Banken und Bankpolitik

da Vermehrung der Noten gleiche Wirkung wie die der Münzen habe,
so müsse man auch die Entwertung der Noten auf ihre erheblich ver-
stärkte Emission zurückführen.
Die zur Untersuchung des hohen Geldpreises und seines Einflusses
auf die Umlaufsmittel eingesetzte, aus Bankdirektoren, Bankiers, Groß-
händlern und Privaten bestehende Kommission (Bullion Committee) schloß
sich den Ansichten Ricardos an, indem sie 1810 in ihrem Bericht sagte:
„Ein Steigen des Vorrates der Edelmetalle erhöht die Preise für die
ganze Welt. Es unterliegt keinem Zweifel, daß große Emissionen unein-
lösbarer Papiernoten, die als Währung in einem Lande gelten, dieselbe
Wirkung haben". An dem Übermaß des Notenumlaufs, zu diesem Schluß
kam das Bullion Committee, ist die mangelhafte Kontrolle der Bank und
die Aufhebung der Barzahlungen schuld. Daher müsse man die Restrik-
tionsakte aufheben und kurze Zeit nach Wiederaufnahme der Bar-
zahlungen zur Ausgabe von Banknoten unter 5 '£, schreiten. Jedoch das
Unterhaus lehnte die Vorschläge des Komitees ab.
181 8 wurde ein neues Untersuchungskomitee einberufen, und 1819
kam das erste der Gesetze zu stände, das den Namen Peels auf
immer mit der Geschichte der Bank von England verknüpft hat. Die
Bank wurde verpflichtet, Gold von jedermann zu einem festen Preise an-
zukaufen. Die Bestimmungen, die eine Ausfuhr von Gold- oder Silbermünzen
unterdrückten oder deren Einschmelzung verboten, wurden aufgehoben.
Besteht in einem Lande, so lehren die Anhänger der Quantitätstheorie
weiter, nicht ein rein metallisches Geldwesen (Geldwesen ohne Bank-
noten), sondern ein gemischter Geldumlauf, d. h. zirkulieren neben
Goldmünzen Banknoten, so wird, wenn die Bank mehr Noten ausgibt, als
der Verkehr aufnimmt, der Wert des Geldes sinken, und die Warenpreise
werden steigen. Der Warenimport wird infolgedessen sich erhöhen, der
Export geringer werden. Zur Bezahlung der Differenz zwischen Import
und Export wird Hartgeld aus dem Lande fließen, denn mit Noten
könne man nicht ans x\usland zahlen. Versucht die Bank das ausströ-
mende Gold durch Noten zu ersetzen, so wird der Tauschwert der Noten
immer geringer werden, die Warenpreise werden immer höher steigen.
Der Import wird solange andauern, bis alles Metallgeld ins Ausland ge-
strömt ist und im Lande selbst nur noch Noten zirkulieren. Man nennt
diese Lehre, die nur Gold und Banknoten als Umlaufsmittel (currency)
kennt und zwischen der Zahlung durch Banknoten und Metallgeld keinen
wesentlichen Unterschied macht, die Noten als ein dem Metallgeld in
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