COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

werden)/(sofern erforderlich auf das
nächste Einhunderttausendstel
eines Prozentpunktes gerundete,
wobei 0,000005 aufgerundet
werden)].
Geben weniger als zwei
Referenzbanken eine Quotierung
gegenüber der Feststellungsstelle
ab, so wiederholt die
Feststellungsstelle den im
vorhergehenden Absatz
vorgesehenen Prozess am nächsten
Geschäftstag.
Geben auch an diesem
Geschäftstag weniger als zwei
Referenzbanken eine Quotierung
gegenüber der Feststellungsstelle
ab, so ermittelt die
Feststellungsstelle den jeweiligen
Credit Default Swap Spread am
darauf folgenden Geschäftstag nach
ihrem billigen Ermessen gemäß
§ 315 BGB.
Der jeweilige Barwert der ermittelten
Prämienzahlungen wird durch die
Feststellungsstelle unter
Berücksichtigung des aktuellen
Kreditrisikos bezüglich des
betreffenden Referenzschuldners
nach billigem Ermessen gemäß
§ 315 BGB ermittelt.
["Hypothetischer Credit Default
Swap" bezeichnet einen Credit
Default Swap auf den betreffenden
Referenzschuldner mit einer der
Absicherungslaufzeit
entsprechenden Laufzeit und einem
Bezugsbetrag in Höhe [des
Nennbetrages/des dem jeweiligen
Referenzschuldner im
Referenzschuldneranhang
zugewiesen Gewichtungsbetrages].]
[Der Gewichtungsbetrag von
Referenzschuldnern, bei denen ein
Kreditereignis eingetreten ist, ist
null.]
"Absicherungs-Laufzeit" bezeichnet
eine Laufzeit [bis zum [●]/von [●]
Jahr[en]].
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necessary, to the nearest one
hundred thousandth of a
percentage point, 0.000005 being
rounded upwards)].
If less than two of the Reference
Banks submit a quotation to the
Determination Agent, the
Determination Agent shall repeat
the process provided for in the
sentences above on the following
Business Day.
If on this Business Day less than
two Reference Banks submit a
quotation to the Determination
Agent, the Determination Agent
shall determine the market value in
its reasonable discretion pursuant
to § 315 of the German Civil Code
on the following Business Day.
The relevant present value of the
premium leg will be determined by
the Determination Agent in good
faith in accordance with § 315 of
the German Civil Code taking into
account the current credit risk with
respect to the relevant Reference
Entity.
["Hypothetical Credit Default
Swap" means a credit default
swap in relation to the relevant
Reference Entity with a maturity
equal to the Protection Tenor and
a nominal amount equivalent to
[the Principal Amount/the
Weighted Amount assigned to
each Reference Entity in
accordance with the Reference
Entity Annex].]
[If a Credit Event has happened,
the Weighted Amount of a
Reference Entity is zero.]
"Protection Tenor" means a
period [until [●]/of [●] year[s]].