Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

5.3.1. Elaborarea bugetului de trezorerie
Bugetul de trezorerie urmareste asigurarea permanenta a capacitaţii de
plata a întreprinderii, prin sincronizarea încasarilor cu platile. Nerealizarea
acestui obiectiv, in condiţii acceptabile, determina modificari in ansamblul
bugetelor anuale, în ritmul investipor, politica creditelor - clienti, etc.
Elaborarea bugetului de trezorerie, prin metoda Jncasari - plafi", presupune
doua faze mai importante şi anume:
- previziunea încasarilor şi platilor;
- determinarea şi acoperirea soldurilor de trezorerie rezultate din
compararea încasarilor cu platile.
Fluxurile de încasSri şi plafl pot fi grupate în patru mari categorii:
a) fluxuri de exploatare, generate de operatiunile curente care includ:
încasarile din activitatea de exploatare (încasari din activitatea de
baza, cat şi din alte activitaţi, subvenţii de exploatare, alte încasari din
exploatare) şi platile pentru activitatea de exploatare (cumparari de
materii prime şi materiale, impozite şi taxe, cheltuieli salariale şi alte
cheltuieli de exploatare);
b) fluxuri de trezorerie in afara exploatSrii, care includ încasarile şi
platile nelegate direct de activitatea de exploatare. Platile în afara
exploatarii includ si fluxurile anuale de "repartizare" a profitului
întreprinderii între participants direcţi la viaţa economica a acesteia:
stat (impozit pe profit), salariaţi (participarea la profit) şi acţionari sau
asociaţi (dividende);
c) fluxuri pur financiare, legate de operape privind împrumuturiie
întreprinderii pe termen lung şi aportul actionarilor sau asociaţilor la
creşterea capitalului social;
d) fluxuri de investire ?i dezinvestire, ce cuprind încasarile din
vanzarea activelor imobilizate şi pla^ile pentru achiziţionarea activelor
fixe sau pentru cumpararea titlurilor financiare.
Toate aceste fluxuri modifica zilnic nivelul conturilor bancare ale
întreprinderii antrenand o serie de decizii ale trezorierului întreprinderii. Acesta
trebuie sa fie în permanenta preocupat de acoperirea soldurilor de trezorerie.
Aceasta operatfune (faza a doua a elaborarii bugetului) presupune acoperirea
prin credite pe termen scurt a deficitului de trezorerie sau plasarea excedentului
de trezorerie.
Schema de realizare a bugetului de trezorerie se prezinta în figura 5.3.
Orizontui de previziune al trezoreriei difera, în functie de scadenţele
încasarilor şi platilor întreprinderii cat şi de interesele acesteia. Astfel, daca
încasarile şi platile sunt trimestriale, şi întreprinderea urmareşete soldul anual al
trezoreriei, periodicitatea bugetului poate fi un an. Daca scadenta încasarilor şi
platilor este lunara şi întreprinderea urmareşte optimizarea structurii de finanţare
pe termen scurt, orizontui de previziune poate fi de cateva luni. In fine, eel mai
frecvent, orizontui de timp este de ordinul zilelor panş la o lunS întocmindu-se,
în acest caz, graficiil zilnic al încasarilor şi platilor cu scandente semidecadale,
decadale şi chenzinale.
267