Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

Productia
- Cumparari de la terţi
- Chettuieli cu personalul
E.B.E = Vanzari
a EBE - A Stocuri I La aceasta
relatfe se ajunge pornirid de la urmatoarele
elemente:
= Vanzari + (AStPF + AStPCF)
- (Cumparari - A St MP)
- Alte consumuri externe
- Impozite, taxe şi
varsaminte asimilate
=- Cheltuieli cu personalul
- Cumparari
- Alte consumuri externe + (AStPF+AStPCF+AStMP)
- Impozite, taxe si
varsaminte asimilate
- Cheltuieli cu personalul
sau E.B.E = E.S.O + AStocuri
Fara a contesta avantajele practice oferite de calculul E.T.E pornind de la
E.S.O, este important de subliniat ca modelul (al doilea) poate ascunde,
analistilor financiari, probleme importante situate la nivelul gestiunii stocurilor
care constituie adesea originea dificultaţilor întreprinderii.
De asemenea, excluzand din calcul variaţia stocurilor, modelul prezinta
inconvenientul ca distorsioneaza valorile soldurilor (ETE şi apoi E), acestea
încorporand efectele inflaţiei.
In cadrul primului model al tabloului plurianual al fluxurilor financiare (figura
3.9), soldurile economic (E) şi financiar (F) sunt puţin distorsionate de efectele
inflatiei. Cresterea nominala a stocurilor datorata inflaţiei şi care este inclusa in
excedentul brut de exploatare, se deduce din acesta (EBE ) prin intermediul
elementelor cuprinse in variaţia nevoii de fond de rulment pentru exploatare
(ANFRE), pentru a determina excedentul de trezorerie al exploatarii (ETE) şi
apoi soldul economic (E). Efectele inflaţiei asupra evaluarii stocurilor vor fi astfel
eliminate din soldul economic.
In soldul financiar (F) nu exista distorsiuni datorate inflaţiei, caci variatia
datoriilor creste artificial prin inflate, dar, în sens invers, cheltuielile financiare se
vor modifica cu o suma aproape identica.
Analiza soldurilor confute în tabloul plurianual a condus la elaborarea unei
matrici care pune în evidenta comportamentui financiar al întreprinderii şi
conţinutul noţiunii de echilibru financiar în funcţie de diferitele situaţii
caracteristice soldului economic, financiar şi rezultantei acestora: soldul curent.
Matricea compartimentului financiar 1 al întreprinderii, combinand diferite
valori caracteristice soldului economic şi financiar, pune în evident^ trei situaţii
ale soldului curent: G«0, G>0, G