COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

werden zunehmend elektronisch abgewickelt. Einige dieser elektronischen Handelsplattformen, über
die diese Geschäfte abgewickelt werden, stehen im Wettbewerb zu den vom Konzern gegenwärtig
verwendeten System, und es ist absehbar, dass das zu erwartende weitere Vordringen elektronischer
Handelsplattformen diesen Wettbewerb in Zukunft weiter verschärfen wird. Darüber hinaus könnte es
aufgrund des Umstands, dass die Kunden des Konzerns zunehmend preisgünstige elektronische
Handelsplattformen nutzen, die ihnen einen direkten Zugang zu den Handelsmärkten bieten, zu einer
Reduktion der vom Konzern erzielten Maklerprovisionen und Margen kommen, was erheblich negative
Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns haben könnte.
Personalrisiken
Der Konzern ist in allen Geschäftsbereichen darauf angewiesen, hoch qualifizierte Mitarbeiter an sich
zu binden und langfristig zu halten. Der Konzern versucht dem Risiko eines Know-how-Verlusts in
Folge des Ausscheidens wichtiger Mitarbeiter durch verschiedene Maßnahmen, insbesondere durch
Talent-, Management- und Career-Development-Maßnahmen zu begegnen. Trotz dieser Maßnahmen
kann nicht ausgeschlossen werden, dass es dem Konzern nicht gelingt, auch zukünftig hoch
qualifizierte Mitarbeiter an sich zu binden und zu halten. Sollten die Bemühungen des Konzerns,
derartige Mitarbeiter an sich zu binden bzw. sie zu halten, fehlschlagen, könnte dies erheblich
negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns haben.
Regulatorische, rechtliche und Reputationsrisiken
Die Geschäftstätigkeit des Konzerns wird von den Zentralbanken und Aufsichtsbehörden der Länder,
in denen er tätig ist, reguliert und beaufsichtigt. In jedem dieser Länder ist für die Commerzbank, ihre
Tochtergesellschaften, mitunter auch ihre Filialen und in manchen Fällen den Konzern in seiner
Gesamtheit eine Banklizenz oder zumindest eine Anzeige an die nationalen Aufsichtsbehörden
erforderlich. Die bankaufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen für den Konzern in den verschiedenen
Jurisdiktionen, in denen er tätig ist, können sich jederzeit ändern, und die Nichteinhaltung
aufsichtsrechtlicher Vorschriften kann zur Verhängung von Strafen und zu anderen Nachteilen bis hin
zum Verlust behördlicher Genehmigungen führen.
Aufgrund der Natur ihres Geschäfts sind die Commerzbank und ihre Tochtergesellschaften regelmäßig
Parteien in diversen Gerichts-, Schieds- und regulatorischen Verfahren in Deutschland und einer
Reihe anderer Jurisdiktionen. Derartige Verfahren sind von einer Vielzahl von Unsicherheiten
gekennzeichnet, und ihr Ergebnis kann nicht mit letzter Sicherheit vorausgesagt werden. Deshalb ist
es möglich, dass die aus anhängigen oder drohenden Verfahren resultierenden Verluste die dafür
gebildeten Rückstellungen überschreiten, was sich erheblich negativ auf die Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage des Konzerns auswirken könnte.
Die vom Konzern im Zusammenhang mit seiner Geschäftstätigkeit gesammelten Daten sind streng
vertraulich und unterliegen dem Datenschutz. Der Konzern hat eine Reihe von Maßnahmen ergriffen,
um die im Rahmen seiner Geschäftstätigkeit verarbeiteten und verwalteten Daten vor Missbrauch zu
schützen. Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass sich diese Maßnahmen als
unzureichend erweisen und die Vertraulichkeit von Kundendaten durch Mitarbeiter des Konzerns oder
Dritte, die die Sicherheitssysteme des Konzerns überwinden und sich unbefugt Zugang zu diesen
Daten verschaffen, verletzt wird. Dies kann Schadensersatzpflichten des Konzerns auslösen, was zu
Verschlechterungen der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns führen könnte. Zudem
sind negative Auswirkungen auf die Reputation des Konzerns möglich.
Der Konzern unterliegt Risiken bezüglich der Prüfung vergangener und zukünftiger
Veranlagungszeiträume sowie sonstiger Vorgänge; Änderungen der Steuergesetzgebung oder der
steuerlichen Rechtsprechung könnten sich nachteilig auf die Geschäftstätigkeit und die Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des Konzerns auswirken.
G-25