COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

Die folgenden Absätze (4) und (5) sind im
Falle von Teilschuldverschreibungen
anwendbar, bei denen der Zinssatz vom
Barwert der Prämienzahlungen von auf
den bzw. die Referenzschuldner
bezogene(n) Credit Default Swap(s)
abhängt.
(4) Der Zinssatz für die
Teilschuldverschreibungen wird für
jede Zinsperiode als Jahreszinssatz
ausgedrückt. Er entspricht dem
folgenden in Einklang mit Absatz (5)
ermittelten Referenzzinssatz von
[Partizipationsfaktor einfügen:
[●]] % des Absicherungswertes und
wird für jede Zinsperiode [●]
Zinsfestsetzungsgeschäftstag[e] vor
dem Ende jeder Zinsperiode
("Zinsfestsetzungstag") von der
Feststellungsstelle ermittelt. Als
Zinsfestsetzungsgeschäftstag im
Sinne dieses § 3 Absatz (4) gilt jeder
Tag, [(außer einem Samstag oder
Sonntag), an dem Geschäftsbanken
in [Frankfurt am
Main/London/[andere Stadt]
geöffnet haben/[und] [und] an dem
das Trans-European Automated
Real-Time Gross settlement Express
Transfer system (TARGET-System)
Zahlungen abwickelt.]]
Bei Teilschuldverschreibungen in Bezug
auf einen Referenzschuldner gilt
folgendes.
Der "Absicherungswert" steht,
ausgedrückt als Prozentsatz des
Nennbetrages, für den wie
nachstehend durch die
Feststellungsstelle am jeweiligen
Zinsfestsetzungstag ermittelten
aktuellen Barwert der
Prämienzahlungen für einen auf den
Referenzschuldner bezogenen
Hypothetischen Credit Default Swap
(wie nachstehend definiert).
Der Absicherungswert beträgt
mindestens null.
[Der höchstmögliche Zinssatz
entspricht [●] %./Der geringste
mögliche Zinssatz entspricht [●] %.]
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payments].
The following Paragraphs (4) and (5)
shall be applicable to Notes where the
interest rate will be determined in
respect of the present value of the
premium legs of (a) credit default
swap(s) with respect to the Reference
Entity/Reference Entities.
(4) The interest rate in respect of the
Notes for each Interest Period shall
be expressed as a rate per annum.
This rate is determined in
accordance with Paragraph (5) and
equal to [insert Participation
Factor: [●]] per cent. of the
Protection Value and shall be
determined for each Interest
Period [●] Interest Determination
Business Day[s] prior to the end of
each Interest Period (the "Interest
Determination Date") by the
Determination Agent. An Interest
Determination Business Day in the
meaning of this § 3 Paragraph (4)
shall be any day [(other than a
Saturday or Sunday) on which
commercial banks are open for
business in [Frankfurt am
Main/London/[other city]/[and]
[and] on which the Trans-
European Automated Real-Time
Gross settlement Express Transfer
system (TARGET-System) settles
payments.]
The following shall apply in the case of
Notes relating to one Reference Entity.
"Protection Value" means,
expressed as a percentage of the
Principal Amount, the present
value of the premium leg, as
determined by the Determination
Agent in the manner set out below
on each Interest Determination
Date, of a Hypothetical Credit
Default Swap (as defined below) in
relation to the Reference Entity.
The Protection Value shall not be
less than zero.
[The maximum interest rate is
equal to [●] per cent./The minimum
interest is [●] per cent.]
(5) Die Feststellungsstelle wird am (5) On each Interest Determination