COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

verwendeten Begriffe sind ihrer Bedeutung im Englischen entsprechend im Sinne des U.S.
Internal Revenue Code von 1986 und der entsprechenden Rechtsverordnungen, einschließlich
der C Rules, auszulegen.
1.4 Für eine Emission von Teilschuldverschreibungen, die auf Indizes, Rohstoffe oder Währungen
bezogen sind, gelten gegebenenfalls diejenigen weiteren Verkaufsbeschränkungen im Hinblick
auf die Vereinigten Staaten von Amerika, die der bzw. die maßgeblichen Plazeur mit der
Emittentin als Bedingung im Rahmen der Emission und des Erwerbs bzw. der Zeichnung der
jeweiligen Teilschuldverschreibungen vereinbaren. Jeder Plazeur verpflichtet sich, die
jeweiligen Teilschuldverschreibungen ausschließlich entsprechenden den jeweiligen
zusätzlichen Verkaufsbeschränkungen im Hinblick auf die Vereinigten Staaten von Amerika
anzubieten, zu verkaufen und zu liefern.
2 Europäischer Wirtschaftsraum
In Bezug auf jeden Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum ∗ ,
der die Prospektrichtlinie umgesetzt hat (jeweils ein Maßgeblicher Vertragsstaat), hat jeder
Plazeur erklärt und sich verpflichtet, dass er ab dem Zeitpunkt, zu dem die Prospektrichtlinie in
dem betreffenden Maßgeblichen Vertragsstaat umgesetzt wird (der Maßgebliche
Umsetzungszeitpunkt), in diesem Maßgeblichen Vertragsstaat kein öffentliches Angebot von
Instrumenten, die Gegenstand des in diesem Basisprospekt vorgesehenen Angebots nach
Maßgabe der diesbezüglichen Endgültigen Bedingungen sind, durchgeführt hat oder künftig
durchführen wird; ein öffentliches Angebot solcher Instrumente ist jedoch ab dem
Maßgeblichen Umsetzungszeitpunkt in dem betreffenden Maßgeblichen Vertragsstaat
zulässig:
(1) sofern in den endgültigen Bedingungen für die Instrumente festgelegt ist, dass ein
Angebot dieser Instrumente in diesem Maßgeblichen Vertragsstaat auf andere Weise
als gemäß Art. 3 Abs. 2 der Prospektrichtlinie erfolgen kann (ein Nicht-Befreites
Angebot), nach dem Tag der Veröffentlichung eines Prospekts für die betreffenden
Instrumente, der von der zuständigen Behörde in diesem Maßgeblichen Vertragsstaat
gebilligt wurde oder gegebenenfalls in einem anderen Maßgeblichen Vertragsstaat
gebilligt wurde und der zuständigen Behörde in diesem Maßgeblichen Vertragsstaat
eine entsprechende Bescheinigung übermittelt wurde, vorausgesetzt, dass ein solcher
Prospekt anschließend stets durch die endgültigen Bedingungen, in denen das
betreffende Nicht-Befreite Angebot vorgesehen ist, ergänzt worden ist, jeweils gemäß
der Prospektrichtlinie und und in dem Zeitraum, der zu den im betreffenden Prospekt
bzw. den endgültigen Bedingungen festgelegten Zeitpunkten beginnt bzw. endet;
(2) jederzeit gegenüber juristischen Personen, die an den Finanzmärkten tätig werden
dürfen oder einer entsprechenden Aufsicht unterliegen, bzw. falls eine entsprechende
Erlaubnis oder Aufsicht nicht besteht, deren Gesellschaftszweck einzig in der Anlage
in Wertpapieren besteht;
(3) jederzeit gegenüber juristischen Personen, die mindestens zwei der folgenden
Voraussetzungen erfüllen: (1) während des letzten Geschäftsjahres durchschnittlich
mindestens 250 Mitarbeiter; (2) eine Bilanzsumme von mehr als 43.000.000 Euro und
(3) ein jährlicher Nettoumsatz von mehr als 50.000.000 Euro, ausweislich des letzten
Jahres- bzw. Konzernabschlusses (bzw. in Schweden der letzten beiden Jahres- bzw.
Konzernabschlüsse);
(4) jederzeit gegenüber weniger als 100 natürlichen oder juristischen Personen
(ausgenommen qualifizierte Anleger im Sinne der Prospektrichtlinie), vorbehaltlich der
∗ Die EU sowie Island, Norwegen und Liechtenstein.
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