Osservatorio sulla cooperazione agricola italiana - Fedagri ...

fluendo nella voce di bilancio relativa ai costi delle materie prime (e più in generale
nella voce consumi) e qualsiasi tentativo di separare le due componenti di costo e
remunerazione presenta evidenti elementi di arbitrarietà.
Non a caso, l’incidenza dei consumi, e più in particolare dei costi di approvvigionamento,
sul fatturato assume generalmente una rilevanza superiore nell’attività delle
cooperative rispetto a quanto può verificarsi invece in imprese non cooperative simili
per struttura e attività produttiva.
Il fatto che le cooperative remunerano il proprio socio attraverso il pagamento dei
conferimenti, invece che attraverso la distribuzione degli utili ottenuti a fine anno,
ha degli effetti significativi sugli indici di redditività (a titolo esemplificativo la renumerazione
del capitale investito o la redditività del capitale proprio) utilizzati per la
valutazione delle performance delle cooperative, in quanto questi non tengono conto
del fatto che parte o tutta la redditività della cooperativa viene incorporata nella voce
dei consumi.
Le peculiarità della forma cooperativa influiscono in maniera importante anche
sulla struttura patrimoniale e finanziaria del bilancio. Ciò è particolarmente evidente
nella composizione del passivo dello Stato Patrimoniale.
È anzitutto da segnalare come molto spesso le cooperative si caratterizzino per un
livello di patrimonializzazione inferiore a quello registrato nelle imprese non cooperative;
a differenza di quanto accade nelle società di capitali, nelle cooperative di
produzione la qualifica di socio è in gran parte correlata alla funzione di conferimento
mentre la partecipazione al capitale sociale risulta spesso confinata all’obbligo minimo
di sottoscrizione nel momento in cui si entra a far parte della cooperativa.
D’altronde, i soci contribuiscono a sostenere i fabbisogni finanziari della cooperativa
anche in altri modi: la partecipazione sociale può essere rappresentata, infatti, non
solo da mezzi propri e prestiti sociali, fruttiferi e non, ma anche da dilazioni temporali
sui compensi per il conferimento dei beni (che si traduce per la cooperativa in un
debito nei confronti dei soci).
In tal modo, il rapporto con i soci si traduce sul passivo dello Stato Patrimoniale
non solo come patrimonio netto ma spesso anche come indebitamento. Anche la valutazione
sull’equilibrio finanziario e patrimoniale va realizzata quindi alla luce della
forma e natura cooperativa.
In ragione di tali considerazioni, la lettura e l’interpretazione dei principali indici di
bilancio delle cooperative non può prescindere dai profondi riflessi che la particolare
natura di questa forma societaria ha sulla composizione e sulla struttura del bilancio,
specie se tale analisi è funzionale a un confronto con le performance generate dalle
imprese agroalimentari non cooperative.
Per questi motivi, l’analisi delle performance dei due modelli di impresa esaminati
è stata realizzata anzitutto in un’ottica dinamica prendendo cioè a riferimento l’evoluzione
dei principali indici di bilancio piuttosto che mettendo a confronto il loro
livello.
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