COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

Rückzahlungsbetrages um den
Absicherungsbetrag.
Die folgenden Definitionen sind im Falle
von unverzinslichen
Teilschuldverschreibungen hier
einzufügen.
"[Erster] Beobachtungszeitraum"
bezeichnet den Zeitraum vom
[Ausgabetag/[●]] [bis zum [●]/bis zu
dem Geschäftstag, der [●]
Geschäftstage vor dem
Fälligkeitstermin liegt] (jeweils
einschließlich).
[gegebenenfalls weitere
Beobachtungszeiträume
einfügen: [●]]
Der folgende Absatz ist nur im Fall von
Teilschuldverschreibungen ohne
Kapitalschutz mit
Referenzschuldnerportfolio anwendbar,
bei denen das Kreditereignis in Bezug
auf den Nten Referenzschuldner die
Barausgleichspflicht auslöst.
Der "Nte Referenzschuldner" ist
der [●.] Referenzschuldner, in
Bezug auf den ein Kreditereignis
eingetreten und gemäß § 14
bekannt gemacht worden ist. In
Bezug auf jeden Referenzschuldner
wird jeweils nur ein bekannt
gemachtes Kreditereignis
berücksichtigt. Wird jedoch ein
Referenzschuldner, in Bezug auf
den bereits ein Kreditereignis
eingetreten und bekannt gemacht
worden ist, Nachfolger (wie
nachstehend definiert), bleibt dieses
frühere Kreditereignis insoweit außer
Betracht, als dass in Bezug auf den
Nachfolger die Feststellung eines
weiteren Kreditereignisses möglich
ist.
100
Amount by the Protection Amount.
The following definitions shall be
inserted here in the case of non-interest
bearing Notes.
"[First] Observation Period"
means the period commencing on
and including the [Issue Date/[●]]
and ending on and including
[[●]/the Business Day falling [●]
Business Days prior to the
Redemption Date.]
[insert other Observation Period
if applicable: [●]]
The following Paragraph shall be
applicable to Notes without capital
protection relating to a portfolio of
Reference Entities and providing for the
Credit Event relating to the Nth
Reference Entity to trigger the
obligation to pay a Cash Settlement
Amount.
"Nth Reference Entity" means the
[●] Reference Entity in respect of
which the Credit Event has
occurred and has been notified in
accordance with § 14. With respect
to each Reference Entity only one
notified Credit Event is taken into
account. For the avoidance of
doubt, if a Reference Entity, in
relation to which a Credit Event
has occurred and notified
accordingly, becomes a Successor
(as defined below) such previous
Credit Event shall not prevent the
occurrence and determination of a
(new) Credit Event in relation to
such Successor.