Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

Scadenţele Datorii
nerambursate
Tabloul de amortizare
Amortizari
trimestriale
Tabelul 12.8
- mii-
Dobanzi Trimestrialitati
1 10.000,00 2237,80 300,00 2537,80
2 7762,20 2406,44 238,87 2639,31
3 5355,76 2584,21 160,67 2744,88
4 2771,55 2771,55 83,15 2854,70
Total - 10.000 776,69 10776,69
Se constata ca acest mod de rambursare este mai costisitor decat b dar, în
corhpensare, primele rambursari afecteaza mai puţin trezoreria întreprinderii.
Exemplul 12
O societate lanseaza un împrumut obligatar format din 5000 titluri
de valoare nominala (V n) 3000 lei, rata nominala 10%, rambursabil prin 6
anuitaţi constante. Preţul de emisiune (E) este de 2950 lei şi preţul de
rambursare (R) de 3157,90 lei. Calculati numarul de obligaţiuni rambursabile în
fiecare perioada.
Rezolvare:
R>Vn=>Rxi = Vnxi
=
NxR-
i' = (3000 x 0,10) / 3157,90 = 0,095
a = 5000x3157,90-
0,095
=3.572.421,70
1-(1,095)"
-= 656,266 obligaţiuni amortizate in prima transa
(1,095) b = 5000-
-
H1 =.................................
0.095
H2 = 656,266 x (1,095)
= 656,266
= 718,61
H3 = 656,266 x (1,095)^ = 786,88
H4 = 656,266 x (1,095^ = 861,63
^5 = 656,266 x (1,095L = 943,49
H6 = 656,266 x (1,095) =1033,12
Total obligaţiuni amortizate = 5000
R
399