Personalforschung an Hochschulen - Rainer Hampp Verlag

Zeitschrift für Personalforschung, 17. Jg., Heft 4, 2003 405
tal Managements“. Für die zukünftige Forschung gibt es jedoch viele Ansatzpunkte,
um die Theorie des WHCM weiter auszubauen: Hierzu gehören u.a. Analysen zu den
spezifischen Kausalketten zwischen einzelnen Personalwerttreibern und dem Unternehmenserfolg,
die Untersuchung des Einflusses von „Irrationalitäten“ und Mikropolitik
auf das WHCM oder die Übertragung seiner Methodik auf Bereiche außerhalb
der Privatwirtschaft, z.B. den öffentlichen Dienst.
In Summe geben die Ergebnisse der Dissertation Mut und Hoffnung für die Zukunft,
denn eines wurde ganz klar deutlich: Arbeitgeber und Arbeitnehmer sitzen im
selben Boot und können das Wohl ihres Unternehmens nur dann optimieren, wenn sie
eng miteinander kooperieren und sich nicht bekämpfen. Eine erfreuliche Perspektive!
Alwine Mohnen
Investitionssteuerung, Motivation und Performancemessung *
Betreuer:
Prof. Dr. Dr. h.c. Dr. h.c. Herbert Hax, Universität zu
Köln
1. Motivation und Problemstellung
Vor dem Hintergrund der gewachsenen Bedeutung von Kapitalmärkten ist die
Steuerung von Investitionsentscheidungen im Sinn einer marktwertorientierten Unternehmenssteuerung
von großer Bedeutung. Denn es sind vor allem die Entscheidungen
von mit Rechten zur Durchführung von Projekten ausgestatteten Managern,
die den Marktwert eines Unternehmens beeinflussen. Geht man von der Trennung
von Eigentums- und Verfügungsrechten aus, so liegt ein klassisches Agency-Problem
vor. Die Eigentümer kennen in der Regel nicht die möglichen Investitionsprojekte
oder sind nicht in der Lage, diese fachgerecht zu beurteilen. Aus der Delegation von
Entscheidungen folgt die Gefahr opportunistischen Verhaltens seitens des Managements.
1 Um dieser Gefahr entgegenzuwirken, werden erfolgsabhängige Entlohnungssysteme
eingeführt.
2. Theoretischer Hintergrund
Die Steuerung von Entscheidungen über Anreizmechanismen ist ein in den letzten
Jahrzehnten theoretisch viel beachtetes und praktisch relevantes Thema. Bislang
lag der Fokus auf der Vertragsform, der Frage also, welcher Funktionsverlauf zu
*
1
Erschienen unter dem Titel „Performancemessung und die Steuerung von Investitionsentscheidungen“,
2002, Beiträge zur betriebswirtschaftlichen Forschung, Gabler Verlag und
Deutscher Universitätsverlag, Wiesbaden (290 S.).
Im Folgenden werden die Begriffe Eigentümer und Principal sowie die Begriffe Manager und
Agent synonym verwendet.