COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

den dort aufgeführten
Referenzschuldnern
zugewiesenen
Prozentzahl./wird als
Prozentzahl ausgedrückt und
wie folgt ermittelt:
(i) Zunächst wählt die
Feststellungsstelle
nach billigem
Ermessen gemäß
§ 315 BGB eine
[nicht
nachrangige/nicht
besicherte/nachrangi
ge] Verbindlichkeit
des
Referenzschuldners
[, bezüglich dessen
[ein/das [●].]
Kreditereignis
eingetreten ist,] mit
einer Restlaufzeit
von nicht mehr als
[30/[●]] Jahren [und
die im Verhältnis zu
der im
Referenzschuldneran
hang dem
betroffenen
Referenzschuldner
zugewiesenen
Referenzverbindlichk
eit nicht nachrangig
ist]
("Referenzverbindli
chkeit") aus. Sodann
holt die
Feststellungsstelle
am Bewertungstag
gegen [11:00/[●]]
Uhr [vormittags] (in
[Frankfurt am
Main/andere Stadt])
von [fünf/[●]] Banken
("Endkurs-Banken")
Preise ein, für die
diese bereit wären,
die ausgewählte
Referenzverbindlichk
eit anzukaufen
("Endkurs-
Quotierungen"). Die
Einholung der
Endkurs-
Quotierungen erfolgt
bezogen auf einen
Betrag, der [dem am
Bewertungstag
ausstehenden
Gesamtnennbetrag
der
Teilschuldverschreib
ungen entspricht/auf
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Reference Entity in
accordance with the
Reference Entity Annex./is
a percentage and shall be
calculated as follows:
(i) The Determination
Agent shall choose
(in its reasonable
discretion) a [nonsubordinated/unsec
ured/subordinated]
obligation of the
Reference Entity
[with respect to
which [a/the [●]]
Credit Event has
occurred] in
accordance with
§ 315 of the
German Civil Code;
the term to maturity
of such Obligation
shall not exceed
[30/[●]] years [and
which does not rank
below the reference
obligation assigned
to the affected
Reference Entity as
set out in the
Reference Entity
Annex]
("Reference
Obligation"). The
Determination
Agent shall then
solicit a quotation
on the Valuation
Date at
[11:00 a.m./[●]]
from [five/[●]]
banks (in [Frankfurt
am Main/other
city]) ("Final Price
Banks that would
accept to pay such
price for the
Reference
Obligation chosen
("Final Price
Quotations"). The
soliciting of the
Final Price
Quotations shall be
made with respect
to an amount which
is [the equivalent of
the outstanding
aggregate principal
amount of the
Notes on the
Valuation