Schuldverschreibungen von 2006/2013 - wuerthfinance.net

Konzernabschluss der Würth-Gruppe
F-202
Kreditrisiken
Den Kreditrisiken wird durch die Beschränkung auf Geschäftsbeziehungen mit erstklassigen
Banken (Mindest-Rating von A- Standard & Poor's) begegnet. Die Ausfallrisiken bei den
Forderungen werden durch eine fortlaufende Überprüfung der Bonität der Gegenparteien
und durch die Limitierung aggregierter Einzelparteirisiken minimiert. Mit denjenigen externen
Gegenparteien der Würth-Gruppe, mit welchen im Rahmen des finanziellen Risikomanagements
Transaktionen abgeschlossen werden, bestehen standardisierte Rahmenverträge
(ISDA-Rahmenverträge). Die Gegenparteirisiken aus dem Delkredere-Geschäft wurden
zu 100% an eine erstklassige Rückversicherungsgesellschaft abgetreten. Die Gesamtheit der
bei den Aktiva ausgewiesenen Beträge stellt gleichzeitig das maximale Ausfallrisiko dar.
Liquiditätsrisiken
Die Würth-Gruppe benötigt liquide Mittel zur Erfüllung ihrer finanziellen Verpflichtungen.
Im Rahmen einer übergeordneten Gruppenanweisung sind die Konzerngesellschaften
verpflichtet, nicht betriebsnotwendige Liquidität bei der Würth Finance International
B.V., Amsterdam, Niederlande, anzulegen und diese der Würth-Gruppe mit Unterstützung
der Würth Finance International B.V., Amsterdam, Niederlande, zur Überbrückung von
Liquiditätsengpässen zur Verfügung zu stellen. Die hohe internationale Kreditwürdigkeit
der Würth-Gruppe (Standard & Poor's und Fitch beurteilen die Anleihen der Würth-Gruppe
mit einem Rating von A) ermöglicht der Würth-Gruppe die günstige Beschaffung von
liquiden Mitteln auf den internationalen Kapitalmärkten. Zusätzlich werden mit unterschiedlichen
Banken Kreditlinien zur Abdeckung eventueller Liquiditätsengpässe gepflegt.
Zeitwerte von Finanzinstrumenten
Der Zeitwert von Wertpapieren, die Teil des Bestandes der zur Veräußerung verfügbaren
finanziellen Vermögenswerte und der zu Handelszwecken gehaltenen finanziellen Vermögenswerte
sind, wird durch Vergleich mit ihrem börsennotierten Marktpreis zum
Bilanzstichtag geschätzt. Der Gewinn, der aus der Anpassung des beizulegenden Zeitwerts
der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten
resultiert, beläuft sich im Geschäftsjahr 2005 auf 0,2 Mio. EUR (2004: 1,3 Mio. EUR) und
wurde in voller Höhe im Periodenergebnis erfasst. Der Zeitwert von Devisenterminkontrakten
wird anhand der zum Bilanzstichtag herrschenden Kurse auf dem Devisenterminmarkt
bestimmt. Bei Zinsswaps wird der Zeitwert als Barwert der geschätzten künftigen
Cashflows ermittelt. Der Zeitwert von Optionen wird anhand von Optionspreismodellen
errechnet. Bei allen vorgenannten Instrumenten wird dem Konzern der Zeitwert jeweils
durch die Finanzinstitute bestätigt, die dem Konzern die entsprechenden Kontrakte vermittelt
hatten. Die nicht zum Zeitwert bilanzierten Finanzinstrumente des Konzerns umfassen
in erster Linie Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus
Lieferungen und Leistungen, sonstige kurzfristige Vermögenswerte, sonstige langfristige
Vermögenswerte, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten,
Kontokorrentkredite, langfristige Darlehen und bis zur Endfälligkeit zu haltende
Finanzinvestitionen. Der Buchwert der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
sowie der Kontokorrentkredite kommt ihrem Zeitwert auf Grund der kurzen Laufzeit dieser
Finanzinstrumente sehr nahe. Bei Forderungen und Schulden, denen normale Handelskreditbedingungen
zu Grunde liegen, kommt der auf historischen Anschaffungskosten
beruhende Buchwert dem Zeitwert ebenfalls sehr nahe. Der Zeitwert langfristiger Schulden
beruht auf dem börsennotierten Marktpreis für diese Schulden oder für ähnliche
Finanzinstrumente oder auf den derzeit verfügbaren Zinssätzen für Fremdkapitalaufnahmen
mit dem gleichen Fälligkeits- und Bonitätsprofil. Die in der Bilanz ausgewiesenen
Werte kommen dem Zeitwert sehr nahe bzw. sind unter (22) gesondert dargestellt.