Schuldverschreibungen von 2006/2013 - wuerthfinance.net

4. Finanzinstrumente
Finanzielles Risikomanagement
Die Würth-Gruppe unterliegt mit ihren finanziellen Aktivitäten verschiedenen Risiken, deren Messung, Steuerung und
Überwachung durch ein systematisches Risikomanagement erfolgt.
Nachstehend wird im Einzelnen auf das Management von Marktrisiken (Effektenkursrisiken, Zinsrisiken, Wechselkursrisiken),
Kreditrisiken und Liquiditätsrisiken eingegangen.
Wechselkursrisiken
Die Würth-Gruppe tätigt weltweit Fremdwährungstransaktionen und ist deshalb Wechselkursschwankungen ausgesetzt.
Unter Wechselkursrisiken versteht die Würth-Gruppe die Verlustgefahr auf den ausgewiesenen Vermögenswerten
und Erträgen, die sich aus der Veränderung der Wechselkursrelationen zwischen Exposurewährung und der Bilanzierungswährung
EUR ergibt.
Zinsrisiken
Unter Zinsrisiko versteht die Würth-Gruppe negative Auswirkungen auf die Vermögens- und Ertragslage, die sich aus
Zinssatzänderungen ergeben können. Diesem Risiko wird unter anderem dadurch begegnet, dass ein großer Anteil der
externen Finanzierung in festverzinslichen Anleihen besteht. Darüber hinaus werden im Risikomanagement derivative
Finanzinstrumente (z. B. Zinsswaps) eingesetzt.
Effektenkursrisiken
Durch die Anlage finanzieller Mittel ist die Würth-Gruppe Effektenkursrisiken ausgesetzt. Man versteht hierunter die
Verlustgefahr aus Kursänderungen bei (börsennotierten) Effekten. Diesem Risiko wird unter anderem durch eine
Diversifizierung des Anlageportfolios entgegengewirkt. Bei der Auswahl von Anleihen wird grundsätzlich ein Mindestrating
von BBB (Standard & Poor’s) verlangt. Bei einer Abwertung (Downgrading) erfolgt der sofortige Verkauf
der Position. Zudem werden im Risikomanagement derivative Finanzinstrumente zur Absicherung von Effektenkursrisiken
eingesetzt.
Kreditrisiken
Den Kreditrisiken wird durch die Beschränkung auf Geschäftsbeziehungen mit erstklassigen Banken (Mindest-Rating
von A– Standard & Poor’s) begegnet. Die Ausfallrisiken bei den Forderungen werden durch eine fortlaufende Überprüfung
der Bonität der Gegenparteien und durch die Limitierung aggregierter Einzelparteirisiken minimiert. Mit denjenigen
externen Gegenparteien der Würth-Gruppe, mit welchen im Rahmen des finanziellen Risikomanagements Transaktionen
abgeschlossen werden, bestehen ISDA-Rahmenverträge. Die Gegenparteirisiken aus dem Delkredere-
Geschäft wurden zu 100 % an eine erstklassige Rückversicherungsgesellschaft abgetreten.
Die Gesamtheit der bei den Aktiva ausgewiesenen Beträgen stellt gleichzeitig das maximale Ausfallrisiko dar.
Liquiditätsrisiken
Die Würth-Gruppe benötigt liquide Mittel zur Erfüllung ihrer finanziellen Verpflichtungen. Im Rahmen einer übergeordneten
Gruppenanweisung sind die Konzerngesellschaften verpflichtet, nicht betriebsnotwendige Liquidität bei der
Würth Finance International B. V., Amsterdam, Niederlande, anzulegen und diese der Würth-Gruppe mit Unterstützung
der Würth Finance International B. V., Amsterdam, Niederlande, zur Überbrückung von Liquiditätsengpässen zur Verfügung
zu stellen. Die hohe internationale Kreditwürdigkeit der Würth-Gruppe (Standard & Poor’s und Fitch beurteilen
die Anleihen der Würth-Gruppe mit einem Rating von A) ermöglicht der Würth-Gruppe die günstige Beschaffung
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