“SEPARAZIONE PATRIMONIALE E AUTONOMIA PRIVATA”
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Altro dovere incombente sul trustee è di non confondere, tenendo invece separati, i beni<br />
conferitigli in trust da quelli suoi personali e da quelli rientranti in altri trust (duties of<br />
segregation and earnmarking) 360 .<br />
Inoltre, sempre nell’atto costitutivo, il settlor programma, di regola, l’attribuzione ai<br />
beneficiaries, od a taluni di essi, delle res che formano oggetto del trust, attribuzione<br />
che avrà luogo una volta decorso il termine stabilito o, comunque, al momento della<br />
cessazione del trust dipendente dal altra causa.<br />
Più in particolare, sotto il profilo economico, la posizione dei beneficiari di un trust può<br />
atteggiarsi in distinti modi. Infatti può essere riconosciuto, ad uno o più soggetti, il<br />
diritto a percepire il reddito prodotto dal capitale gestito. Ulteriore possibilità è che sia<br />
attribuito il diritto ad ottenere (tutto o parte) del capitale gestito una volta cessato il<br />
trust. Ancora, ai beneficiari potrebbero essere riservati entrambi i diritti, il primo<br />
esigibile nel corso della durata del trust, il secondo, invece, al momento della cessazione<br />
dello stesso 361 .<br />
Particolare tutela gode il beneficiario del trust nel caso del c.d. breach of trust, che<br />
ricorre, per esempio, quando il trustee trasferisca la proprietà dei beni ad un terzo che<br />
paghi un corrispettivo senza avere, tuttavia, conoscenza 362 (notice) della violazione dei<br />
al di fuori del Regno Unito o il trustte si fosse trovato per più di un anno all’estero. Inoltre il trustee<br />
poteva pur sempre ingaggiare un agent (ad esempio un solicitors o un broker) per compiere tutti gli atti<br />
che siano necessari o eseguire quelli che siano già stati stabiliti Il recente Trustee Act 2000 s11(1) ha<br />
tuttavia stabilito la delegabilità delle funzioni del trustee fatta eccezione per quelle indicate nel medesimo<br />
testo normativo. Su tale riforma si veda J. E. PENNER, The law of Trusts, p. 278<br />
360 Si veda in proposito W. F. FRATCHER, Trusts, p. 62 e ss., che ricorda come siffatti obblighi siano stati<br />
elaborati dalle corti al fine di scoraggiare il trustee dall’utilizzare i beni oggetto del trust ai propri fini.<br />
L’A. notava tuttavia come i duties of segregation and earnmarking rendessero difficile, per trustee<br />
professionali come le banche, usare strumenti di investimento di massa (p.64): “Broker’s commissions are<br />
higher on purchase of small lots of securities than on hundred-share lots, it is impossible to obtain the<br />
desirable degree of diversification in investing a very small fund, and sometimes no suitable investment is<br />
obtainable for a very small price”<br />
361 Si vedano le osservazioni di J. E. PENNER, The law of Trusts, p. 25, a proposito della particolare<br />
malleabilità che il trust consente al settlor nella determinazione della attribuzione per i beneficiari: “That<br />
is, of course, the main reason settlors benefit people trough trusts in the first place, so that they can decide<br />
what the beneficiaries will get out of the property, in other words, to give them a specified benefit from<br />
the property without giving them ownership. (corsivo dell’A.)”.<br />
362 L’espressione usata dai common lawyers è bona fide purchaser, facendosi con ciò riferimento ad una<br />
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