Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

4.1.2. Ratele structurii financiare
Aceste rate caracterizeaza modalitatile de realizare a echilibrului financiar
pe termen lung şi pe termen scurt, apreciaza importanţa îndatorarii asupra
gestiunii financiare a întreprinderii, evidenţiind şi principalele mutaţii intervenite
în structura mijloacelor şi surselor, generate de schimbarile interne şi de
interacţiunea cu mediul economico-social.
Ratele structurii financiare cuprind, în sinteza, trei grupe:
- ratele echilibrului financiar;
- ratele de îndatorare;
- ratele privind structura activului şi pasivului.
4.1.2.1. Ratele echilibrului financiar
Ratele echilibrului financiar sunt de fapt expresia realizarii echilibrului
financiar pe termen lung şi scurt şi a echilibrului functional, evidenfiind existenţa
sau inexistenţa fondului de rulment (FR), a nevoii de fond de rulment (NFR) şi a
trezoreriei nete (TN) (indicatori de echilibru financiar).
Din aceasta categorie fac parte ratele de finanfare şi ratele de lichiditate.
A) Rateie de finanţare pun In evidenţa modalitaţile de finanţare a
investiţiilor întreprinderii, investiţii care pot fi: strategice, de exploatare şi de
echilibru.
1) Rata de finanfare a imobilizarilor sau Rata fondului de rulment
evidenţiaza condpe de finanţare ale imobilizarilor. Poate fi exprimata prin doua
modalitafi, dupa cum fondul de rulment este determinat în optica funcţionala
(fond de rulment functional: FRF, sau fond de rulment net global: FRNG), sau în
optica analizei lichiditate- exigibilitate (fond de rulment net: FRN sau financiar).
Resurse durabile _ Capitaluri permanente
FRF
Active imobilizate brute
FRN
Active imobilizate nete
O valoare supraunitara semnifica faptul ca ansamblul imobilizarilor este
finantat din resursele durabile, respectiv din capitalurile permanente. Aceasta
rata exprima în termeni relativi un indicator echivalent celui de fond de rulment
în valoare absoluta.
Cresterea valorii raportului corespunde, teoretic, unei ameliorari a structurii
de finanţare, iar diminuarea lui exprima o deteriorare a situaţiei, cu excepţia
cazului în care aceasta este voluntara şi datorata stabilizarii structurilor
financiare (reducerea capitalurilor proprii initial foarte ridicate, rambursarea
împrumuturilor neutilizate, etc.).
In termeni nominali, valoarea ratei nu reflects întocmai realitatea, întrucat
omogenitatea între numarator şi numitor este adesea denaturata de inflate.
De asemenea, poate fi determinate o rata referitoare la finanţarea proprie a
imobilizarilor, denumita.rata fondului de rulment propriu, sau rata de finanţare
a capitalurilor proprii,
care se doreste a fi
supraunitara.
imobiţizate brute214
Capitaluri proprii
R F I W , -