Año 10, t. 14, entrega 1 (1903) - Publicaciones Periódicas del Uruguay

Anales de la Universidad 17
emisión bancaria, cuya cifra dimos ya y que está notablemente
deprimida.
EL BILIiETE INCONVERTIBLE
Hemos extractado el decreto-ley de 1865, que es la base fundamental
de nuestra organización bancaria. Ese decreto ha sufrido
paréntesis de consideración en todos nuestros grandes trastornos
comerciales, y ha sufrido también modificaciones permanentes en
las diversas tentativas realizadas para arraigar en el país la institución
de los bancos nacionales ó de los bancos de estado, con
grave daño de los más vitales intereses económicos y financieros.
De unas y otras alteraciones de las que felizmente ha salido ileso
nuestro régimen metálico, nos ocuparemos en los capítulos relativos
á las crisis comerciales y á la legislación bancaria.
La crisis del año 1868 dio origen á la suspensión de pagos de
la mayoría de los bancos, resolviendo en esas circunstancias el estado
hacerse cargo de la emisión circulante. La crisis del año 1874,
agravada por el derrumbe político del año siguiente, dio lugar á
nuevas suspensiones de pagos y á una fuerte emisión de billetes
inconvertibles por cuenta del erario público. La crisis del año
1890 planteó el mismo problema con ocasión de la quiebra del
banco nacional, haciéndose también cargo el estado de los billetes
circulantes á la sazón. En la segunda de esas crisis, el estado tomó
sobre su responsabilidad la suma de 12:125,335 pesos, que anotamos
por ser la más alta de los tres períodos.
Tienen positivo interés para demostrar las tendencias metalistas
del país, los siguientes datos del registro de cotizaciones oficiales
de la bolsa de Montevideo sobre las oscilaciones sufridas por el
papel inconvertible, durante los tres períodos de la referencia :