COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

Ermächtigung
Das Programm wurde ordnungsgemäß durch den Vorstandsbeschluss vom 11. April 2006 genehmigt.
Für die Ausgabe einer Serie von Teilschuldverschreibungen im Rahmen des Programms ist kein
separater Beschluss des Vorstands der Emittentin erforderlich.
Verwendung des Emissionserlöses
Der Nettoemissionserlös aus der Begebung von Teilschuldverschreibungen dient allgemeinen
Finanzierungszwecken.
Informationen nach der Emission
Im Falle von Teilschuldverschreibungen, bei denen die Zahlung von Zins und/oder Kapital von einem
Bezugswert abhängig ist, wird die Emittentin nach der Emission keinerlei Information hinsichtlich des
Bezugswertes übermitteln.
Gesetz über Schuldverschreibungen aus Gesamtemissionen
Die Teilschuldverschreibungen unterliegen den Bestimmungen des Gesetzes über
Schuldverschreibungen aus Gesamtemissionen ("SchVG"). Die Anleihebedingungen der
Teilschuldverschreibungen, die unter diesem Programm begeben werden sehen keine
Mehrheitsbeschlüsse der Anleihegläubiger gemäß §§ 5 ff. SchVG vor.
Zusätzliche Informationen zur Kreditabhängigkeit
Referenzschuldnerbezogene Kreditabhängigkeit
Die Endgültigen Bedingungen können vorsehen, dass der Eintritt von Abhängigkeitsereignissen in
Bezug auf einen oder mehrere Referenzschuldner Auswirkungen auf Zahlungen auf die
Teilschuldverschreibungen hat. Sehen die jeweiligen Endgültigen Bedingungen nur einen
Referenzschuldner vor, sind die Zahlungen auf die Teilschuldverschreibungen abhängig vom Eintritt
eines Abhängigkeitsereignisses in Bezug auf diesen Referenzschuldner. Sehen die jeweiligen
Endgültigen Bedingungen mehrere Referenzschuldner vor, sind die Teilschuldverschreibungen
abhängig:
• vom Eintritt eines Abhängigkeitsereignisses oder einer bestimmten Anzahl von
Abhängigkeitsereignissen in Bezug auf die Referenzschuldner, die erst dann berücksichtigt
werden, wenn ein bestimmter Grenzwert erreicht wurde (beispielsweise ein Betrag, ein Credit
Default Swap Spread oder gegebenenfalls ein Kreditereignis in Bezug auf den Nten
Referenzschuldner), oder
• vom Eintritt einer unbestimmten, lediglich auf die Anzahl der Referenzschuldner begrenzten
Anzahl von Kreditereignissen hinsichtlich der Referenzschuldner. Hierbei kann sich jedes
Kreditereignis auf die Zahlungen auf die Teilschuldverschreibungen auswirken.
Kreditabhängigkeit von Zinszahlungen
Die Endgültigen Bedingungen können vorsehen, dass die Kreditabhängigkeit im Falle verzinslicher
Teilschuldverschreibungen auf die im Rahmen der Teilschuldverschreibungen zu leistenden
Zinszahlungen Anwendung findet. Die Endgültigen Bedingungen können vorsehen, dass:
• die Teilschuldverschreibungen nicht weiter verzinst werden, oder
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