Islam dan Kebebasan

aset yang menguntungkan. Dalam kasus kekurangan
pembayaran, pencetusnya bertanggung jawab. Struktur
sukuk menggabungkan pendapatan dan jaminan modal dari
origator. Dengan demikian, risikonya tidak dibagi namun jatuh
pada pihak yang dibiayai.
Dari gambaran umum praktik keuangan syariah ini, jelas bahwa
penggunaan instrumen seperti hutang adalah norma dalam
industri keuangan Islam dan ada kesenjangan nyata antara
teori keuangan Islam dan praktiknya.
Membawa keuangan Islam kembali ke khittah
Kurangnya pengaturan pembagian untung rugi dalam neraca
lembaga keuangan Islam mendorong gelombang kedua
literatur yang mencoba memahami dan menemukan solusi
atas kesenjangan antara bentuk ideal keuangan Islam dan
praktiknya.
Literatur ini mengidentifikasi beberapa penjelasan terhadap
kesenjangan ini. Beberapa masalah ini dirangkum oleh Dar dan
Presley (2000: 3-4):
• Kontrak pembagian untung rugi secara inheren rentan
terhadap masalah keagenan karena pengusaha memiliki
lebih sedikit insentif untuk membuat bisnis mereka
sukses dan melaporkan jumlah keuntungan yang tepat
dibandingkan dengan manajer pemilik swadana.
• Kontrak pembagian untung rugi memerlukan hak
kepemilikan yang terdefinisi dengan baik untuk berfungsi
secara efisien – karena kepentingan kepemilikan dalam
usaha dari mana keuntungan dibagikan harus jelas dan
dapat dilaksanakan. Karena di sebagian besar negaranegara
Muslim, hak kepemilikan tidak didefinisikan atau
dilindungi dengan benar, kontrak semacam itu dianggap
kurang menarik atau gagal jika digunakan.
• Bank syariah dan perusahaan investasi harus menawarkan
mode pembiayaan yang relatif kurang berisiko setelah
persaingan ketat dari bank konvensional dan lembaga
196