Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

More documents

Recommendations

Info

Activitate comerciala" Activitatea industrials Vanzari de marfuri Marja Cumparari de comer- marfuri cialS - variaţia stocurilor de marfuri Marja com. Producţia exerciţiului Marja comercialS Producţia vandutS Prod, stocat Producfa imob. a Consumuri de la terţi VALOAREA ADAUGATA Imp ?i Chelt. EXCEDENTUL Alte venit. taxe cu BRUTDE expl. şi pers EXPLOATARE Venit. din proviz. Alte ch. de expl REZULTA- Venituri Amortz. şi TULDIN financiare proviz. EXPL calculate (PROFIT) Chelt. excep;. Impozit pe profit REZULTATUL NET (PROFIT) Subv. de expl. Chelt. Financ RE2ULTATUL CURENT (PROFIT) Fig. 2.4 Cascada soldurilor intermediare de gestiune Venit. ExcepJ (revandute) include preţul de cumparare (pret, fara TVA) majorat cu cheltuielile accesorii de cumparare şi corectat cu variaţia stocurilor de marfuri. Marja comerciala este principalul indicator de apreciere a performanţelor unei activitaţii comerciale. Daca cifra de afaceri este un indicator de volum al activitaţii, suma marjei comerciale, generata de cifra de afaceri realizata, este indicatorul indispensabil pentru aprecierea gestiunii unei întreprinderi comerciale. Practica demonstreaza ca, doua întreprinderi cu activitate comerciala pot realiza, cu aceeasi cifra de afaceri, marje comerciale diferite. Or, marja comerciala constituie singura resursa veritabila a mtreprinderii comerciale. Analiza tendinţei in timp a ratei marjei comerciale (marja comerciala/cifra de afaceri) şi compararea acesteia cu cele înregistrate de alte întreprinderi, din acelasi sector, constituie elementele de baza în evaluarea performantelor financiare ale acestor întreprinderi. 82
Marimea marjei comerciale este un element care trebuie apreciat in functie de tipul politicii de vanzare promovata de întreprindere. De pilda, marjele comerciale ridicate corespund în general, întreprinderilor specializate în corner} de lux, sau comerj traditional care asigura şi service dupa vanzare. Din contra, întreprinderile care dispun de suprafeje comerciale mari şi practica metode de vanzare prin autoservire, vor înregistra marje comerciale mai reduse. Pentru aprecierea oportunitatii politicii comerciale pomovata de întreprindere, marja comerciala trebuie descompusa pe produse sau evidenţiata pe ramuri de activitate. De asemenea, variaţia marjei trebuie explicate în functie de rotatia stocurilor, stiut fiind faptul ca reducerea marjei ar trebui, în mod normal, sa fie compensate printr-o crestere a vanzarilor, care conduce, în principiu, la o reorientare a politicii comerciale. In fine, marja comerciala se constituie ca un indicator de baza pentru studiile previzionale, pemnitend determinarea pragului de rentabilitate, sau punctului critic al unei activitafi comerciale (cheltuieli fixe/marja comerciala unitara). In mod similar, şi cu semnificaţie apropiate, întreprinderile industriale sau de service, pot calcula un indicator denumit marja asupra consumurilor materiale, ca diferente între producţia exercifiului şi consumurile materiale (cumparari de materii prime şi materiale minus cresterea, sau plus diminuarea, stocurilor de materii prime si materiale în cursul perioadei de gestiune). Aceasta marja este cu atat mai semnificativa cu cat producţia imobilizata este mai redusa şi consumul de materiale important. Producfia exercitiului (în cadrul activitatii industriale) include valoarea bunurilor şi serviciilor "fabricate" de întreprindere pentru a fi vandute, stocate sau utilizate pentru nevoile proprii. Drept urmare, producţia exerciţiului va include trei elemente: producţia vanduta, producţia stocata şi producţia imobilizata. Producîa exercitiului fiind conceptul central în calculul soldurilor intermediare de gestiune, alaturi de marja comerciala, merita diferenţiat de indicatorul cifra de afaceri. La întreprinderile cu activitate mixta, cifra de afaceri evidenţiaza vanzarile de marfuri şi producfia vanduta, în timp ce la întreprinderile industriale aceasta reflecta doar producţia vanduta. Ignorand anumite aspecte esenţiale privind activitatea întreprinderii, cum sunt decalajele între momentul fabricarii şi eel al facturarii antrenand variaţia stocurilor ca şi producîa imobilizata care uneori pot înregistra valori semnificative, cifra de afaceri poate sa genereze o imagine deformata asupra activitafi întreprinderii. Dimpotriva, producţia exercitiului ofera o imagine mai fidela a activitaţii reale a întreprinderii pe durata perioadei de gestiune. Producţia exercitiului este un indicator inevitabii, dar ambigu, întrucat este constituit din elemente foarte eterogene: unele sunt evaluate la pret de vanzare (product'ia vanduta), iar altele, la cost de produce (producţia stocata şi producţia imobilizata). In plus, nivelul rezultatelor se poate modifica în functie de metoda retinuta pentru evaluarea stocurilor. Datorita acestui fapt, valoarea productiei nu poate sa reflecte o realitate financiara. Valoarea adSugatS (primul sold intermediar de gestiune) exprima cresterea de valoare rezultata din utilizarea factorilor de produce, îndeosebi a forjei de munca şi capitalului, peste valoarea bunurilor şi serviciilor provenind de la terţi, în cadrul activitaţii curente a întreprinderii. 83
Page 1 and 2:
Cuvânt Înainte Schimbările care
Page 3 and 4:
C U P R I N S Cuvant înainte......
Page 5:
9.1.2. Metodele analitice bazate pe
Page 8 and 9:
2) Rolul gestiunii financiare Stapa
Page 10 and 11:
dezvoltarii întreprinderii (lansar
Page 12 and 13:
2) ROLUL GESTIUNII FINANCIARE Finan
Page 14 and 15:
B. Menţinerea nivelului performan
Page 16 and 17:
Proiectul B ofera speranţa unui ra
Page 18 and 19:
pierdere din operaţiunile de schim
Page 20 and 21:
1. Analiza financiara - Analiza ech
Page 22 and 23:
parte, şi sursele de capitaluri ci
Page 24 and 25:
In întreprinderile mici, diviziune
Page 26 and 27:
preţurilor şi tarifelor din compe
Page 28 and 29:
CO o STRUCTURA FINANCIARA ANALIZA R
Page 31 and 32: Capitolul 1 ANALIZA ECHILIBRULUI FI
Page 33 and 34: Prezentarea bilanûlui Elementele p
Page 35 and 36: Elementele de activ sunt structurat
Page 38 and 39: ) FRF=CAPITALURI PERMANENTE 2 -NEVO
Page 40 and 41: NEVOI RESURSE ACTIV IMOBILIZAT NET
Page 42 and 43: observa ca fondul de rulment financ
Page 44 and 45: cvasilichiditaţile sunt insuficien
Page 46 and 47: analiza funcţionala, nu disociaza
Page 48 and 49: Aceasta crestere a trezoreriei nete
Page 50 and 51: - prelucrarea posturilor din struct
Page 52 and 53: Imobilizari necorporale Imobilizari
Page 54 and 55: întreprinderea dispune nu numai de
Page 56 and 57: 1.3. ANALIZA PE BAZA BILANfULUI FUN
Page 58 and 59: de iesire sunt compensate imediat p
Page 60 and 61: oportunitate corespunde unui randam
Page 62 and 63: Realizarea acestui echilibru este p
Page 64 and 65: Dar: Active imobilizate + NFRE + NF
Page 66 and 67: N E V 0 I T O T A L E NEVOI TEMPO-
Page 68 and 69: NEVOIE DE FOND DE RULMENT (NFR) (St
Page 70: 3) Descompuneţi nevoia de fond de
Page 73 and 74: 3) Descompunerea NFR totala: a) NFR
Page 75 and 76: Bilanţul la 31.12.N se prezintam t
Page 77 and 78: Capitolul 2 ANALIZA REZULTATELOR TN
Page 79 and 80: in cadrul veniturilor pentru determ
Page 81: 2.2. SOLDURILE INTERMEDIARE DE GEST
Page 85 and 86: - "furnizorilor" de capitaluri, sub
Page 87 and 88: eflecta gradul de utilizare al fact
Page 89 and 90: excedentul brut al exploatarii se v
Page 91 and 92: imobilizarilor aceasta risca sa în
Page 93 and 94: Capacitatea de autofinanţare poate
Page 95 and 96: Daca excedentul brut al exploatarii
Page 97 and 98: practic exclus. Din acest punct de
Page 99 and 100: DETERMINAREA CAPACITATII DE AUTOFIN
Page 101 and 102: Cheltuieli exceptional privind oper
Page 103 and 104: CV=v x Q De asemenea, se porneste
Page 105 and 106: Potrivit ultimei relaţii, pragul d
Page 107 and 108: PRzile=-^- x360 = 90 zile 2000 Eval
Page 109 and 110: ) CApR = CF/Rmcvt unde CAPR= pragui
Page 111 and 112: Venitul marginal (V m), fiind deriv
Page 113 and 114: •1000 Fig. 2.12 Evoluţia profitu
Page 115 and 116: 6000 6000 4000 B 3000 A 2000 1 0 10
Page 117 and 118: - permite sub diferite ipoteze anti
Page 119 and 120: CELE c) (p-v)Q (p-v)-Q-CF"AQ (p-v)-
Page 121 and 122: In ambele cazuri, se observa ca la
Page 123 and 124: 7 Rezult. crt. înainte de deducere
Page 125 and 126: 2)P(T
Page 127 and 128: Generalized exemplul precedent, ob
Page 129 and 130: Se cere: a) Pragul de rentabilitate
Page 132 and 133:
FINANCIAR DINAMIC Capitolul 3 ECHIL
Page 134 and 135:
Figura 3.1 Legatura tabloului de fi
Page 136 and 137:
Cresterea fondului de rulment net g
Page 138 and 139:
contabila a elementelor de activ ce
Page 140 and 141:
AFRNG = A Activ circulant - A Dator
Page 142 and 143:
INTREBUINTARI (NEV01) RESURSE (DEGA
Page 144 and 145:
2) Sa se stabileasca a doua parte a
Page 146 and 147:
TABLOUL DE FINANŢARE - PARTEA a II
Page 148 and 149:
ANEXA III. lnformaţii suplimentare
Page 150 and 151:
Studiu de caz: © Se dau în anexe:
Page 152 and 153:
TABLOUL AMORTISMENTELOR (31.12.N) A
Page 154 and 155:
Aceste operaţii degaţa în cursul
Page 156 and 157:
Aceasta relaţie este valabila în
Page 158 and 159:
,PISti întrebuintSri stabile Resur
Page 160 and 161:
TABLOUL DE FINANTARE - EXERCITIUL N
Page 162 and 163:
.( - Almob + ANFR ] ---------------
Page 164 and 165:
- Informaţii din bilanţ (mil. lei
Page 166 and 167:
?n care: E.B.G = iar, E.B.E ± alte
Page 168 and 169:
perrriite rambursarea împrumuturil
Page 170 and 171:
Exploatare, creştere şi rezultat
Page 172 and 173:
evidenţa faptul ca analiza fluxuri
Page 174 and 175:
fiind nevoita sa caute alte resurse
Page 176 and 177:
s 0 L D E C 0 N 0 M 1 C E>0 SUBREGI
Page 178 and 179:
Cazul 6 : E > 0; F > 0; G »0 In ci
Page 180 and 181:
TABLOUL DE FINANTARE - PARTEA INTAI
Page 182 and 183:
Schema functional^ a acestui tablou
Page 184 and 185:
apartine. In cazul unei întreprind
Page 186 and 187:
Se stie ca pentru exerciţiul N ave
Page 188 and 189:
ANEXA III CONTUL DE REZULTATE AL EX
Page 190 and 191:
CONTUL DE PROFIT ?l PIEROERE 31.12.
Page 192 and 193:
- rate de rentabilitate - rate de s
Page 194 and 195:
pentru perioade mai lungi şi în s
Page 196 and 197:
proprietate. Rata rentabilitatii ec
Page 198 and 199:
Se constata ca întreprinderea B, d
Page 200 and 201:
contabile şi bursiere. Inlocuind n
Page 202 and 203:
Ultimii doi termeni grupaţi sub de
Page 204 and 205:
constata, în acest caz, ca riscul
Page 206 and 207:
Dacş Re = d => efectul de levier d
Page 208 and 209:
DTL , D xDTS f e ' e OIL) Cp ê Rd,
Page 210 and 211:
Totusi, chiar şi in cazul ratei in
Page 212 and 213:
Rf = = 0,155x100 = 660 Rentabilitat
Page 214 and 215:
ANEXAI Situafia indicatorilor privi
Page 216 and 217:
ezultatele obţinute cu rata infla
Page 218 and 219:
2) Rata autofinanţ3rii investipor
Page 220 and 221:
Rata lichiditaţii generale compara
Page 222 and 223:
indicator poate fi interpretat şi
Page 224 and 225:
A) Ratele privind structura activul
Page 226 and 227:
Valoarea ridicata a activelor de tr
Page 228 and 229:
® Bilanţul unei societaţi comerc
Page 230 and 231:
Viteza de rotaţie (numarul de rota
Page 232 and 233:
1) Duratele de rotate ale stocurilo
Page 234 and 235:
Consecinţele încetinirii vitezei
Page 236 and 237:
Pe baza ratelor cinetice se poate i
Page 238 and 239:
2) Nevoia de fond de rulment=(Stocu
Page 240 and 241:
Exemplul 7. comparata cu nevoia de
Page 242 and 243:
Datorii de exploatare Zile Coef ici
Page 244 and 245:
calculelor, observatorul jeţine ra
Page 246 and 247:
aceasta situaţie, întreprinderea
Page 248 and 249:
a) O zona nefavorabila: daca Z < -0
Page 250 and 251:
ANEXAI BILANJ simplificat pentru an
Page 252:
PARTEA A Il-A PLANIFICAREA FINANCIA
Page 255 and 256:
Bugetele se elaboreaza, în general
Page 257 and 258:
Dr1p, = durata de rotaţie planific
Page 259 and 260:
Funcţia obiectiv: Z = 1.600.000 x
Page 261 and 262:
2. Repartizarea cheltuielilor indir
Page 263 and 264:
Calculul costului unitar complet Ta
Page 265 and 266:
Calculul costului complet Tabelul5.
Page 267 and 268:
5.3.1. Elaborarea bugetului de trez
Page 269 and 270:
Simb. Op. C D E F G Operatii Financ
Page 271 and 272:
De exemplu, aprovizionarile cu mate
Page 273 and 274:
octombrie: 200 mil. lei noiembrie:
Page 275 and 276:
o m PREVIZIUNEA PLATILOR ş1 STABIL
Page 277 and 278:
Rezolvare: Tabelui5.8 mii lei Expli
Page 279 and 280:
Bilant la 30-Vl-N Activ Pasiv Tabel
Page 281 and 282:
stocurile finale reprezinta: produs
Page 283 and 284:
Contul de profit şi pierdere previ
Page 285:
Rambursara împrumutului de 400*000
Page 288 and 289:
5 - Bugetul activitaţii de investi
Page 290 and 291:
necesarului de resurse pe perioada
Page 292 and 293:
7) Rata rentabilitSţii financiare
Page 294 and 295:
o CD ANEXA02 BUGETUL ACTIVITATII DE
Page 296 and 297:
CDO ANEXA03(continuare) H.NECESAR D
Page 298 and 299:
CD oo ANEXA 05 BUGETUL ACTIVITATH D
Page 300 and 301:
o o 1. REZERVE LEGALE ANEXA07 REZER
Page 302 and 303:
o N> ANEXA 08 REPARTIZAREA PROFITUL
Page 305 and 306:
Capitolul7 CONJINUTUL GESTIUNII CIC
Page 307 and 308:
In stabilirea deciziei privind nive
Page 309 and 310:
vor fi mai pronunţate şi mai apro
Page 311 and 312:
Capitolul8 GESTIUNEA STOCURILOR Fun
Page 313 and 314:
Exemplul 1 O intreprindere se aprov
Page 315 and 316:
Capitolul 9 DETERMINAREA NECESARULU
Page 317 and 318:
Cheltuleli medli zilnice L i ______
Page 319 and 320:
Chelt Chelt ■ x V Nee semnif. Pen
Page 321 and 322:
[(c1xd1) + (c2xd2)+ ... + (cnxdn)]-
Page 323 and 324:
detaliere pe elemente componente, a
Page 325 and 326:
CICLULUI DE EXPLOATARE CapitoluMO F
Page 327 and 328:
In previziunea pasivelor se urmares
Page 329 and 330:
328 Fig. 10.2. Evoluţia lunara a s
Page 331 and 332:
Exemplul 2 Determinarea necesarului
Page 333 and 334:
B) Determinarea surselor de finanţ
Page 335 and 336:
X D 90 M (13.275.000 x 23%) x 56 17
Page 337 and 338:
iMoop.curs.TR - ------------ 90 Pcp
Page 339 and 340:
Necesarul de finantat trimestrial l
Page 341 and 342:
Rcp.fin = Sd P d f n te !°A ' ' '
Page 343 and 344:
a) Determinarea ponderilor solduril
Page 345 and 346:
Observam ca rezultatele oferite de
Page 347 and 348:
) Pasivele stabile - II Pentru dete
Page 350:
PARTEA A IV-A STRATEGIA FINANCIARA
Page 353 and 354:
11.1. NATURA ş1 CLASIFICAREA INVES
Page 355 and 356:
Nevoi suplimentare Resurse suplimen
Page 357 and 358:
So = Sn / (1 + r) n ; in care: 1 /
Page 359 and 360:
investifiile care recupereaza capit
Page 361 and 362:
Deoarece criteriul RIR considers re
Page 363 and 364:
Rata de actualizare trebuie sa perm
Page 365 and 366:
Veniturile anuale = 2000 buc x 12 l
Page 367 and 368:
Cheltuieli variabile Energie Amorti
Page 369 and 370:
VAN = - 415.000 + 175.240 1 (1 ' 13
Page 371 and 372:
Evidenţierea CF Anul Investiţia C
Page 373 and 374:
10 corespunzatoare ambelor proiecte
Page 375 and 376:
Cota regresiva: 40% Tabloul de amor
Page 377 and 378:
Comparaţi cele doua proiecte aplic
Page 380 and 381:
Capitolul 12 DECIZII DE FINANŢARE
Page 382 and 383:
vor primi un anumit numar de dreptu
Page 384 and 385:
Rezolvare: a) Valoarea (teoretica)
Page 386 and 387:
Capitalul unui acţionar care deţi
Page 388 and 389:
Bilanţul dupa" majorare Tabelul 12
Page 390 and 391:
c) sa se calculeze valoarea teoreti
Page 392 and 393:
= V0 in care: a = anuitatea; Vo = v
Page 394 and 395:
Exemplul 1 Vaioarea dobandita de un
Page 396 and 397:
dobanzi (deductibile conform legii)
Page 398 and 399:
Doua rate sunt echivalente aturfci
Page 400 and 401:
Scadenţele Datorii nerambursate Ta
Page 402 and 403:
1 - (112T 8 Kh Pentru t = 12% => '
Page 404 and 405:
STUDHDECAZ: ® O întreprindere tre
Page 406 and 407:
Propunem trei exemple simplificate
Page 408 and 409:
Pentru a evita previziunea dividend
Page 410 and 411:
Felul capitalului Suma Ponderea Cos
Page 412 and 413:
Capitolul 13 PLANUL DE FINANTARE î
Page 414 and 415:
In anul de baza (perioada 0) între
Page 416 and 417:
Sub aspectul contabil, amortizarea
Page 418 and 419:
Pentru mijloacele fixe achiziţiona
Page 420 and 421:
pentru mijloacele fixe intrate in f
Page 422 and 423:
8) durata de utilizare aferenta uzu
Page 424:
® Utilizand informatiile de la pro
Page 427 and 428:
- fie face apel la acţionarii sai,
Page 430 and 431:
Bibliografie 1. Adochijei M., Adoch
show all

Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?