RTJ 199-2 (Fev-07)- Pré-textuais.pmd - STF

R.T.J. — 199 533
mente às suas intenções de gasto, predispondo-se a trocar seus ativos monetários
por ativos financeiros não monetários. Assim, os intermediários financeiros colocam-se
entre os possíveis mutuários, que acusam déficits orçamentários, e os
possíveis mutuantes, que acusam superávits, dispondo-se os primeiros a arcar com
os custos financeiros de sua opção por um dispêndio superior a seus rendimentos
correntes, e os segundos a assumir os riscos inerentes à transformação de seus
ativos monetários, líquidos por excelência, em ativos financeiros menos líquidos,
mas rentáveis em termos reais.
(...)” 26
Diversas são as vantagens dessa atividade de intermediação:
1. Dispensa o contato direto entre agentes.
É extremamente improvável, salvo em situações fáticas muito especiais, que
os agentes deficitários aceitem tomar empréstimos nas mesmas condições que
agentes superavitários se disponham a concedê-los.
A intermediação financeira diminui incertezas, cria padrões de condutas nos
empréstimos, desenvolve uma classe profissional que estabiliza essa atividade já
que a desenvolve em escala, o que a permite criar condições de empréstimos muito
mais viáveis e regras mais adequadas 27 .
2. Minimiza os custos e os riscos no sistema socioeconômico.
Uma operação financeira tem seu custo calculado não apenas com base nos
elementos internos do contrato ou nos riscos da intenção ou situação do tomador.
Esse cálculo também leva em conta contingências não dependentes dos
agentes — desastres naturais, crise econômica geral, infortúnios, etc.
A intermediação financeira reduz esses custos já que o aparecimento de uma
classe profissional diversifica a atividade aumenta as regiões abrangidas, o que
força a redução do custo relativo da operação.
3. Facilita o encontro de capital disponível.
Com a intermediação financeira, o agente deficitário tem condições mais
adequadas de encontrar excedentes no momento de sua necessidade.
4. Aumenta o acesso ao mercado financeiro.
A intermediação possibilita, com mais facilidade e rapidez, que grandes
montantes de excedentes monetários se transformem em ativos financeiros e
permite que pequenas poupanças sejam utilizadas em investimentos.
Do outro lado, a possibilidade de tomada de grandes empréstimos viabiliza
investimentos e a possibilidade da tomada de empréstimos diminutos permite o
aumento do consumo de bens, móveis e imóveis, e serviços.
26 LOPES & ROSSETTI. Economia monetária. São Paulo: Atlas. p. 408.
27 STANFORD, Jon. Papel dos intermediários financeiros. In: Moeda, bancos e atividades
econômicas. São Paulo: Atlas. 1976. p. 55.