Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

de iesire sunt compensate imediat printr-un flux monetar de intrare. Daca
vanzarea se face pe credit, decalajul fluxurilor monetare da nastere unui stoc
financiar sub forma creanţelor asupra clienţilor. Acest stoc financiar poate fi
considerat o "rezerva de credit" şi durata sa de indisponibilitate creeaza o
nevoie de finanţare pana în momentui încasarii creanţei. Stingerea creanţelor
reprezinta momentui trecerii catre ultima faza a ciclului de exploatare.
In faza de încasare a creditelor-clienţi, banca poate facilita finanţarea
creditului clienţi, mobilizand sau rascumparand creanţele asupra clienţilor
(scontare, mobilizarea creanţelor comerciale, etc.).
Fiecare stadiu al ciclului de exploatare este de fapt veriga unui lanţ
functional propriu întregii organizari a întreprinderii. Cu toate acestea, în funcţie de
natura activitaţii sale economice, una sau doua verigi ale acestui lanţ
functional pot lipsi (cazul mtreprinderilor de comer! şi service).
Obiectivul prioritar al analizei funcţionale Tl reprezinta tocmai impactul
diferitelor operaţii ale întreprinderii asupra trezoreriei. Platile în numerar sunt
operaţii cu incidenţa imediata asupra trezoreriei, în timp ce creditele acordate
sau obţinute dau nastere unor decalaje între momentui efectuarii operaţiilor şi
eel al încasarilor sau platilor propriu-zise. Apar astfel, decalaje de plati
nefavorabile sub forma stocurilor şi creanţelor, din momentui platii
aprovizionarilor şi cheltuielilor de producţie pana în momentui încasarii
produselor vandute, iar în compensarea lor, pasivele circulante genereaza
decalaje de plaţi favorabile (plaţiIe pentru furnizori, salarii, obligaţii sociale, etc.).
Gruparea posturilor bilanţiere în vederea analizei se va baza pe legatura
acestora cu ciclul de exploatare. Analiza operaţiilor de exploatare conduce în
final la determinarea rezultatului brut al exploatarii.
Operape de încasari, sau de distribuire a veniturilor, independente de
ciclul de exploatare (venituri şi cheltuieli financiare, distribuirea dividendelor,
impozitul pe profit), sunt circumscrise funcţiei de repartiţie şi influenţeaza prin
soldul lor capacitatea de autofinanţare a întreprinderii.
Complementar celorlalte funcţii, operaţiile de investiţii şi de finanţare
întregesc analiza financiara statica prin elaborarea tabloului de finanfare, care
devine instrumentul central al analizei dinamice a echilibrului functional (vezi
capitolul privind echilibrul financiar dinamic).
1.3.2. Confinutul analizei functionale
1.3.2.1. Prezentarea bilanţului functional
Concept,ia funcţionala a bilanţului are meritul de a oferi o imagine asupra
modului de funcţionare economica a întreprinderii, punand în evident^ stocurile şi
resursele corespunzatoare fiecarui ciclu de funcţionare.
Analiza funcţionala presupune o grupare prealabila a diferitelor operaţii
realizate de întreprindere în raport cu natura, destinaţia sau funcţia lor, de unde
şi originea expresiei "analiza func^ionala".
Funcţiile în cauza sunt reprezentate schematic în figura 1.11 ,,Bilan}ul
functional".
59