Cuvânt Înainte - Academia Comerciala

evidenţa faptul ca analiza fluxurilor antreneaza o noua conceptie despre
întreprindere potrivit careia întreprinderea regrupeaza trei categorii principale
de activitafi ce pot fi asimilate unor subsisteme în cadrul analizei sistem.
Analiza functional^
± Alte venituri şi cheltuieli în afara
exploatarii şi exceptional +
Venituri fiananciare
- Cheltuieli financiare
- Impozit pe profit
= C.A.F I
+ Cresterea capitalului
+ A Datorii pe termen lung şi mediu
+ Venituri din cesiuni de active fixe
- Dividende platite
- Investiţii de exploatare
= ATN cuprinzand creditele
bancare pe termen scurt
E. B.E
Analiza fluxurilor
- ANFR pentru exploatare
H E.T.E |
- Investitii pentru exploatare
|= Sold E (sau D.D.F.I.C)~1
+ A Datoria globala (termen lung,
mediu şi scurt)
- Cheltuieli financiare
- Impozit pe profit
- Dividende platite
= SoleIF
= G = E + F
+ Venituri financiare
+ Venituri din cesiuni de active fixe
- ANFR în afara exploatarii
- lnvestiţii în afara exploatarii
± Alte venituri şi cheltuieli în afara expl.
şi except.
- Cresterea capitalului
[= D Disponibilitati |
- Investitii în afara exploatarii
= F.R.N.G I
- ANFR pentru exploatare ......|*;#
- ANFR în afara exploatarii.....» !
Fig. 3.10 Schema comparative - tabloul functional şi TPFF
Subsistemul producfiei este determinat de obiectivul fiecarei întreprinderi
de a asigura perenitatea şi cresterea capacitaţii de producţie. Aceasta
presupune existenţa unui excedent brut de exploatare acoperitor cresterii nevoii
de fond de rulment (NFRE) şi finantarii investiţiilor pentru exploatare.
Surplusul monetar degaţat la acest nivel se va regasi sub forma soldului
economic (E), numit şi disponibil dupa finanţarea interna a cresterii
(DDFIC). Acest sold foarte important apreciaza gradul în care trezoreria
degaţata din exploatare (ETE) finanţeaza creşterea interna a întreprinderii
(investiţiile industriale). Creşterea pe termen mediu a întreprinderii este
echilibrata atunci cand soldul economic este usor pozitiv.
Sold E = ETE - Investi^ii pentru exploatare
Daca soldul economic este în mod constant negativ înseamna ca
întreprinderea nu este suficient de rentabila sau a investit prea mult. Aceasta
situaţie semnifica o nevoie de finanţare externa, care poate fi acoperita printr-o
170