COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

Referenzschuldner kein
Hoheitlicher
Referenzschuldner ist,
unterliegt.
["Kein Staatsgläubiger"
eine Verpflichtung, die nicht
vorwiegend einem Staat
oder einer Supranationalen
Organisation geschuldet
wird, einschließlich solcher
Verpflichtungen, die im
Allgemeinen mit "Paris
Club Debt" bezeichnet
werden.]
["Keine Inlandsemission"
eine Verpflichtung, außer
einer Verpflichtung, die zum
Zeitpunkt ihrer Ausgabe
oder ggf. ihrer Neu-Ausgabe
oder ihrer Begründung
vorwiegend im Inlandsmarkt
des [betreffenden]
Referenzschuldners zum
Verkauf angeboten werden
sollte. Eine Verpflichtung,
die außerhalb des
Inlandsmarktes des
[betreffenden]
Referenzschuldners zum
Verkauf zugelassen ist oder
verkauft werden darf
(ungeachtet dessen, ob
diese Verpflichtung auch auf
dem Inlandsmarkt des
[betreffenden]
Referenzschuldners zum
Verkauf zugelassen ist oder
verkauft werden darf), gilt
als nicht vorwiegend zum
Vertrieb auf dem
Inlandsmarkt des
Referenzschuldners
vorgesehen.]
["Keine Inlandswährung"
eine Verpflichtung, die in
einer anderen als der
Inlandswährung zu zahlen
ist.]
["Nicht-Nachrangig"
bezeichnet eine
Verpflichtung, die in Bezug
auf [(1)] die im höchsten
Rang stehende
Referenzverbindlichkeit
[oder (2) [falls in den
Anleihebedingungen keine
Referenzverbindlichkeit
angegeben ist] nichtnachrangige
Verpflichtungen des
Referenzschuldners der
Kategorie "Aufgenommene
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["Not Sovereign Lender"
means any obligation that
is not primarily owed to a
Sovereign or
Supranational
Organization, including,
without limitation,
obligations generally
referred to as "Paris Club
Debt".]
["Not Domestic
Issuance" means any
obligation other than an
obligation that was, at the
time the relevant
obligation was issued (or
reissued, as the case may
be) or incurred, intended
to be offered for sale
primarily in the domestic
market of the [relevant]
Reference Entity. Any
obligation that is
registered or qualified for
sale outside the domestic
market of the [relevant]
Reference Entity
(regardless of whether
such obligation is also
registered or qualified for
sale within the domestic
market of the [relevant]
Reference Entity) shall be
deemed not to be intended
for sale primarily in the
domestic market of the
Reference Entity.]
["Not Domestic
Currency" means any
obligation that is payable
in any currency other than
the Domestic Currency.]
["Not Subordinated"
means an obligation that is
not Subordinated to [(1)]
the most senior Reference
Obligation in priority of
payment [or (2) [if no
Reference Obligation is
specified hereon] any
unsubordinated Borrowed
Money obligation of the
Reference Entity]. For
purposes of determining
whether an obligation
satisfies the "Not