COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

nachfolgend aufgeführten Spreads
erreicht oder übersteigt:
[Tabelle mit Gewichtungen der
einzelnen Referenzschuldner, den
Spread-Schwellenwerten, und den
jeweils für die Schwellenwerte
maßgeblichen Zeiträumen
einfügen] /
[; oder] [; or]
[(iii)] der Marktpreis für die
Teilschuldverschreibungen auf
weniger als [•] je
Teilschuldverschreibung gesunken
ist.]
[im Fall von (i) bzw. (ii) einfügen:
Der "Credit Default Swap Spread"
ist ein als Jahressatz ausgedrückter
Prozentsatz, der für den Kauf von
Absicherung durch [einen
Hypothetischen Credit Default
Swap] [Hypothetische Credit Default
Swaps] in Bezug auf [den] [bzw.]
[die Referenzschuldner] mit einem
Bezugsbetrag in Höhe von [●] und
einer Laufzeit bis zum [●] zu zahlen
ist.]
Die folgenden Definitionen sind hier
einzufügen, sofern sie nicht bereits in § 3
enthalten sind.
["Beobachtungszeitraum"
bezeichnet den Zeitraum vom
Ausgabetag bis zu dem
Geschäftstag, der 2 Geschäftstage
vor dem Fälligkeitstermin liegt
(jeweils einschließlich).]
102
equals or exceeds the spreads
specified below:
[insert table with the weightings
relating to each of the Reference
Entity, the spread limits and the
relevant periods corresponding
to the spread limits] /
[(iii)] the market price of the Notes
falls to below [•] per Note.]
[insert if (i) and/or (ii) above
is/are applicable: "Credit Default
Swap Spread" means a
percentage expressed as a rate
per annum which would have to be
paid for protection in the form of [a]
hypothetical credit default swap[s]
relating to [the Reference Entity (in
the case of (i)] [or] [the Reference
Entities (in the case of (ii))] [, as
the case may be,] with a nominal
amount of [●] and a maturity until
[●].]
The following definitions shall be
inserted here if not already included in
§ 3.
["Observation Period" means the
period commencing on and
including the Issue Date and
ending on and including the
Business Day falling 2 Business
Days prior to the Redemption
Date.]
["Ausgabetag" bezeichnet den [●].] ["Issue Date" means [●].]
[(2)] Ein "Kreditereignis" ist eingetreten
im Falle [der Nichtzahlung einer
Verbindlichkeit,/der Vorzeitigen
Fälligkeit einer Verbindlichkeit,/der
Restrukturierung/[oder] der
Insolvenz/[oder]/der
Nichtanerkennung/Moratorium]
(jeweils wie nachstehend definiert).
[[bei mehreren
Referenzschuldnern einfügen:] Es
genügt, wenn ein Kreditereignis in
Bezug auf irgendeinen
Referenzschuldner eingetreten ist. In
Bezug auf jeden Referenzschuldner
wird jedoch, vorbehaltlich
nachstehender
Nachfolgebestimmungen, jeweils nur
[(2)] A "Credit Event" has occurred in
the case of [Failure to
Pay,/Obligation
Acceleration,/Restructuring/[or]/Ba
nkruptcy/[or]/Repudiation/Moratori
um] (in each case as defined
below). [[insert in the case of
several Reference Entities:] It is
sufficient that a Credit Event has
occurred with respect to any of the
Reference Entities. However,
subject to the provisions below
relating to succession and with
respect to each Reference Entity
only one Credit Event is taken into
account.]