25 JA HRE €CO JAHRBU CH 1988–2013 - Sparkasse

Im Zuge der bekannten Finanzkrisen (US-Subprime, dann Lehman-Pleite
und die nachfolgenden »Lawinen«) ging auch die Wiener Börse zu einem
Sturzflug über und verlor in 20 Monaten 72,5 Prozent. Am 9. März 2009
drehten dann mit den Weltmärkten auch die Wiener Titel und legten in
der ersten kräftigen technischen Gegenbewegung in sieben Monaten
wieder 100 Prozent zu. 2011 kam es dann im Zuge der Zuspitzung
der Staatsschuldenkrisen zu einem gehörigen Einbruch vor allem der
Finanztitel, wobei Österreich auch im internationalen Vergleich zu den
größten Verlierern zählte. Am 23. November 2011 kam der ATX-Absturz
bei einem Niveau von 1653 Punkten dann zum Stillstand und konnte
sich dann im letzten Jahr (2012) sukzessive wieder auf 2200 Zähler
zurückkämpfen.
Eine Erfolgsstory auf dem heimischen Kapitalmarkt soll nicht verschwiegen
werden: Gab es 1982 lediglich zwei österreichische Fondsgesellschaften,
die in zwölf Fonds gerade einmal eine halbe Milliarde
verwalteten, so sind es zur Zeit 22 Kapitalanlagegesellschaften, die
in 2159 Fonds 134,6 Milliarden betreuen. Sie sind somit auch wichtige
Teilnehmer am heimischen Börsegeschehen.
Auch wenn die heimischen Aktien 2012 deutlich hinter der Performance
vieler Weltbörsen nachhinkten, zählen sie weiterhin zu den
vernachlässigten Favoriten. Es liegt nach wie vor eine attraktive
Bewertung gemessen an den klassischen Börsekennzahlen (wie Kurs-
Gewinn-Verhältnis, Kurs-/Buchwert, Dividendenrendite, Cashflow
etc.) vor, Österreich weist im EU-Raum eine überdurchschnittlich
gute Konjunktursituation auf, die Zinsen werden niedrig bleiben, was
Aktien interessanter macht, die meisten Investoren haben die Hausse
verpasst und weisen zu geringe oder gar keine Aktienpositionen auf,
sukzessive nimmt die Risikobereitschaft der Anleger wieder zu.
Als Bremsen sind die stark reduzierte Osteuropa-Fantasie, die Angst
vor weiteren Krisen, neue steuerliche Belastungen, die ungelöste
Staatsschulden-Problematik und das internationale Desinteresse an
Österreich zu nennen.
Das Börsejahr 2012 war von einer selten zu beobachtenden, aber erfreulichen
Besonderheit geprägt: Nahezu alle Wertpapierkategorien und
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