Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

In compensarea acestor necesitaţi de finanţare, activitatea întreprinderii
furnizeaza resurse remnoibile pe masura derularii ciclului de exploatare,
respectiv ,,resurse ciciice" sub forma creditelor acordate de catre furnizori
(forma tipica de resurse ciciice).
Diferenţa dintre nevoile de exploatare şi In afara exploatarii, pe de o parte,
şi datoriile de expioatare şi diverse, pe de alta parte, constituie nevoia de fond
de rulment totals (NFRT sau NFR).
NFRT = (NEVOICICLICE - RESURSE CiCLICE)
In cazul în care stocurile, creanţele de exploatare şi diverse sunt
aproximativ egale cu datoriile de exploatare şi diverse, nevoia de fond de
rulment totala tinde catre zero, sau chiar, adesea, devine negativa. Se vorbeste
în acest caz de o resursa în fond de rulment (RFR).
Nevoia de fond de rulment totala are doua componente: nevoia de fond de
rulment pentru exploatare (NFRE) şi nevoia de fond d e rulment în afara
exploatarii (NFRAE). Cele doua componente ale sale stabilite la nivelul al doilea
şi al treilea al bilantului functional se determina astfei:
unde:
. NFRT = NFRE + NFRAE
NFRE = ACE-DE şi NFRAE - ACAE-DAE
Daca activele circulante de exploatare depasesc datoriile de exploatare,
nevoia de fond de rulment pentru exploatare evidenţiaza capitalul investit de
întreprindere peste nivelul celui atras din pasivele circulante. In acest context
NFRE capata caracterul unei veritabile investiţii cu acelasi titlu ca şi imobilizarile
de exploatare (construe^, echipamente, etc). Astfei, capitalul angaţat de
întreprindere apare în stransa relate cu funcţiile principale pe care aceasta
trebuie sa le asigure, şi se determina potrivit expresiei:
_ . /Imobilizari de\ / Imobilizari în afara \
Capital angaţat - ^ exp|oatare )+ Exploatarii şi financiare/ +
+ (NFRE + NFRAE) + Disponibilitati
Capital economic = Imobilizari de exploatare + NFRE
Capital investit = Imobilizari în afara exploatarii + Capital economic
Capital angaţat - Capital investit + NFRAE + Disponibilitati
Egalitatea capitalului angaţat în activ cu eel din pasivul bilantului functional,
conduce la ecuaţia echilibrului functional. Astfei:
( Datoru pe ^i Credite
Capitalul angaţat (total pasiv) = Resurse proprn+ +
ţtermen lungj de trezorene
64