Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

Analistii financiari apreciaza ca nevoia de fond de rulment este indicatorul
eel mai relevant al echilibrului functional întrucat pune în evidenţa acele nevoi
ciclice neacoperite financiar din resursele temporare şi reînnoibile permanent în
cadrul acelorasi cicluri de exploatare. Aceasta apreciere porneste de la analiza
calitativa a activitaţii de exploatare, calitate apreciata prin capacitatea ciclului de
expioatare de a-si echilibra nevoile ciclice din resurse ciclice de capital. Partea
ramasa nefinanţata ar trebui sa fie mai mica sau eel mult egala cu fondul de
rulment functional, altfel calitatea necorespunzatoare a ciclului de exploatare
conduce la un dezechilibru functional care va afecta trezoreria mtreprinderii.
Trasaturile caracteristice echilibrului functional sunt evidence de structura
bilanţului functional, asa cum rezulta din figura 1.12. Aceasta schema exprima
un caz particular al echilibrului functional, reprezentarea schematica putandu-se
face pentru fiecare situate în parte (figura 1.15 evidenţiaza 18 modaiitati de
echilibru financiar functional).
62
Nevoi
stabile
Nevoi
ciclice
Nevoi de
trezorerie
Activ Pasiv
Active imobilizate In afara Resurse proprii (din care
exploatarii (AIAE) amortismente şi provizioane)
(RPR)
Imobilizari de exploatare (IE)
Imprumuturi (Scadenţe mai
Fond de rulment functional (FRF mari sau mai mici de un an)
sau FRNG) (IMPR)
Resurse
durabile
ACE Stocuri Datorii de exploatare (DE) i -if
ACAE
Creanţe de exploatare Nevoia de fond de rulment
pentru exploatare (NFRE)
Create diverse Datorii diverse (in afara
expioatarii) (DAE)
(tn afara exploatarii) NFRAE ---
Disponibilitaţi (D) Credite bancare de
trezorerie (CT)
Trezorerie neta
Fig. 1.12 Structura bilanţului functional
NFRE Fond de
rulment
functional
(FRF sau
FRNG)
NFRAE Trezorerie
nets
A
Resurse
de
trezorerie