Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

Aceasta coerenţa se apreciaza, în primul rand (ca şi in tabloul precedent), prin
aptitudinea tntreprinderii de a .genera lichiditaţi pornind de la activitatea de
exploatare, iar în al doilea rand, prin capacitatea sa de a asigura finanţarea
creşterii, prioritate acordandu-se investiţiilor şi nu prelevarilor obligatorii.
Pe planul coerenţei deciziilor de investiţii, confruntarea excedentului brut
de exploatare cu variatia nevoii de fond de rulment pentru exploatare şi cea a
investipor, arata daca investiţie au fost suficient de rentabile pentru a asigura
recuperarea capitalurilor investite in achizilionarea imobilizarilor şi acoperirea
variatiei nevoii de fond de rulment pentru exploatare.
Pe planul politicii financiare, tabloul plurianual arata ca, în masura în care
echilibrul nu a fost realizat la nivelul activitaţii economice, întreprinderea trebuie
sa ia în calcul elementele financiare curente (angaţarea unor noi datorii
financiare, cheltuieli financiare, impozit pe profit, dividende platite) si, in ultima
instant^a, sa recurga la mijloacele exceptional (cum ar fi creşterea capitalului
sau cesiunea imobilizarilor). . :
Tabloul plurianual sintetizeaza pe o perioada suficient de lunga fluxurile
economice şi financiare degaţate de activitatea întreprinderii.
Tabloul este structuratin trei parţi (figura 3.9)
Prima parte a tabloului, regrupand fluxurile economice, realizeaza o
paralela între rezultatul operatiilor de exploatare (rezultat economic brut) şi
investiţiile necesare meniinerii şi cresterii activitatii de exploatare a întreprinderii,
respectiv investiţie in imobilizari de exploatare şi în variatia nevoii de fond de
rulment pentru exploatare.
Aspectul financiar, evidenţiat în partea a doua a tabloului, este pus în
evidenta prin regruparea operatiilor privind îndatorarea globala (generatoare de
fluxuri financiare sub forma variatiei datoriilor financiare inclusiv creditele
bancare curente) şi a altor operaţii realizate cu partenerii "neindustriali" ai
întreprinderii, în special cu împrumutatorii, statul şi acţionarii (operaţii
generatoare de fluxuri de repartiţie sub forma cheltuielilor financiare, a
impozitului pe profit şi a dividendelor platite).
Partea a treia a tabloului regrupeaza celelalte fluxuri financiare
neevidenţiate înca, fluxuri care au, fie caracter aleatoriu (venituri financiare,
venituri din cesiunea imobilizarilor), fie exceptional (pierderi sau venituri
excepfionale, cresterea capitalului propriu).
Regruparea fluxurilor financiare presupune existenţa a doua documente de
sinteza:
- contul de profit şi pierdere, continand fluxurile privind operaţiile curente
şi exceptionale;
- tabloul de finantare (tabloul întrebuintari - resurse) care furnizeaza (în
prima parte) informatii privind întrebuintarile de durata ale exercitiului şi
resursele corespunzatoare pentru finantarea acestora (în principiu,
sumele indicate corespund fluxurilor de încasari sau plati, cu exceptia
capacitatii de autofinantare) şi indica variatia nevoii de fond de rulment
(în partea a doua) şi a trezoreriei nete.
Legatura între contul de profit şi pierdere şi tabloul de finantare bazat pe
conceptia functionala se realizeaza prin calculul capacitaţii de autofinantare.
167