2013-2014 Makivik Annual Report

ᑮᓇᐅᔭᓕᕆᔨᒻᒪᕆᒃ
Treasurer
Trésorier
ᐋᓐᑎ ᐲᕐᑎ
ᑮᓇᐅᔭᓕᕆᔨᒻᒪᕆᒃ
©OLIVIER BENOIT-POTVIN
ᓯᕗᓪᓕᐹᒥ, ᓇᑯᕐᒦᔪᐊᕐᐳᖓ ᐊᖏᖃᑎᒌᓐᓂᒥᑦ ᐱᕙᓪᓕᖁᑎᑕᕐᑕᑐᓂᒃ ᐅᕙᓐᓂᒃ ᐳᕿᐊᓱᒐᑎᒃ
ᓂᕈᐊᕐᓂᖃᓚᐅᔪᒻᒪᑕ ᒪᑭᕝᕕᒧᑦ ᑮᓇᐅᔭᓕᕆᔨᒻᒪᕆᒋᔭᐅᓚᖓᓕᕐᑎᓗᖓ. ᓂᕈᐊᕐᑕᐅᒪᓂᕋᓂ, ᐅᖃᕈᒪᕗᖓ
ᑐᓴᐅᒪᑎᑦᓯᓂᕐᓴᐅᖃᑦᑕᓚᖓᓕᕆᐊᒥᒃ ᒪᑭᕝᕕᐅᑉ ᑮᓇᐅᔭᖁᑎᒥᒍᑦ ᖃᓄᐃᓕᖓᔪᒦᓐᓂᖏᓐᓂᒃ.
ᐅᖃᒻᒪᕆᑦᓯᒪᕗᖓᓗ ᐃᓄᕐᓴᑎᑦᓯᕆᐊᒋᓛᕆᐊᒥᒃ ᒪᑭᕝᕕᐅᑉ ᐃᓗᓐᓈᒍᑦ ᑮᓇᐅᔭᕐᑐᕈᑎᖏᓐᓂᒃ
ᑮᓇᐅᔭᓂᓪᓗ ᐃᑎᕐᑎᓯᓂᕐᓴᐅᓇᓱᓪᓗᖓ ᓱᕐᖁᐃᑐᒥᒃ ᐱᕙᓪᓕᖁᑎᑕᕐᑕᑐᑦ ᑮᓇᐅᔭᒻᒪᕆᖁᑎᖏᑦ
ᐱᕈᕐᐸᓂᐊᖏᓐᓇᓂᐊᖁᓪᓗᒋᑦ ᓱᕐᖁᐃᑐᒥᓪᓗ ᒪᑭᕝᕕᐅᑉ ᑮᓇᐅᔭᑎᒍᑦ ᖃᓄᐃᖕᖏᓯᐊᕐᑐᓴᐅᓂᖓ
ᑲᔪᓯᓂᐊᖁᓪᓗᒍ ᑭᖑᕚᖑᓛᕐᑐᓄᑦ ᖃᓄᐃᑦᑐᒦᓐᓂᖃᖁᓇᒋᑦ.
ᑮᓇᐅᔭᕐᑐᓇᑦᑎᒍᑦ ᐊᕐᕌᒍᕆᓚᐅᔪᔭᑦᑎᓂ 2013-2014-ᒥ, ᐊᒥᕆᑫᑦ ᓄᓇᕐᔪᐊᓕᒫᖏᑕ
ᑕᕐᕋᖓᓂᒃ ᑮᓇᐅᔭᓕᕆᕕᒻᒪᕇᑦ ᖃᓄᐃᓕᖓᓂᖏᑦ ᖁᒻᒧᑦ ᐃᖏᕐᕋᖏᓐᓇᓚᐅᕐᖁᑦ ᐳᕐᑐᓂᕐᐹᒥᓄᑦ
ᑎᑭᐅᑎᕋᑕᕐᓱᑎᒃ ᓯᑉᑎᐱᕆ 2014-ᒥ. Dow Jones Industrial Average-ᑯᑦ ᐊᒻᒪᓗ S&P500-ᑯᑦ
ᓄᒃᑭᕆᐊᕈᑎᖃᓚᐅᔪᒻᒥᔪᑦ 12.6%ᓂᓪᓗ 16.4%-ᓂᓪᓗ ᐊᒻᒪᓗ S&P/TSX Composite Index-ᖏᑦ
ᖁᒻᒧᑐᐃᓐᓇᓚᐅᔪᒻᒥᔪᓂ 17%-ᒥᒃ ᖁᕝᕙᕆᐊᕈᑎᖃᕐᓱᑎᒃ. ᐱᔪᕆᒪᒍᑎᖃᕐᐳᖓ ᑐᓴᕐᑕᐅᑎᑦᓯᒋᐊᒥᒃ
ᒪᑭᕝᕕᒃ ᑖᒃᑯᓂᖓ ᖁᑦᓯᓂᕐᐹᓴᓕᐊᖑᒪᔪᓂᒃ ᖄᖏᐅᑎᔭᖃᓚᐅᕆᐊᖓ. ᓯᑉᑎᒻᐱᕆ 30, 2014-ᒥ,
ᑎᑭᐅᑎᔭᕗᓪᓗ ᑎᑭᐅᑎᖕᖏᑕᕗᓪᓗ ᐅᑎᕐᕕᐅᒍᑎᑎᒍᑦ ᐊᒥᕆᑲᒥᐅᑦ ᑮᓇᐅᔭᓕᐅᕋᓱᕝᕕᖏᑎᒍᑦ
ᖁᑦᓯᓂᖃᓚᐅᕐᑐᑦ 20.14%-ᓂᒃ ᐊᒥᕆᑲᒥᐅᑦ ᑮᓇᐅᔭᓂᒃ ᑭᓯᑦᓯᒍᑎᖏᑎᒍᑦ, ᐊᒻᒪᓗ 21.48%-ᓂᒃ
ᑲᓇᑕᒥ ᑮᓇᐅᔭᓕᐅᕋᓱᕝᕕᑎᒍᑦ ᐱᓇᓱᒍᑎᕗᑦ. ᐊᒥᕆᑲᒥᐅᑦ ᓄᓇᖓᓐᓂ ᑮᓇᐅᔭᓕᐅᕈᑎᒋᓇᓱᑦᑕᕗᑦ
Andy Pirti
Treasurer
First of all, I sincerely thank the beneficiaries who put their trust in
me when they elected me as Makivik’s Treasurer. During my term,
I promised more transparency with regard to Makivik’s finances.
I also pledged to reduce the Corporation’s overall expenses and
attain higher revenues to ensure our Beneficiaries’ Equity continues
to grow and to ensure the financial health of the Corporation for
generations to come.
Throughout our 2013-2014 fiscal year, North American stock
indexes maintained an upward trend hitting record highs in
September 2014. The Dow Jones Industrial Average (DJIA) & S&P500
strengthened by 12.6% and 16.4% respectively and the S&P/TSX
Composite Index soared by 17%. I’m proud to report Makivik’s stock
portfolio outperformed the indexes. As at September 30, 2014, our
realized and unrealized return on our US stock portfolio was 20.14%
in US dollars (USD), and 21.48% for the Canadian stock portfolio.
Our US stock portfolio also benefitted from an 8% depreciation of
the Canadian dollar (CAD) versus the US dollar, resulting in foreign
exchange gains.
Unfortunately, our money market and bond portfolios did not
perform as well due to the stagnant interest rate environment.
We’ve endured this historically low interest rate environment for a
number of years. The interest rate in the US has remained essentially
at zero percent since 2008 and the Bank of Canada has kept the
interest rate at 1.00% since 2010. This past summer, the European
Central Bank (ECB) cut their benchmark interest rate to 0.15%, a
Andy Pirti
Trésorier
Je tiens tout d’abord à remercier les bénéficiaires qui m’ont accordé
leur confiance en m’élisant au poste de trésorier de Makivik. Je
m’engage à faire preuve de transparence au sujet des finances de
Makivik pendant mon mandat, et à réduire les frais généraux de
fonctionnement de la Société afin de maximiser la croissance de
l’avoir des bénéficiaires de manière à assurer la santé financière de
la Société pour les générations à venir.
Au cours de l’exercice 2013-2014, les indices boursiers nordaméricains
ont maintenu une tendance à la hausse, atteignant des
niveaux record en septembre 2014. Les indices Dow Jones et S&P ont
respectivement augmenté de 12,6 % et 16,4 %, tandis que l’indice
composé S&P/TSX augmentait de 17 %. Je suis fier de signaler que
le rendement du portefeuille d’actions de Makivik a dépassé ces
rendements. En date du 30 septembre 2014, le rendement réalisé
et non réalisé de notre portefeuille d’actions américaines atteignait
20,14 % en dollars américains, et le rendement réalisé et non réalisé
de notre portefeuille boursier canadien était de 21,48 %. Notre
portefeuille boursier américain a également bénéficié de la dépréciation
de 8 % du dollar canadien par rapport au dollar américain
en raison des gains sur le marché des changes.
Malheureusement, nos portefeuilles monétaires et obligataires
n’ont pas connu d’aussi bons rendements en raison de la stagnation
des taux d’intérêt qui perdure depuis quelques années. Le taux
d’intérêt aux États-Unis demeure presque à zéro pour cent depuis
2008, et la Banque du Canada maintient le taux d’intérêt à 1,00 %
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