Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

ezulta relaţia dintre E.T.E şi E.S.O:
E.T.E = E.S.O- A Creanfe de exploatare + A Datorii de exploatare
Diferenţa: A Create de exploatare - A Datorii de exploatare, este
denumita: Variaţia operapor comerciale în curs de realizare.
Deci E.T.E = E.S.0 - A Operatiilor comerciale in curs
Aceasta reiafie evidentiaza rolul capital jucat în determinarea trezoreriei, de
politica comerciala (politica de cump arare şi de vanzare, credit
intertntreprinderi).
Prima modalitate de calcul a excedentului de trezorerie al exploatarii se
preteaza foarte bine la un demers previzional ţîn bugetul de trezorerie). b) Printro
relate sitriilara celei privind excedentul global de trezorerie.
tn acest caz, trezoreria este determinate de fluxurile generatoare de nevoi
şi resurse cor-ectate cu decalajele aparute între nasterea fluxurilor financiare şi
realizarea lor efectiva în cadrul trezoreriei.
Fluxuri de nevoi — ------ ► Decalaje de trezorerie — ------ ► f|UX de trezorerie
sau resurse (creanţe,datorii,stocuri)
Finanţare degaţata — Decalaje de = Trezoreria
de întreaga activitate trezorerie (NFR) globala
Aceasta relate aplicata operatiilor de exploatare devine :
Finanţarea degaţata — Decalaje privind = Trezoreria
din exploatare exploatarea exploatarii
I I I
EBE ANFRE ETE
Legatura dintre excedentul de trezorerie al exploatarii (ETE) şi excedentul
brut de exploatare (EBE) este pusa în evident de urmatoarele relatii:
(1) ETE = Vanzari fara taxe - Cumparari fara taxe - Alte cheltuieli de exploatare -
- ACreantelor de exploatare + ADatoriilor de exploatare
(2) EBE = Vanzari fara taxe + Producfia stocata (Sp-Si) + Producţia imobilizata -
- Cumparari fara taxe - AStocuri (S -Si) - Alte cheltuieli de
exploatare
din (2) - (1) => EBE - ETE = Produc^a stocata (Sr-Si)+AStocurilor(SrSf) +
+Productia imobilizata+ACreantelor de
exploatare - ADatoriilor de exploatare
Productia stocata(Sf-Sj) + AStocurilor(SrSf)= Variatia generala a stocurilor (ASt)
EBE - ETE = ASt + ACreantelor expl. - ADatoriilor de expl. + Productia
imobilizata
ASt + ACreantelor expl. - ADatoriilor de expl. = ANFRE De
unde rezulta relatia: ETE = EBE - ANFRE - Productia imobilizata
153