COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

Zusammenhang mit den Schuldverschreibungen entstandenen Aufwendungen werden steuerlich nicht
berücksichtigt.
Werden die Schuldverschreibungen im Betriebsvermögen von natürlichen Personen oder
Körperschaften, die in Deutschland steuerlich ansässig sind (d.h. Körperschaften mit ihrem Sitz oder
dem Ort der Geschäftsleitung in Deutschland), gehalten, unterliegen Zinszahlungen auf die
Schuldverschreibungen der tariflichen Einkommen- oder Körperschaftsteuer (zzgl.
Solidaritätszuschlag) und der Gewerbesteuer. Die Gewerbesteuer hängt vom Hebesatz der Gemeinde
ab, in der sich der Gewerbebetrieb befindet. Bei natürlichen Personen kann die Gewerbesteuer in
Abhängigkeit vom Hebesatz und der individuellen steuerlichen Situation des Investors teilweise oder
vollständig auf die Einkommensteuer angerechnet werden. Die Zinseinkünfte müssen in der
Einkommen- oder Körperschaftsteuererklärung des Investors angegeben werden. In Deutschland
einbehaltene Kapitalertragsteuer (einschließlich Zuschläge) ist in der Regel vollständig auf die
Einkommen- oder Körperschaftsteuer anrechenbar bzw. gegebenenfalls erstattungsfähig.
Kapitalertragsteuer
Wenn die Schuldverschreibungen in einem Wertpapierdepot eines deutschen Kredit- oder
Finanzdienstleistungsinstituts (bzw. der inländischen Niederlassung einer ausländischen Bank oder
eines Finanzdienstleistungsinstituts), eines inländischen Wertpapierhandelsunternehmens oder einer
inländischen Wertpapierhandelsbank (zusammen die „inländische Zahlstelle“) verwahrt oder
verwaltet werden und dieses die Zinsen auszahlt oder gutschreibt, wird Kapitalertragsteuer in Höhe
von 25 Prozent zzgl. des 5,5-prozentigen Solidaritätszuschlages darauf, mithin insgesamt 26,375
Prozent, auf die Zinszahlungen einbehalten. Der Kapitalertragsteuersatz liegt darüber, wenn für den
einzelnen Investor Kirchensteuer einbehalten wird.
Veräußerungs- und Einlösungsgewinne
Unter Berücksichtigung des oben unter dem Abschnitt Zinseinkünfte beschriebenen steuerfreien
Sparerpauschbetrages für Einkünfte aus Kapitalvermögen unterliegen Gewinne aus der Veräußerung
oder Einlösung der Schuldverschreibungen, die im Privatvermögen gehalten werden, der 25prozentigen
Abgeltungsteuer (zzgl. des 5,5-prozentigen Solidaritätszuschlages darauf und, sofern der
einzelne Investor kirchensteuerpflichtig ist, Kirchensteuer). Der Veräußerungsgewinn bestimmt sich im
Regelfall als Differenz zwischen den Einnahmen aus der Veräußerung bzw. Einlösung der
Schuldverschreibungen und den Anschaffungskosten. Bei physischer Lieferung von Wertpapieren
anstelle einer Barzahlung wird im Regelfall der Marktwert der gelieferten Wertpapiere als
Veräußerungserlös angesetzt. Aufwendungen, die im unmittelbaren sachlichen Zusammenhang mit
dem Veräußerungsgeschäft oder der Einlösung stehen, werden steuerlich mindernd berücksichtigt.
Darüber hinaus werden Aufwendungen, die dem Investor im Zusammenhang mit den
Schuldverschreibungen in tatsächlich entstanden sind, steuerlich nicht berücksichtigt.
Sofern die Schuldverschreibungen in einer anderen Währung als Euro ausgegeben sind, werden die
Anschaffungskosten und die Einnahmen aus der Veräußerung bzw. Einlösung jeweils im Zeitraum der
Anschaffung, Veräußerung bzw. Einlösung in Euro umgerechnet.
Bei bestimmten Schuldverschreibungen kann die durch die Emittentin vorgesehene physische
Lieferung unter Umständen als steuerneutral behandelt werden, wenn die Emittentin nach den
jeweiligen finalen Bedingungen anstelle der Rückzahlung des Nominalbetrages eine vorher
festgelegte Anzahl von Wertpapieren liefert. Die Anschaffungskosten des Investors in Bezug auf die
Schuldverschreibungen würden in diesem Fall auf die gelieferten Wertpapiere übertragen werden.
Das Bundesfinanzministerium ist der Ansicht (Schreiben vom 15. Juni 2009, IV C 1- S 2000/07/0009),
dass so genannte Vollrisikozertifikate nicht unter diese Regelung fallen. Als Vollrisikozertifikate werden
vom Bundesfinanzministerium solche Schuldverschreibungen angesehen, bei denen die
Wertentwicklung von der Entwicklung eines Basiswertes (z.B. eines Index oder Aktienkorbes) abhängt
und bei denen sowohl die Rückzahlung des Kapitals als auch die Erzielung von Erträgen unsicher
sind.
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