Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

® Bilanţul unei societaţi comerciale la 31.12. N are structure prezentata in
tabelul4.14:
Tabelul4.14
BILANJ
Activ N-1 N Pasiv N-1 N
mil lei
Imobilizari nete 7500 10000 Capital social 6000 6500
Stocuri 2000 2400 Rezerve 500 650
Clienţi 3500 5000 Rezultatul exerciţiului 250 400
Disponibilitaţi 200 350 Credite bancare pe
termen lung 5400 6200
Datorii furnizori 1050 4000
TOTAL 13200 17750 TOTAL 13200 17750
Informal complementare pentru exercitiul N :
- excedentul brut de exploatare este egal cu 1550 mil. lei;
- veniturile financiare (din dobanzi) sunt in suma de 530 mil. lei iar
cheltuielile financiare (din dobanzi) sunt de 1400 mil. lei;
- impozitul pe profit reprezinta 200 mil. lei;
- s-au contractat noi credite pe termen lung în valoare de 1000 mil. lei si
s-au rambursat în valoare de 200 mil. lei;
- s-au achiziţionat noi utilaje industriale in valoare de 2580 mil. lei şi au
fost casate imobilizari corporale in suma de 80 mil. lei.
O parte din profitul net al execiţiului (N-1) a fost tncorporat în rezerve, iar
diferenţa s-a distribuit sub forma de dividende. Se cere:
a) Sa se realizeze diagnosticul financiar prin sistemul de rate;
b) Sa se întocmeasca Tablou! de finanţare" şi sa se confrunte rezultatele
oferite de acesta cu cele obţinute prin analiza statica pe baza de bilanţ.
© O societate comerciala vizeaza realizarea unei investitii de 100 mil. lei la
01.01 .N care Ti va genera un rezultat net de 20 mil. lei. Cota de impozit pe profit
este de 38%. Alegerea modalitatii de finantare se poate face între: finanţare
totala prin fonduri proprii; finantare mixta, respectiv fonduri proprii 60 mil. lei şi
împrumuturi 40 mil. lei la o rata anuala de dobanda de 10%.
Stabilitf structura (modalitatea) optima de finance a investiţiei. © Pe
baza datelor din bilanţul contabil prezentat în tabelul nr. 3.34 şi a contului pe
profit şi pierderi al exerciţiului N (de la acelasi studiu de caz) determinati:
a) Rentabtlitatea economica, calculata ca raport dar şi prin relaţia mediei
aritmetice ponderata a surselor de capital.
b) Rentabilitatea financiara, calculata ca raport dar şi prin relaţia care
evidenţiaza efectul de levier.
c) Interpretaţi rezultatele obţinute.
C-da45 coala 15 225