Schuldverschreibungen von 2006/2013 - wuerthfinance.net

Risikofaktoren
Anleger sollten bei der Entscheidung über den Kauf der Schuldverschreibungen im Rahmen des Angebots neben den
anderen in diesem Prospekt enthaltenen Informationen die nachfolgenden besonderen Anlagerisiken sorgfältig berücksichtigen.
Der Eintritt eines oder mehrerer der im Folgenden beschriebenen Ereignisse oder die Realisierung eines
zum jetzigen Zeitpunkt unbekannten Risikos kann sich erheblich nachteilig auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
der Emittentin und/oder der Garantinnen und damit auf den Wert der Schuldverschreibungen und die Fähigkeit
der Emittentin und/oder der Garantinnen zur Zahlung von Zinsen oder zur Rückzahlung der Schuldverschreibungen
auswirken. Anleger könnten hierdurch ihr in Schuldverschreibungen investiertes Kapital teilweise oder ganz verlieren.
Die gewählte Reihenfolge stellt keine Aussage über die Realisierungswahrscheinlichkeit der nachfolgend genannten
Risikofaktoren oder das Ausmaß potenzieller Beeinträchtigungen des Geschäfts der Emittentin und der Garantinnen
dar. Die genannten Risiken können sich einzeln oder kumulativ verwirklichen.
Risikofaktoren in Bezug auf die Emittentin und die Garantinnen
Begrenztes Vermögen der Emittentin und der Garantinnen
Die Emittentin ist die Finanzierungsgesellschaft der Würth-Gruppe, die nicht operativ tätig ist und im Wesentlichen
Finanzierungsgeschäfte wahrnimmt. Die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit der Emittentin ist begrenzt (31. Dezember
2005: Eigenkapital EUR 130, 2 Mio., Jahresgewinn EUR 15, 6 Mio., Bilanzsumme EUR 1. 131, 4 Mio.). Bei den Garantinnen
handelt es sich um Gesellschaften, die mittelbar oder unmittelbar nur einen Teil der Unternehmen der Würth-
Gruppe als Tochter- und Enkelgesellschaften verwalten. Die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit der Garantinnen ist
begrenzt (31. Dezember 2005: Reinhold Würth Holding GmbH: Eigenkapital EUR 41,5 Mio., Jahresüberschuss EUR 0,
Bilanzsumme EUR 76,4 Mio.; Adolf Würth GmbH & Co. KG: Eigenkapital EUR 248,4 Mio., Jahresüberschuss
EUR 42,9 Mio., Bilanzsumme EUR 496,3 Mio .). Andere Unternehmen der Würth-Gruppe außerhalb dieser beiden
Gesellschaften, insbesondere die Würth Beteiligungs- GmbH & Co. KG, die einen Teil der Unternehmensgruppe verwaltet,
haben die Anleihe nicht garantiert.
Eingeschränkte finanzielle Berichterstattung
Die Emittentin, die Garantinnen und die sonstigen Gesellschaften der Würth-Gruppe sind nicht-börsennotierte Unternehmen
und die Würth-Gruppe wird zu 100 % von mehreren Familienstiftungen kontrolliert. Die Emittentin erstellt
und veröffentlicht Jahresabschlüsse und für das Geschäftsjahr 2005 erstmalig einen Konzernabschluss gemäß International
Financial Reporting Standards (IFRS) bzw. den von der EU übernommenen IFRS. Zusätzlich ist die Emittentin
verpflichtet, der Holländischen „Autoriteit Financiele Markten“ (AFM) Halbjahresabschlüsse zur Verfügung zu stellen.
Die Würth-Gruppe erstellt und veröffentlicht Konzernabschlüsse ebenfalls gemäß den IFRS, wie sie in der EU
anzuwenden sind, sowie gemäß IFRS insgesamt . Die Garantinnen erstellen ihre Jahresa bschlüsse nach den Vorschriften
des deutschen Handelsgesetzbuchs.
Abhängigkeit von gesamtwirtschaftlicher Lage und Internationalisierung
Die Würth-Gruppe ist wie die meisten global tätigen Handelsunternehmen von der jeweiligen gesamtwirtschaftlichen
Lage abhängig. Auch der Handel mit Befestigungs- und Montagematerial als Kerngeschäft der Würth-Gruppe sowie
die anderen Geschäftsfelder sind konjunktur- und marktabhängig. Es wird erwartet, dass der internationale Wettbewerb
weiter zunimmt. Die Würth-Gruppe beabsichtigt, ihre internationale Präsenz weiter auszubauen und den Anteil der
Umsätze und Erlöse im Ausland zu erhöhen und bedarf der hierfür erforderlichen finanziellen und personellen Ressourcen.
Hohe Bedeutung des Vertriebs
Die Würth-Gruppe vertreibt ihre Produkte, Dienstleistungen und ihren Service weltweit mit über 27.000 Verkäufern,
allein im Kerngeschäft in Deutschland beschäftigt die Würth-Gruppe mehr als 2.500 Außendienstmitarbeiter. Für den
Erfolg der Würth-Gruppe ist dabei von besonderer Bedeutung, dass vor dem Hintergrund eines kompetitiven Umfelds
hinsichtlich der Einstellung von geeigneten Mitarbeitern eine ausreichende Zahl von Personen für diese Tätigkeit
gewonnen und gehalten werden kann, welche die persönlichen und fachlichen Voraussetzungen mitbringen, um das
von der Würth-Gruppe verfolgte kunden- und bedarfsorientierte Ver triebsnetz umzusetzen. Sollte der Würth-Gruppe
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