COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

Zusammenfassung der Programm-Anleihebedingungen
Form der
Teilschuldverschreibungen:
Die Teilschuldverschreibungen werden als Inhaber-Teilschuldverschreibungen
ausgegeben. Serien von Teilschuldverschreibungen, auf die die C-Rules (wie im
Abschnitt "Verkaufsbeschränkungen – Vereinigte Staaten von Amerika" näher
beschrieben) Anwendung finden, werden in einer Permanenten Globalurkunde
verbrieft.
Serien von Teilschuldverschreibungen, auf die die D-Rules (wie im Abschnitt
"Verkaufsbeschränkungen – Vereinigte Staaten von Amerika" näher beschrieben)
Anwendung finden, werden zunächst in einer Temporären Globalurkunde
verbrieft. Die Temporäre Globalurkunde wird frühestens 40 Tage nach dem
jeweiligen Ausgabetag gegen eine Permanente Globalurkunde ausgetauscht; der
Austausch erfolgt nur gegen Nachweis, dass der wirtschaftliche Eigentümer keine
US-Person ist.
Kreditabhängigkeit: Die zu begebenden Teilschuldverschreibungen sind abhängig von einem oder
mehreren Referenzschuldnern und daher von dem Eintritt eines oder mehrerer
Kreditereignisse und können darüber hinaus auch von Auslösenden Ereignissen
bezüglich dieser Referenzschuldner abhängig sein. Daher hängen die
Zinszahlungen auf die Teilschuldverschreibungen (im Falle von
Teilschuldverschreibungen mit Kapitalschutz) und die Kapitalrückzahlung davon
ab, ob ein oder mehrere Abhängigkeitsereignisse in Bezug auf ein oder mehrere
Referenzschuldner eintreten.
Referenzschuldner: In den jeweiligen Endgültigen Bedingungen werden ein oder mehrere
Referenzschuldner festgelegt, bei denen es sich um private Unternehmen oder
um hoheitliche juristische Personen (z.B. Staaten) handelt. Die jeweiligen
Endgültigen Bedingungen werden Informationen über die maßgeblichen
Referenzschuldner enthalten. Der Referenzschuldner bzw. das jeweilige Portfolio
von Referenzschuldnern können einer Anpassung aufgrund von
Nachfolgeereignissen unterliegen. Nach Eintritt eines Nachfolgeereignisses in
Bezug auf einen Referenzschuldner wird dieser durch (einen) Nachfolger ersetzt.
Die jeweiligen Endgültigen Bedingungen enthalten Bestimmungen über die
Auswahl des Nachfolgers bzw. der Nachfolger.
Kreditereignisse: Die Endgültigen Bedingungen können eines oder mehrere der folgenden
Kreditereignisse vorsehen: Nichtzahlung, Vorzeitige Fälligkeit von
Verbindlichkeiten, Restrukturierung, Insolvenz, Nichtanerkennung/ Moratorium, je
nach Festlegung in den jeweiligen Endgültigen Bedingungen.
Auslösende Ereignisse: Ein Auslösendes Ereignis tritt ein, wenn während des betreffenden
Beobachtungszeitraums (i) der Briefkurs des auf den bzw. einen der
Referenzschuldner bezogenen Credit Default Swap Spreads eine bestimmte
Höhe überschreitet, (ii) der gewichtete Durchschnitt der auf die einzelnen
Referenzschuldner bezogenen Credit Default Swap Spreads eine bestimmte
Höhe erreicht oder überschreitet, oder (iii) der Marktpreis der
Teilschuldverschreibungen eine bestimmte Höhe unterschreitet, wobei der jeweils
entscheidende Grenzwert in den Endgültigen Bedingungen bezeichnet ist. Der
Briefkurs für einen Credit Default Swap Spread ist der marktübliche Briefkurs, der
für einen Hypothetischen Credit Default Swap mit in den Endgültigen
Bedingungen festgelegter Laufzeit und Nominalbetrag, welcher die
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