Osservatorio sulla cooperazione agricola italiana - Fedagri ...

delli di impresa esaminati in considerazione delle specificità nella composizione del
bilancio dell’impresa cooperativa; la maggiore renumerazione del capitale investito
(Roi) nelle imprese non cooperative va letta alla luce del fatto che una parte della redditività
delle cooperative viene distribuita ai soci tramite i conferimenti.
D’altronde l’evoluzione temporale 2003-2006 mostra un peggioramento della redditività
in entrambi i sistemi di impresa, con il biennio 2004-2005 a confermarsi un
periodo particolarmente difficile per le imprese appartenenti a questo gruppo; in queste
due annualità, la renumerazione del capitale investito si riduce fino a divenire
negativa, a testimonianza di risultati operativi in perdita.
Nel 2006 si rilevano segnali di ripresa, con il Roi che pur tornando su valori positivi
resta su livelli inferiori a quelli rilevati nel 2003 in entrambi i modelli di impresa. Pur
in presenza di una gestione operativa in positivo, si segnala comunque come anche
nel 2006 resta su valori negativi il risultato economico finale sia nelle cooperative che
nelle imprese non cooperative, a causa di una certa difficoltà nella gestione finanziaria
e straordinaria.
Così come visto in altri settori dell’agroalimentare, anche per le aziende zootecniche
appartenenti a questo gruppo si registra un peggioramento degli indici di efficienza
aziendale in entrambi i modelli di impresa.
Sia le cooperative che le imprese non cooperative risultano inoltre coinvolte da un
progressivo deterioramento degli indici di equilibrio finanziario e patrimoniale. Nel
caso delle imprese non cooperative tale dinamica non ha comunque compromesso
una buona copertura delle attività immobilizzate con fonti di finanziamento a mediolungo
termine e contestualmente una buon livello di solvibilità; piuttosto, l’elemento
di maggiore preoccupazione nasce dal sostenuto incremento del peso dei debiti e degli
oneri finanziari sulla struttura economica e finanziaria.
Nelle cooperative, l’evoluzione degli indici di equilibrio patrimoniale conferma
come nel quadriennio 2003-3006, a una crescita dell’attivo immobilizzato abbia corrisposto
una più che proporzionale riduzione delle attività circolanti; a questa ricomposizione
dell’attivo patrimoniale non sembra aver fatto seguito un adeguato riposizionamento
delle fonti di finanziamento tramite la crescita del patrimonio netto o del
passivo consolidato a scapito di debiti a breve termine. Tutto ciò sembra comunque
essersi verificato in presenza di una contestuale riduzione del peso dei debiti finanziari
sul patrimonio netto, un indice che assume un valore sensibilmente inferiore a
quello registrato nelle imprese non cooperative.
Zootecnico – Imprese a bassa intensità di capitale rispetto al fatturato (Gruppo 2): le
aziende di trasformazione di medio-grandi dimensioni
In questo gruppo rientrano gran parte delle principali realtà del settore che operano
lungo le fasi di trasformazione della filiera zootecnica.
Per le aziende appartenenti a questo gruppo si rilevano dinamiche molto differenti
tra il 2003 e il 2006 nei due modelli di impresa considerati (tabella 3.16).
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