Banken und Bankpolitik

Goldprämienpolitik in engen Grenzen treiben schließlich ja auch die
Bank von England und die Deutsche Reichsbank — , hat Frankreich
erfahren müssen, als seine Valuta jahrelang unterwertig gewesen ist, im
Jahre 1898 durchschnittlich um 4^/00. zeitweise sogar um ö^j^^joo, also
etwa in Höhe der erhobenen Prämie. Wenn das Disagio der Banknoten
in den Wechselkursen nicht so sehr zum Ausdruck gelangt ist, so lag die
Ursache in der dauernd aktiven Handelsbilanz Frankreichs.
Wer die Vorteile einer vollwertigen Valuta zu würdigen versteht, wird
nicht wünschen, daß das Goldprämiensystem nach Deutschland veq^flanzt
wird, sich vielmehr freuen, daß die Reichsbank gesetzlich verpflichtet
ist, alle Zahlungen in Gold zu leisten. Die Übertragung des französischen
Systems auf Deutschland würde für Deutschland, das nicht, wie Frank-
reich, mit Kapital übersättigt, sondern dem Ausland gegenüber verschuldet
ist, unabsehbare Folgen haben. Im übrigen wird seit mehreren Jahren in
Frankreich Goldprämienpolitik fast nur noch in der Weise ausgeübt, daß
die Bank von Frankreich, wenn bei ihr große Posten Gold abgehoben
werden, und wenn sie vermutet, daß das Gold exportiert werden soll,
abgegriffene, d. h. also unterwertige Goldstücke hergibt. Das gleiche Ver-
fahren schlagen auch die Deutsche Reichsbank und die Bank von Eng-
land ein.
Ein weiteres in Frankreich mitunter angewendetes „kleines Mittel der
Bankpolitik" besteht darin, daß die Bank von Frankreich zu gewissen
Zeiten die Diskontierung von Wechseln mit längerer Verfallzeit
ablehnt.
In den Vereinigten Staaten von Amerika kann von einer Diskont-
politik keine Rede sein. Jede Bank treibt Politik nach egoistischen Grund-
sätzen, nicht nach Prinzipien, wie sie das Interesse der Aufrechterhaltung
der Währung und der Goldreserve des Landes erfordern. Diskontierungen
von Wechseln erfolgen in den Vereinigten Staaten aus dem früher (S. 214)
angegebenen Grunde weit häufiger als in anderen Ländern. Da die
Kreditgewähmng seitens der einzelnen Banken nicht nach einheitlichen
Grundsätzen erfolgt, so schwankt zeitlich und örtlich der Zinssatz sehr
erheblich.
c) Goldhandel und Devisengeschäfte.
Gemeinsam ist allen Notenbanken die Sorge für die Aufrechterhaltung
der Währung. Damit steht in engem Zusammenhange der Edelmetall-
handel, oder präziser ausgedrückt, der Goldhandel. Gold fließt aus
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