COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

fällig gestellt werden oder an dem
die vorzeitige Zahlung erfolgt.
Der folgende Absatz (4) ist im Falle von
Teilschuldverschreibungen mit
Referenzschuldnerportfolio anwendbar,
bei denen jedes Kreditereignis zu einer
Anpassung des Rückzahlungsbetrages
und damit auch des Vorzeitigen
Rückzahlungsbetrages führt.
(4) [Ist/Sind] innerhalb des
[maßgeblichen]
Beobachtungszeitraums ein [oder
mehrere] Kreditereignis[se] in Bezug
auf [einen/den] Referenzschuldner
eingetreten und gemäß § 14
bekannt gemacht, aufgrund derer
die Emittentin einen Angepassten
Kapitalbetrag gemäß § 7 schulden
würde, zahlt die Emittentin einen
entsprechend angepassten
Vorzeitigen Rückzahlungsbetrag.
Dieser angepasste Vorzeitige
Rückzahlungsbetrag [entspricht dem
im Zeitpunkt der vorzeitigen
Rückzahlung anwendbaren
Angepassten Kapitalbetrag/bestimmt
sich aus dem Produkt aus (i) dem
Vorzeitigen Rückzahlungsbetrag,
der ohne Eintritt eines
Kreditereignisses zu zahlen
gewesen wäre, und (ii) dem
Angepassten Kapitalbetrag gemäß
§ 7 dividiert durch (iii) den
Nennbetrag [ 2 , (iv) multipliziert mit
dem nach § 7 Absatz (●)
Ausstehenden Nennbetrag,
ausgedrückt als
Prozentzahl]/[andere Formel
einfügen: [●]].
Der folgende Absatz (●) ist bei allen
Teilschuldverschreibungen anzufügen,
bei denen der Vorzeitige
Rückzahlungsbetrag aufgrund seiner
Berechnung voraussichtlich ein vom
Nennbetrag abweichender Betrag ist.
(●) Die Feststellungsstelle ermittelt
unverzüglich den [ggf. angepassten]
Vorzeitigen Rückzahlungsbetrag und
den auf jede
Teilschuldverschreibung zahlbaren
Betrag und teilt diese Beträge
2 im Falle eines Ausstehenden Nennbetrages einfügen
in case of an Oustanding Principal Amount insert
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called for early redemption or (as
the case may be) the day on which
early payment is effected.
The following Paragraph (4) is
applicable to Notes relating to a
portfolio of Reference Entities, in
respect of which each Credit Event
leads to an adjustment of the
redemption amount, and thus also of
the Early Redemption Amount.
(4) If during the [relevant] Observation
Period [one or more/a] Credit
Event[s] in relation to [a/the]
Reference Entit[y][ies] [have/has]
occurred and [have/has] been
notified in accordance with § 14
leading to an Adjusted Principal
Amount in accordance with § 7 on
the Redemption Date, the Issuer
shall redeem the Notes at an Early
Redemption Amount adjusted
accordingly. This adjusted Early
Redemption Amount shall be [the
Adjusted Principal Amount
applicable at the time of such early
redemption/the product of (i) the
Early Redemption Amount,
payable if no Credit Event had
occurred, and (ii) the Adjusted
Principal Amount in accordance
with § 7 divided by (iii) the Principal
Amount [ 2 [(iv) multiplied by the
Outstanding Principal Amount,
expressed as a percentage, in
accordance with § 7 Paragraph
(●)]/[insert other formula: [●]].
The following Paragraph (●) shall be
added in case of all Notes in respect of
which the Early Redemption Amount is,
due to a formula, different from the
Principal Amount.
(●) The Determination Agent shall
determine and notify the Issuer,
the Paying Agents[,/and the
Clearing-System] [and, if so
required by its rules, the stock
exchange on which the Notes are