“SEPARAZIONE PATRIMONIALE E AUTONOMIA PRIVATA”

58/1998), la legge sui fondi pensione (art. 4, d.lgs 21 aprile 1993, n. 124), la legge sul
finanziamento delle infrastrutture (art. 8 comma 4, d.l. 15 aprile 2002, n. 63, convertito
dalla l. 15 giugno 2002 n. 112) e, da ultimo, l’introduzione dei patrimoni destinati ad
uno specifico affare 58 .
La moltiplicazione di tali ipotesi di separazione patrimoniale nella legislazione
commerciale e finanziaria non pare possa essere invocata per smentire l’avocazione a
se, da parte del legislatore, del potere di creare nuove ipotesi di limitazione e
separazione patrimoniale.
In proposito deve infatti notarsi che, specie alcune di esse, accompagnano interventi del
legislatore che potrebbero essere quasi definiti di politica economica, e trovano
inequivocabilmente in essi la propria ratio 59 . Tali casi non possono essere segnalati
come un cambio di strategia del Legislatore per la tutela del credito in quanto
quest’ultima è considerata in chiave strumentale al raggiungimento di un altro
obbiettivo.
Altrove, invece, la separazione patrimoniale si presenta non già come uno strumento a
disposizione della autonomia privata, ma, piuttosto, come disciplina inderogabile dalla
(e della) medesima 60 : per svolgere una determinata attività il soggetto economico dovrà
mantenere distinti determinati portafogli, che resteranno insensibili alle obbligazioni del
loro comune titolare.
58 Discipline, queste ultime, richiamate da A. ZOPPINI, Autonomia e separazione del patrimonio nella
prospettiva dei patrimoni separati della società per azioni, in Riv. dir. civ., 2002, I, p. 546, nonché, più di
recente, da G. DORIA, Il patrimonio finalizzato, in Riv. dir. civ., 2007, p. 494 e ss.. A. BUONFRATE,
Patrimonio destinato e separato, in Digesto delle discipline civilistiche, sezione civile, aggiornamento **,
II, Torino, 2007, ravvisa gli estremi della separazione patrimoniale anche con riferimento alla disciplina
del project financing di cui al d.lgs. 163/2006 artt. 153/156. Secondo l’A. infatti “con la costituzione
della società di progetto, una società veicolo che ha come oggetto sociale la realizzazione e gestione del
progetto da finanziare, si persegue lo scopo di isolare il progetto rispetto alle altre attività dei promotori,
con benefici sia per i destinatari dei finanziamenti che per i finanziatori”. Tale lettura, tuttavia, sembra
dimenticare che la società di progetto è pur sempre un soggetto di diritto distinto rispetto ai soggetti
promotori: basta tale considerazione per confutare la assimilazione di tale ipotesi alla tecnica della
separazione patrimoniale.
59 Si pensi, per esempio, alla c.d. legge sulle società per il finanziamento delle infrastrutture, ossia all’art.
8 comma 4, d.l. 15 aprile 2002, n. 63.
60 È il caso questo della disciplina della cartolarizzazione, dell’art. 22 del d.lgs. 58/1998, dell’art. 117 del
d.lgs. 209/2005.
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