COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

erforderlich auf das nächste
Eintausendstel eines
Prozentpunktes gerundet, wobei
0,0005 aufgerundet werden)/(sofern
erforderlich auf das nächste
Einhunderttausendstel eines
Prozentpunktes gerundete, wobei
0,000005 aufgerundet werden)].
Geben weniger als zwei
Referenzbanken eine [Credit Default
Swap] Quotierung gegenüber der
Feststellungsstelle ab, so wiederholt
die Feststellungsstelle den im
vorhergehenden Absatz
vorgesehenen Prozess am nächsten
Geschäftstag.
Geben auch an diesem
Geschäftstag weniger als zwei
Referenzbanken eine [Credit Default
Swap] Quotierung gegenüber der
Feststellungsstelle ab, so ermittelt
die Feststellungsstelle den [Credit
Default Swap Marktwert/jeweiligen
Credit Default Swap Spread] am
darauf folgenden Geschäftstag nach
ihrem billigen Ermessen gemäß
§ 315 BGB.
Der jeweilige Barwert der ermittelten
Prämienzahlungen wird durch die
Feststellungsstelle unter
Berücksichtigung des aktuellen
Kreditrisikos bezüglich des
betreffenden Referenzschuldners
nach billigem Ermessen gemäß
§ 315 BGB ermittelt.
["Hypothetischer Credit Default
Swap" bezeichnet einen [Basket]
Credit Default Swap auf den
[Referenzindex/betreffenden
Referenzschuldner] mit einer der
Absicherungs-Laufzeit
entsprechenden Laufzeit[, keiner
laufenden Verzinsung] und einem
Bezugsbetrag in Höhe [des
[Nennbetrages/des dem jeweiligen
Referenzschuldner im
Referenzschuldneranhang
zugewiesen Gewichtungsbetrages].]
[Der Gewichtungsbetrag von
Referenzschuldnern, bei denen ein
Kreditereignis eingetreten ist, ist
null.]]
["Bezugsbetrag" ist anfänglich ein
Betrag in Höhe des Nennbetrages.
Bei Feststellung eines jeden
Kreditereignisses während des
Beobachtungszeitraums wird der
unmittelbar vor Feststellung dieses
Kreditereignisses geltende
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calculated by the Determination
Agent [(rounded, if necessary, to
the nearest one thousandth of a
percentage point, 0.0005 being
rounded upwards)/(and rounded, if
necessary, to the nearest one
hundred thousandth of a
percentage point, 0.000005 being
rounded upwards)].
If less than two of the Reference
Banks submit a [Credit Default
Swap Quotation/quotation] to the
Determination Agent, the
Determination Agent shall repeat
the process provided for in the
sentences above on the following
Business Day.
If on this Business Day less than
two Reference Banks submit a
[Credit Default Swap
Quotation/quotation] to the
Determination Agent, the
Determination Agent shall
determine the [Credit Default Swap
Market Value/relevant Credit
Default Swap Spread] in its
reasonable discretion pursuant to §
315 of the German Civil Code on
the following Business Day.
The relevant present value of the
premium leg will be determined by
the Determination Agent in good
faith in accordance with § 315 of
the German Civil Code taking into
account the current credit risk with
respect to the relevant Reference
Entity.
["Hypothetical Credit Default
Swap" means a [basket] credit
default swap in relation to the
[Reference Index/relevant
Reference Entity] with a maturity of
the Protection Tenor[, without
interest] and a nominal amount
equivalent to [the Principal
Amount/the Weighted Amount
assigned to each Reference Entity
in accordance with the Reference
Entity Annex].] [If a Credit Event
has happened, the Weighted
Amount of a Reference Entity is
zero.]]
["Nominal Amount" means an
amount equivalent to the Principal
Amount (indicatively). Upon
determination of any Credit Event
during the Observation Period, the
Nominal Amount of the
Hypothetical Credit Default Swap