COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT
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Wandelbaren<br />
Verbindlichkeit oder einer<br />
Umtauschbaren<br />
Verbindlichkeit das Recht<br />
(1) auf Wandlung bzw.<br />
Umtausch oder (2) das<br />
Recht, vom Emittenten den<br />
Kauf oder die Rückzahlung<br />
der betreffenden<br />
Verbindlichkeit zu verlangen<br />
(sofern der Emittent das<br />
Recht auf Zahlung des<br />
Kaufpreises oder des<br />
Rückzahlungsbetrags ganz<br />
oder teilweise in<br />
Aktienähnliche Wertpapiere<br />
ausgeübt hat oder ausüben<br />
kann), an oder vor dem<br />
Liefertag noch nicht<br />
ausgeübt worden ist (oder<br />
die entsprechende<br />
Ausübung wirksam<br />
rückgängig gemacht wurde).<br />
Sofern eine<br />
Referenzverbindlichkeit eine<br />
Wandelbare Verbindlichkeit<br />
oder eine Umtauschbare<br />
Verbindlichkeit ist, kann<br />
diese<br />
Referenzverbindlichkeit nur<br />
dann als eine Lieferbare<br />
Verbindlichkeit<br />
aufgenommen werden, falls<br />
die in (1) und (2) des<br />
vorstehenden Absatzes<br />
erwähnten Rechte an oder<br />
vor dem Liefertag noch nicht<br />
ausgeübt worden sind (oder<br />
die entsprechende<br />
Ausübung wirksam<br />
rückgängig gemacht<br />
wurde).]<br />
["Übertragbar" ist eine<br />
Verbindlichkeit, die ohne<br />
vertragliche, gesetzliche<br />
oder aufsichtsrechtliche<br />
Beschränkungen an<br />
institutionelle Anleger<br />
übertragbar ist. Keine<br />
vertraglichen, gesetzlichen<br />
oder aufsichtsrechtlichen<br />
Beschränkungen in diesem<br />
Sinne sind:<br />
(a) vertragliche,<br />
gesetzliche oder<br />
sonstige<br />
regulatorische<br />
Beschränkungen,<br />
deren Beachtung<br />
zur Zulässigkeit des<br />
Vertriebs gemäß<br />
Rule 144A oder<br />
140<br />
the issuer to purchase or<br />
redeem such obligation (if<br />
the issuer has exercised<br />
or may exercise the right<br />
to pay the purchase or<br />
redemption price, in whole<br />
or in part, in Equity<br />
Securities) has not been<br />
exercised (or such<br />
exercise has been<br />
effectively rescinded) on<br />
or before the Delivery<br />
Date.]<br />
If a Reference Obligation<br />
is a Convertible Obligation<br />
or an Exchangeable<br />
Obligation, then such<br />
Reference Obligation may<br />
be included as a<br />
Deliverable Obligation only<br />
if the rights referred to in<br />
(1) and (2) of the<br />
preceding paragraph have<br />
not been exercised (or<br />
such exercise has been<br />
effectively rescinded) on<br />
or before the Delivery<br />
Date.]<br />
["Transferable" means an<br />
obligation that is<br />
transferable to institutional<br />
investors without any<br />
contractual, statutory or<br />
regulatory restriction,<br />
provided that none of the<br />
following shall be<br />
considered contractual,<br />
statutory or regulatory<br />
restrictions:<br />
(a) contractual,<br />
statutory or<br />
regulatory<br />
restrictions that<br />
provide for<br />
eligibility for resale<br />
pursuant to Rule<br />
144A or<br />
Regulation S
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