El-BAHITH REVIEW Number 10 _ University Of Ouargla Algeria
Annual refereed journal of applied reserch in economic, commercial and managment sciences
Annual refereed journal of applied reserch in economic, commercial and managment sciences
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
____________________________________________________________<br />
أثر الأزمة المالية العالمية على أداء سوق الدوحة للأوراق المالية خلال الفترة 2009-2007<br />
0.05<br />
علاقة ارتباط طردية بين إجمالي تعاملات المستثمرين غير القطريين وأداء سوق الدوحة للأوراق المالية للفترة قبل الأزمة، وهذا<br />
الارتباط دال إحصائيا عند مستوى أقل من بين أداء سوق الدوحة للأوراق المالية وتعاملات غير القطريين، إذ بلغ معامل<br />
الارتباط للفترة قبل حدوث الأزمة ليفسر الدور الايجابي للاستثمار الأجنبي غير المباشر على أداء سوق الدوحة للأوراق<br />
المالية.<br />
0.675<br />
بينما للفترة بعد الأزمة المالية آانت علاقة الارتباط سالبة وقوية جدا بين تعاملات القطريين وأداء سوق الدوحة للأوراق<br />
المالية، حيث تبين وجود علاقة ارتباط سالبة وقوية جدا ودالة إحصائيا عند مستوى دلالة أقل من بين أداء سوق الدوحة<br />
للأوراق المالية وتعاملات غير القطريين، إذ بلغ معامل الارتباط للفترة بعد حدوث الأزمة، حيث أنه آلما قل تعاملات غير<br />
القطريين ازداد عدد الأسهم المكتتب بها في سوق الدوحة للأوراق المالية، وبالتالي فإن سوق الدوحة للأوراق المالية لم يتأثر<br />
بانسحاب الاستثمارات الأجنبية الغير مباشرة.<br />
0.001<br />
-0.90<br />
:<br />
خلاصة توصلنا في نهاية هذا المقال وبعد التحليل الإحصائي لبيانات مؤشر سوق الدوحة للأوراق المالية ومؤشرات القطاعات<br />
الاقتصادية وتعاملات المستثمرين الأجانب للفترة قبل وبعد الأزمة المالية العالمية إلى جملة من النتائج أهمها<br />
:<br />
انعكست الأزمة المالية العالمية بآثارها على أداء سوق الدوحة للأوراق المالية، نتيجة لانخفاض مؤشر السوق المرجح<br />
بالقيمة السوقية للأسهم القابلة للتداول، حيث آان أداء البورصة أفضل في الفترة التي سبقت وقوع الأزمة إذ بلغ متوسط<br />
مؤشر السوق المرجح بالقيمة السوقية للأسهم القابلة للتداول للفترة قبل الأزمة وبحرآة تداول نشطة مقارنة<br />
بمؤشر السوق بعد وقوع الأزمة الذي انخفض ليصل إلى وبفرق متوسط بلغ لصالح الفترة قبل وقوع<br />
الأزمة. وفي الواقع أن هذا الانخفاض يعود إلى عوامل نفسية سيطرت على توجهات المستثمرين، وخاصة الصغار<br />
منهم، إضافة إلى دور المضاربين بتخفيض الأسعار واستغلال الظروف الغير طبيعية، ولكن سرعان ما استعاد السوق<br />
القطرية عافيتها، وآانت الأقل تراجعا بين أسواق وبورصات دول مجلس التعاون الخليجي.<br />
3867.1<br />
<strong>10</strong>257<br />
6389.9<br />
-<br />
تأثر آل من قطاعي البنوك والتأمين بشكل آبير بتداعيات الأزمة المالية العالمية، حيث انخفض مؤشر قطاع البنوك<br />
بفرق متوسط بلغ نقطة لصالح الفترة قبل الأزمة، وذلك على الرغم من أن البنوك القطرية لم تشهد أي حالة<br />
إفلاس تذآر ولم تتأثر بشكل مباشر بتداعيات أزمة الرهن العقاري الأمريكية، ويعود سبب انخفاض هذا القطاع إلى<br />
عوامل نفسية، حيث أن النظام المصرفي القطري لا يعاني من نقص السيولة، وأن البنوك والمؤسسات المالية القطرية<br />
تتمتع بملاءة مالية عالية، بينما يعود سبب انخفاض أداء القطاع الصناعي للفترة بعد الأزمة المالية إلى تخوف<br />
المستثمرين في هذا القطاع من أن تمتد الأزمة إلى القطاع الحقيقي، أما القطاع الخدمي فإن فرق المتوسط في مؤشر هذا<br />
القطاع لا يعكس إلا تأثير محدود للأزمة المالية وهو في واقع الحال تأثيرات نفسية سيطرت على سلوك المستثمر<br />
القطري.<br />
5445<br />
-<br />
للاستثمار الأجنبي غير المباشر دور في التأثير على أداء أسواق الأوراق المالية العربية، إذ لعبت هذه الاستثمارات دور<br />
في إظهار الآثار السلبية للأزمة المالية، وبمجرد حدوث الأزمة المالية العالمية اندفع المستثمرين الأجانب لبيع أسهمهم<br />
وتصفية مراآزهم الاستثمارية تحسبا من هبوط الأسعار، غير أن سوق الدوحة للأوراق المالية لم يتأثر بانسحاب<br />
الاستثمارات الأجنبية على عكس الأسواق المالية لدول مجلس التعاون الخليجي، إذ بلغ معامل الارتباط بين أداء<br />
سوق الدوحة للأوراق المالية وتعاملات غير القطريين للفترة بعد حدوث الأزمة حيث أنه آلما قل تعامل المستثمرين<br />
الأجانب ازداد عدد الأسهم المكتتب بها، وبالتالي فإن سوق الدوحة للأوراق المالية لم يتأثر بانسحاب الاستثمارات<br />
الأجنبية.<br />
-0.90<br />
-<br />
222
Change language