Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

Capitolul 11 DECIZII DE
INVESTip
Decizia de investiţii se fundamenteaza pe informaţii complexe şi exacte
privind necesitatea, oportunitatea, durata de execute şi exploatare a investiţiilor,
volumul cheltuielilor şi al resurselor financiare, fluxurile de intrare şi iesjre a
fondurilor pe toata durata exploatarii investitiei, asigurarea rentabilitaţii şi
lichiditaŢIi, durata recuperarii capitalurilor investite etc.
In luarea deciziei de investiţii, o însemnatate deosebita o prezinta studiul de
oportunitate şi de eficienţa 1 realizat pe baza mai multor variante de proiect din
care urmeaza sa se aleaga cea care asigura rezultate maxime cu minim de
efort.
Oportunitatea se apreciaza in stransa corelaţie cu necesitatea, eficienţa
şi timpul optim de realizare şi dare in funcţiune a capacitaţilor de producţie,
cu formarea resurselor financiare si condiţiile de aprovizionare şi desfacere, etc.
Eficienţa se reflecta în raportul dintre rezultatele sau efectele obtinute din
exploatarea investitiei şi eforturile sau cheltuielile efectuate pentru investiţia
respectiva. Eficienţa investiţiilor depinde de o serie de factori, mai importanfi
fiind nivelul costurilor de producţie şi volumul vanzarilor. Costurile unitare de
producţie vor fi cu atat mai reduse, cu cat investiţiile şi cheltuielile de exploatare
vor fi repartizate asupra unor vanzari mai ridicate. De aceea, este necesar sa se
faca analize strategice privind piejele de desfacere, stiut fiind faptul ca necesarul
de investiţii şi rentabilitatea vor fi diferite în funcţie de vanzari şi gradul de
concurenţa (o întreprindere dominanta va fi mai rentabila faţa de cele care deţin
segmente reduse din piaţa).
Indicatorii de apreciere a eficienţei investiţiilor trebuie sa permita
compararea cu alte proiecte din ramura respectiva, din alte ramuri şi chiar cu
cele din întreaga economie, precum şi compararea mai multor variante de
proiect pentru aceeasi investiţie şi alegerea celei optime. Pentru rolul lor de
evaluare al proiectelor de investiţii, indicatorii financiari utilizaţi în aprecierea
eficienţei investiţiilor au beneficiat de o atenţie speciala în cadrul unui subcapitol
distinct intitulat "Criterii financiare pentru evaluarea proiectelor de investiţii".
1 M. Adochijei, Finanfele întreprinderii in economia depiafS, Tipografia "Mitrea" Piatra NeamJ, 1994 p.
62-71.
351