSIVI Valore di mercato di Garanzia ricevuta Le importanti variazioni di seguito riportate sono state apportate successivamente al termine dell’esercizio: Data di scadenza • In data 11 marzo 2008 Vittorio Ambrogi si è dimesso dall’incarico di Amministratore della Società e Laurence Magloire è stata nominata nuovo Amministratore della stessa. 8 PROSPETTI DELLE VARIAZIONI DI PORTAFOGLIO È disponibile gratuitamente per gli azionisti, che potranno farne richiesta presso la sede legale della Società o presso gli Uffici pagamenti nei paesi in cui la Società è autorizzata a vendere le proprie Azioni, un prospetto in cui sono delineate le variazioni nel portafoglio di investimenti per l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2007. Si veda l’elenco degli Agenti di pagamento riportato a pagina 205. 9 SCOPERTO DI CONTO Il Fondo ha accesso a uno scoperto di conto (lo “Scoperto”) presso J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. Lo Scoperto è stato istituito per fornire, all’occorrenza, finanziamenti temporanei/a breve termine subordinati a determinate restrizioni per far fronte ad attività di riscatto superiori ai livelli usuali. I prestiti estesi mediante lo Scoperto sono soggetti a un tasso di interesse stabilito di comune accordo.
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