Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

Realizarea acestui echilibru este pusa în evidenţa de cele patru niveluri ale
bilanţului functional şi anume: fondul de rulment pentru exploatare (FRF) sau
nivelul finanţarii stabile, nivelul nevoii de fond de rulment pentru exploatare
(NFRE), pe de o parte, şi al nevoii de fond de rulment în afara exploatarii
(NFRAE), pe de alta parte, şi nivelul valorilor de trezorerie.
In optica funcţionala, realizarea echilibrului financiar al întreprinderii nu
presupune doar existenta unui fond de rulment pozitiv ca marja de siguranţa, ci
a unui fond de rulment acoperitor nevoilor de finanţare ale ciclului de exploatare
(stocuri+creanţe de exploatare-datorii de exploatare).
Surplusul resurselor durabile în raport cu valorile imobilizate reprezinta
Fondul de rulment functional sau fondul de rulment net global (FRNG)
disponibil pentru finanţarea operaţiilor ciclului de exploatare.
In acest caz relaţia de determinare a FRNG este:
a)
sau
FRNG = RESURSE DURABILE - NEVOI STABILE
(Activ imobilizat brut) 6
b) FRNG = CAPITALURIPERMANENTE-ACTIV IMOBILIZAT NET
FRNG = (Resurse durabile-Amortizari)-lmobilizari nete
Aceeasi valoare a FRNG este data de marimea nevoilor ciclice şi de
trezorerie ramasa nefinanţata de resursele ciclice şi de trezorerie, stabilita
conform expresiei:
2)
FRNG = (NEVOI CICLICE + NEVOI DE TREZORERIE)
- (RESURSE CICLICE + RESURSE DE TREZ.)
FRNG=(ACE+ACAE+D)-(DE+DAE+CT)
Daca "FR disponibil" va fi superior sau inferior nevoilor angaţate de
exploatare ("FR util"), întreprinderea va avea lichidijaşi, sau dimpotriva va fi
obligata sa angajeze noi credite pe termen scurt pentru finanţarea nevoilor de
exploatare.
Operape de exploatare antreneaza formarea nevoilor de finanţare, dar
ele permit în acelasi timp şi constituirea mijloacelor de finan^are. Din
confruntarea globala a nevoilor cu mijloacele de finantare se degaţa o nevoie de
finanţare a ciclului de exploatare sau nevoie de fond de rulment. Nevoile de
finanţare generate de ciclul de produce, sau ,,nevoile ciclice" corespund
alocarilor de fonduri (blocarea licniditaţilor) pentru constituirea stocurilor şi
creanţelor (creditelor acordate partenerilor debitori).
6 Activul imobilizat este brut deoarece amortizarile şi provizioanele de activ deja calculate s-au
inregistrat în resursele proprii.
63