COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

Nichtzahlung oder einer
vergleichbaren formellen
Voraussetzung bedürfe; die
vorzeitige Fälligkeit einer
Primärverbindlichkeit gilt
nicht als
Verfahrensvoraussetzung];]
(b) [vorbehaltlich des zweiten
Absatzes der Definition
"Ohne Bedingung"] jede
Referenzverbindlichkeit[,
sofern diese in den
Bedingungen nicht als
Ausgeschlossene Lieferbare
Verbindlichkeit aufgeführt
ist][;][.]
Bei einem auf einen Hoheitlichen
Referenzschuldner anwendbaren
Restrukturierungs Kreditereignis
Folgendes einfügen:
[(c) ausschließlich in Bezug auf
ein auf einen Hoheitlichen
Referenzschuldner
anwendbares
Restrukturierungs-
Kreditereignis, eine
Staatliche Restrukturierte
Lieferbare Verbindlichkeit
[(mit Ausnahme von
Ausgeschlossenen
Lieferbaren
Verbindlichkeiten)], die (i) in
Höhe des Ausstehenden
Kapitalbetrages, oder des
Fälligen Betrages zahlbar
ist, (ii) keinem
Gegenanspruch, keiner
Einrede oder einem
Aufrechnungsrecht des
Referenzschuldners oder
eines maßgeblichen
Primärschuldners
ausgesetzt ist [ 7 , und (iii) im
Fall einer Qualifizierten
Garantie, die keine
Qualifizierte Tochtergarantie
ist, am Liefertag von dem
Inhaber oder den Inhabern
oder in deren Namen sofort
gegenüber dem
Referenzschuldner
mindestens in Höhe des
Ausstehenden
Kapitalbetrages oder des
Fälligen Betrages geltend
gemacht oder eingefordert
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acceleration of an
Underlying Obligation shall
not be considered a
procedural requirement];]
(b) [subject to the second
paragraph of the definition
of "Not Contingent"], each
Reference Obligation[,
unless specified in these
Conditions as an Excluded
Deliverable
Obligation][;][.]
In the case of a Restructuring
Credit Event applicable to a Sovereign
Reference Entity, insert the following:
[(c) solely in relation to a
Restructuring Credit Event
applicable to a Sovereign
Reference Entity, any
Sovereign Restructured
Deliverable Obligation
[(excluding any Excluded
Deliverable Obligation)]
that (i) is payable in an
amount equal to its
Outstanding Principal
Balance or Due and
Payable Amount, as
applicable, (ii) is not
subject to any
counterclaim, defence) or
right of set off by or of the
Reference Entity or, as
applicable, an Underlying
Obligor [ 7 and (iii) in the
case of a Qualifying
Guarantee other than a
Qualifying Affiliate
Guarantee, is capable, at
the Delivery Date, of
immediate assertion or
demand by or on behalf of
the holder or holders
against the Reference
Entity for an amount at
least equal to the
Outstanding Principal
Balance or Due and
Payable Amount being
Delivered apart from the
giving of any notice of
7 Dies gilt nur, wenn die Final Terms "Alle Garantien" im Sinne der ISDA Definitionen vorsehen.
Only applicable, if the Final Terms provide for "All Garantees" according to the ISDA Definitiones.