COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

(d) Für die Zwecke der
Anwendung der Lieferbaren
Verbindlichkeitsmerkmale
auf eine
Primärverbindlichkeit gelten
Bezugnahmen auf den
Referenzschuldner als
Bezugnahmen auf den
Primärschuldner.
(e) Die Begriffe "Ausstehender
Kapitalbetrag" und "Fälliger
Betrag" (wie sie auch in
verschiedenen anderen
Abschnitten verwendet
werden) sind bei
Verwendung im
Zusammenhang mit
Qualifizierten Garantien als
der zum jeweiligen Zeitpunkt
"Ausstehende Kapitalbetrag"
bzw. "Fällige Betrag" der
durch eine Qualifizierte
Garantie gesicherten
Primärverbindlichkeit zu
interpretieren.
Bei Unmöglichkeit und Rechtswidrigkeit
einfügen:
[(●)] Sofern zu einem Zeitpunkt, an dem
der Lieferbetrag zu übertragen ist,
diese Übertragung gemäß den
Gesetzen einer einschlägigen
Rechtsordnung rechtswidrig oder
aus einem anderen Grund
unmöglich ist und die Emittentin alle
wirtschaftlich angemessenen
Anstrengungen unternommen hat,
den Lieferungsbetrag (teilweise oder
vollständig) zu übertragen, wird die
Emittentin am Teilweisen-
Barausgleichstag den Teilweisen-
Barausgleichsbetrag in Bezug auf
diesen Lieferungsbetrag (die
"Nichtübertragbare
Verbindlichkeit") zahlen.
"Teilweiser-Barausgleichstag" ist
[der dritte Geschäftstag nach der
Berechnung des Endkurses/andere
Bestimmung einfügen].
Der "Teilweise-
Barausgleichsbetrag" bezeichnet
in Bezug auf jede Nichtübertragbare
Verbindlichkeit [den höheren der
folgenden Beträge: (A) das Produkt
aus dem Ausstehenden
Kapitalbetrag bzw. dem Fälligen
Betrag bzw. dem Währungsbetrag,
je nach Anwendbarkeit, jeder
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(d) For purposes of the
application of the
Deliverable Obligation
Characteristics to an
Underlying Obligation,
references to the
Reference Entity shall be
deemed to refer to the
Underlying Obligor.
(e) The terms "Outstanding
Principal Balance" and
"Due and Payable
Amount" (as they are used
in various other Sections),
when used in connection
with Qualifying Guarantees
are to be interpreted to be
the then "Outstanding
Principal Balance" or "Due
and Payable Amount", as
applicable, of the
Underlying Obligation
which is supported by a
Qualifying Guarantee.
In case of Inability to Deliver insert:
[(●)] If, at any time when the delivery of
any Physical Settlement Amount is
required, such a delivery would, as
certified by the Issuer, be unlawful
under the laws of any applicable
jurisdiction or for any other reason
impossible, and the Issuer has
used all commercially reasonable
efforts to effect delivery of such
Physical Settlement Amount (in
whole or in part), the Issuer will
pay on the Partial Cash Settlement
Date the Partial Cash Settlement
Amount with respect to such
Physical Settlement Amount of the
Deliverable Obligations that cannot
be delivered (the "Undeliverable
Obligation").
"Partial Cash Settlement Date" [is
deemed to be the date that is three
Business Days after the calculation
of the Final Price/insert other
provision].
"Partial Cash Settlement
Amount" means, for each
Undeliverable Obligation, [the
greater of (A) the product of the
Outstanding Principal Balance,
Due and Payable Amount or
Currency Amount, as applicable, of
each Undeliverable Obligation,
multiplied by the Final Price of